하이트맥주 기본적분석(기업분석)

소개글

하이트맥주 기본적분석(기업분석)에 대한 보고서 자료입니다.

목차

서론

기업현황분석
1.회사현황
2.거시경제분석
3.산업분석
4.재무제표
5.주요재무비율

결론

본문내용

며, 산업평균에 비해서도 양호한 것으로 보인다. 이것은 기업의 수익성은 높은 반면에 효율성이 떨어지는 것이므로, 총자산회전율을 개선해야 할 것으로 판단된다.
·매출액순이익률은 기업의 전체적인 능률과 수익성을 판단하는 비율로서 매출액영업이익률과 매출액순이익률이 산업평균보다 현격히 높다. 그러므로 이 회사의 경영성과는 상당히 양호하다고 볼 수 있다. 매출액순이익률 높은 것은 주류업계의 특성상 타 업종에 비해 매출원가가 저렴하기 때문인 것으로 판단된다.
소속별 비교
<단위: %>
항목
하이트맥주
음식료품
대형주
거래소
매출액순이익률
12.80
-14.71
-14.45
9.68
자기자본순이익률
12.59
3.07
3.79
15.34
총자본순이익률
5.96
2.33
2.26
7.13
동종기업별 비교
<단위: 억원, 원, %>
비교항목
하이트맥주
농심
CJ
롯데칠성
롯데제과
손익비교
매출액
8,608
16,450
25,443
11,617
11,089
영업이익
1,748
1,558
1,520
1,502
979
당기순이익
1,101
1,306
1,540
1,174
558
주당가치비교
주당순이익
6,023
22,635
5,478
94,773
39,689
주당순자산
44,173
129,641
53,414
615,052
620,903
주당순현금흐름
9,070
37,861
9,352
102,860
46,944
성장성비교
매출액증가율
4.68
8.11
5.77
4.78
0.99
순이익증가율
-3.43
28.54
-8.50
-2.29
-42.50
수익성비교
매출액순이익률
12.80
7.94
6.05
10.11
5.04
자기자본순이익률
12.59
18.14
10.16
14.96
6.70
안정성비교
부채비율
102.84
73.36
66.48
36.19
26.72
유보율
875.65
2,577.16
1,022.64
12,335.72
12,459.65
Ⅲ. 결론
기본적분석이란 기업가치에 영향을 미치는 기업의 내적요인, 외적요인에 대한 분석을 통해 내재가치를 구하고, 개별기업에 대한 투자여부를 결정하는 주가분석 방법이다. 기술적분석이 주로 과거의 주가흐름 분석을 통해 매매타이밍을 결정하는 방법이라면, 기본적분석은 내재가치 분석을 통해 저평가된 투자유망종목을 선정하는 방법이라고 할 수 있다.
기본적분석은, 기본적으로 주가는 내재가치를 반영한다는 명제에 근거하는 펀더멘탈 접근방법이다. 이러한 기업의 내재가치를 구하기 위해 거시적요소를 먼저 분석하고 점차 미시적요소를 분석하는 Top-down Approach 방법을 사용하여 하이트맥주를 분석해 보았다.
하이트맥주의 경우, 재무 비율을 분석해 본 결과 여타의 거대주들에 비해 성장성, 안정성, 수익성의 측면에서 뛰어난 가치평가를 할 수는 없으나 공장도 가격 인상과 광고비·원재료 가격 감소로 이익 모멘텀이 3년간의 연속 부진에서 벗어나 살아날 전망을 보이고 있다. 그리고 아직 진로와의 M&A가 확정된 것은 아니지만 이번 주 내로 본 계약이 체결될 것으로 알려진 바, '하이트맥주와 진로의 기업결합'은 강력한 주가상승 모멘텀이 될 수 있을 것으로 예상된다.
공정거래위원회의 독과점 여부 판정이 끝나고 하이트맥주가 진로를 인수할 경우에 대한 동양종금증권 산출 적정주가는 현재보다 53% 상승된 14만 3000원으로 산출되었다. 이는 진로 인수로 인한 영업시너지가 금융비용 부담을 초과하기 때문이다. 영업시너지는 첫째, 시장점유율 상승, 둘째, 물류비용 감소, 셋째, 광고·판촉비와 같은 마케팅비용 감소 등으로 매우 광범위하게 나타날 것으로 전망되고, 이외에 자회사에서도 일정부분 영업시너지가 발생할 것으로 예상된다.
물론 IT 종목에 외국인 매수세가 몰리고 있는 와중에서 하이트맥주의 외국인 매수세가 정체되고 있다는 점은 향후 수급 현황을 부정적으로 예견해준다. 외국인 지분율이 40% 이하대로 떨어질 가능성은 드물지만, 진로 인수건 처리 여하에 따라 40% 이하로 내려갈 수도 있고, 이 경우 주가의 급락도 예견된다.
하지만 맥주시장 성장둔화 추세임에도 불구하고 2005년 주세율이 90%, 2006년에는 80%, 2007년에는 72%로 점진적으로 낮아지면서 2005년 출고가격 상승에 따른 이익성장이 기대된다. 그리고 수입맥아의 관세 인상이 예상되지만 국제 맥아의 작황 호조와 국산 맥아의 투입비중 감소, 원화 강세의 영향으로 원재료비의 큰 폭 인상 어려우므로 이에 따라 양호한 수익성이 시현될 것을 예상된다.
또한 경쟁사인 OB의 신제품 출시와 이에 따른 적극적 마케팅으로 점유율 잠식에 대한 우려가 있었으나 점유율은 오히려 소폭 상승 이후 유지되는 추세이고 맥주 가격인상효과로 외형 및 수익성의 개선이 기대되고 있다.
이러한 밝은 전망 가운데, 하이트의 현재 매출액의 98%를 맥주산업이 차지하고 있으며, 나머지 2%는 먹는샘물과 기타 산업이 차지하고 있는 실정이므로, 산업의 다각화를 통해 갑작스런 환경의 변화에 대처할 수 있는 능력을 키워야 할 것으로 보인다. 맥주산업의 특성상 호황기일 경우 매출이 향상되는 반면, 불황일 경우 매출이 현격히 떨어질 위험이 있으므로 기타 다른 주류산업에 진출해 있기는 하나 매출이 미미하므로 조금 더 적극적인 마케팅 등을 통하여 시장점유율을 높여 기업의 이익을 늘리는 한편, 위험으로부터의 탈피도 꾀할 수 있을 것이다. 그리고 하이트맥주 만의 깨끗한 물의 이미지를 잘 살리는 마케팅으로 다른 음료산업에서의 경쟁적 우위를 차지할 수 있을 것으로 보이므로, 환경의 변화에 따른 위험의 노출이 줄어들 것이다.
하이트맥주가 더 큰 기업으로 성장하기 위해서는 국내시장 점유율 1위뿐만이 아니라, 해외로도 눈을 돌려 세계적인 제품을 육성하여 수출 또는 해외 지사 설립 등에 더 많은 힘을 기울여야 할 것이다. 이를 위해 생산 시설 확충을 통한 본격적 해외 마케팅을 실시하고, 수출의 다변화를 실시하여야 할 것이다. 특히, 현재 '한류열풍'을 일으키고 있는 거대한 중국시장에 눈을 돌려 맥주계의 '한류열풍'을 일으키는 것도 좋을 것으로 판단된다.
【참고자료】
대한주류공업협회
통계청
삼성경제연구소
네이버 금융정보
동부증권
모네타
하이트맥주 홈페이지
OB맥주사 홈페이지

키워드

하이트맥주,   기본적분석,   기업분석,   하이트맥주 분석,   성장성,   안정성,   수익성,   분석