코스닥시장과 증권거래소시장에서의 회계이익정보의 상대적 중요성

목차

차 례

1. 머리말

2. 연구의 배경, 선행연구 및 가설설정

3. 가설설정

4. 표본 및 연구방법론

5. 실증분석 결과

<참고문헌>

본문내용

phantom{} i의 phantom{} t phantom{}주의 phantom{} 거래량} over {기업 phantom{} i의 phantom{} t phantom{} 주의 phantom{} 상장주식수} # & CMKTADJ sub{i} = SUM from { { t}=k} to l (V sub{"it"} - V sub{mt}), phantom{} V sub{m t} = {t주의 phantom{} 시장전체 phantom{} 거래량} over {t주의 phantom{} 시장전체 phantom{} 상장주식수} ## & CMNADJ sub{i} = SUM from { { t}=k} to l MNADJ sub{i t}, phantom{} MNADJ sub{i t} = {V sub{i t} - V sub{i t}의 phantom{} 추정기간 phantom{} 평균} ## & CMDADJ sub{i} = SUM from { { t}=k} to l MDADJ sub{i t}, phantom{} MDADJ sub{i t}=V sub{i t} - V sub{i t}의 phantom{} 추정기간 phantom{} 중위수 ## & phantom{20} 여기에서 phantom{} t="{k,l}"은 phantom{} 누적기간을 phantom{} 표시
<표8> 회귀분석
누적기간
(표본수)
누적거래량 변수
b sub{0}
b sub{1}
b sub{2}
b sub{3}
barR sup{2}
-2주∼+2주
(927)
CViy
0.3944
(31.135)
***
0.0938
(3.342)
***
-0.3733
(-14.870)
***
0.0840
(1.348)
0.211
CMKTADJiy
0.1160
(9.478)
***
0.0610
(2.251)
**
-0.1397
(-5.757)
***
0.0992
(1.645)
*
0.043
CMNADJiy
0.0699
(6.778)
***
0.0129
(0.567)
-0.0651
(-3.184)
***
0.1061
(2.089)
**
0.013
CMDADJiy
0.1567
(14.183)
***
0.0412
(1.686)
*
-0.1386
(-6.328)
***
0.1001
(1.839)
*
0.047
-2주∼+4주
(930)
CViy
0.5584
(32.575)
***
0.1237
(3.260)
***
-0.5241
(-15.501)
***
0.1199
(1.422)
0.223
CMKTADJiy
0.1476
(9.134)
***
0.0667
(1.862)
*
-0.1786
(-5.601)
***
0.1506
(1.893)
*
0.040
CMNADJiy
0.1042
(7.867)
***
0.0196
(0.668)
-0.0923
(-3.532)
***
0.1419
(2.176)
**
0.016
CMDADJiy
0.2256
(15.676)
***
0.0562
(1.763)
*
-0.1953
(-6.880)
***
0.1363
(1.925)
*
0.055
-4주∼+4주
(933)
CViy
0.6967
(32.789)
***
0.1523
(3.236)
***
-0.6581
(-15.772)
***
0.1505
(1.439)
0.228
CMKTADJiy
0.1879
(9.204)
***
0.0989
(2.188)
**
-0.2236
(-5.577)
***
0.1734
(1.726)
*
0.041
CMNADJiy
0.1131
(6.920)
***
0.0160
(0.433)
-0.1024
(-3.192)
***
0.1808
(2.248)
**
0.013
CMDADJiy
0.2691
(15.036)
***
0.0635
(1.604)
*
-0.2353
(-6.697)
***
0.1734
(1.969)
**
0.051
회귀식1:
누적거래량변수 sub{i y}=b sub{0} + b sub{1} UE sub{i y} + b sub{2} EXCHANGE sub{i y} + b sub{3} UE sub{i y}*EXCHANGE sub{i y}
*, **, *** : t-통계치가 각각 10%, 5%, 1% 수준에서 통계적으로 유의함(양측검증)
1) 회귀식에 포함된 각 변수는 다음과 같이 정의된다.
& CV sub{iy} = SUM from { { t}=k} to l V sub{i t} phantom{} for phantom{} year phantom{} y, phantom{} V sub{i t} = {기업 phantom{} i의 phantom{} t phantom{}주의 phantom{} 거래량} over {기업 phantom{} i의 phantom{} t phantom{} 주의 phantom{} 상장주식수} # & CMKTADJ sub{iy} = SUM from { { t}=k} to l (V sub{"it"} - V sub{mt}), phantom{} V sub{m t}={ t phantom{}주의 phantom{} 시장전체 phantom{} 거래량} over { t phantom{} 주의 phantom{} 시장전체 phantom{} 상장주식수} ## & CMNADJ sub{iy} = SUM from { { t}=k} to l MNADJ sub{i t}, phantom{} MNADJ sub{i t} = {V sub{i t} - V sub{i t}의 phantom{} 추정기간 phantom{} 평균} ## & CMDADJ sub{iy} = SUM from { { t}=k} to l MDADJ sub{i t}, phantom{} MDADJ sub{i t}=V sub{i t} - V sub{i t}의 phantom{} 추정기간 phantom{} 중위수 ## & phantom{50}
"{k,l}"= phantom{} 누적기간
& UE sub{iy} = |(당기순이익 sub{iy}-당기순이익 sub{i,y-1})/매출액 sub{iy} phantom{}| ## & EXCHANGE sub{iy}=코스닥 PHANTOM{} 등록주식의 PHANTOM{} 경우 PHANTOM{} 1, PHANTOM{} 증권거래소 PHANTOM{} 상장주식의 PHANTOM{} 경우 PHANTOM{} 0

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