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소개글

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목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 현금흐름의 필요성
1. 안정성장경제로 이행하는 고통
2. 구조조정의 지연
3. 금융경색과 흑자부도의 속출
4. Cash Flow 중시로의 전환

Ⅲ. 현금흐름의 측정

Ⅳ. 현금흐름의 현황
1. 현금흐름에 눈뜨기 시작하는 단계
2. 현금흐름이 나빠지고 있는 국내기업
3. 일반기업에 비해 현금흐름이 취약한 부도기업
4. 현금흐름은 국내기업의 부도 예고 지표
5. 부도기업의 유형
1) 무리한 시설 확장에 의한 부도
2) 영업부진에 의한 부도
3) 연쇄부도

Ⅴ. 현금흐름표의 문제점
1. 간접법의 사용
2. 분류의 임의성
1) 이자수익, 이자비용, 배당금수익, 그리고 배당금지급에 대한 분류
2) 당좌차월(Bank Overdraft)
3) 고정자산의 장기할부구매와 장기할부판매처분
4) 유가증권
3. 세부적인 회계처리지침 부재에 따른 현금흐름액 차이
4. 중요한 비현금거래
1) 전환사채
2) 자본리스
3) 근저당설정을 통한 자산구입
4) 채권채무의 상계 및 어음배서에 따른 문제
5) 제 3자금융

Ⅵ. 현금흐름표의 개선 방안
1. 직접법의 사용
2. 영업활동에 조달된 현금흐름에 대한 명확한 정의
3. 작성 및 처리절차에 대한 구체적인 지침의 제시

Ⅶ. 결론

참고문헌

본문내용

으로 제시할 가능성이 매우 높다. 이에 따라 간접법으로 산출된 현금흐름의 자료를 이용하여 도달한 투자분석가들의 의사결정의 합리성과 그 자료를 이용하여 수행한 연구결과의 유효성에 대한 의문이 제기된다. 따라서 이러한 문제점을 회피할 수 있는 가장 간단하고 확실한 방법은 현금흐름표에서 영업활동에서 조달된 현금흐름의 작성방법으로 직접법을 채택하는 것이다.
직접법은 간접법에 비해 비용이 더 소요된다는 단점이 있기는 하지만, 이 단점을 월등히 능가하는 장점들이 있다. 직접법은 영업활동에서 조달한 현금과 사용한 현금을 총액으로 표시하기 때문에, 직접법에 의해 표시된 현금흐름표는 정보이용자들이 필요로 하는 유용한 정보를 많이 제공해 줄 수 있다. 이 직접법은 미국 재무회계기준심의회(FASB)가 선호하는 방법이기도 한데 이는 다음과 같은 이유에 근거하고 있다.
(1) 영업활동에서 조달한 현금과 사용한 현금의 개별적인 금액 수취에 대한 정보는 기업의 추가적인 자금차입의 필요성과 기존 채무의 상환능력을 평가하는데 특히 중요하다.
(2) 채권자들은 단순히 발생기준 당기순이익의 변동추세보다는 현금흐름표의 영업활동에서 조달(사용)된 순현금액의 변동추세에 특히 더 예민한 반응을 나타내고 있으며, 직접법에 의해 표시된 영업활동에서 조달(사용)된 현금흐름에 관한 자료는 간접법하에서 표시된 금액보다 미래의 영업활동에서 조달(사용)한 순현금의 변동추세를 예측하는데 더 효과적이다.
(3) 직접법은 현금흐름표의 본래 목적과 일치한다. 즉, 현금흐름표의 목적이 현금의 조달과 사용을 보고하는 재무제표이기 때문에 간접법처럼 현금 조달액과 사용액과의 차액만을 표시할 것이 아니라, 직접법과 같이 영업활동에서 조달한 현금과 사용한 현금은 각기 총액으로 표시해야 한다. 그리고 현금흐름표의 다른 활동(투자활동이나 재무활동)이 현금 조달액과 사용액을 상계하여 차액만을 보고하지 않고 총액으로 보고하기 때문에, 재무활동이나 투자활동과 일관성있게 현금의 조달과 사용을 표시하기 위해서는 영업활동에서 조달된 현금흐름도 직접법으로 표시하는 것이 타당하다.
2. 영업활동에 조달된 현금흐름에 대한 명확한 정의
현금흐름표의 비교가능성을 저해시킬수도 있는 또 다른 주요 요인은 현행기준에서 제시된 영업활동에 대한 정의가 불분명하다는 점이다. 영업활동에서 조달된 현금흐름을 계산하는데 있어 영업활동의 정의는 아주 중요한 전제조건이 된다. 특히 기업활동을 고유업무활동과 그렇지 않은 활동으로 구분할 때는 영업활동의 구분이 더욱 애매해져서 결국 재무제표작성자들의 주관적인 재량에 따라 영업활동의 영역을 결정하게 된다. 영업활동의 영역을 적용하는데 일관성있는 원칙을 적용하지 않을 경우 현금흐름표에 대한 기업간의 비교가능성이 급격히 저해된다. 미국재무회계기준위원회를 비롯한 여러 선행연구에서 이 문제에 대해 심도있게 논의해왔지만 아직까지 확실한 해결책이 제시되지 않고 있다.
활동영역구분의 불분명함에 따른 문제점을 줄이기 위해 현행기준에서는 주된 수익창출활동을 영업활동으로 보고 당기순이익에 영향을 주는 현금유출입을 수반하는 거래를 영업활동의 거래로 구분하는 지침을 제시하고 있다. 그러나 이 지침 역시 근본적인 해결책이 되지 못한다. 우선, 이 지침은 발생한 회계거래의 성격에 따라 구분하는 것이 아니라 손익계산서에 대한 영향력여부에 따라 구분하기 때문에 배당금의 지급과 사채이자를 각기 다른 영역으로 구분한 것처럼 논리적인 모순을 내포하고 있다. 그리고, 이 지침을 기업경영의 다각화가 잘 이루어진 기업에 적용하기 위해서는 기업고유활동과 그렇치않은 활동을 구분하여야 하나, 이 또한 쉽지 않다.
따라서, 현금흐름표의 활동영역 구분을 단순히 기술적으로 손익계산서의 영업활동개념에 준하기보다는 거래자체의 실제 속성(substance over form)에 따라 분류해야 한다. 이에 따라 이자비용과 배당금지급은 재무활동의 결과이므로 재무활동의 현금흐름, 그리고 이자수익과 배당금수익은 투자활동의 결과이므로 투자활동의 현금흐름으로 각각 분류해야 함이 타당할 것이다.
3. 작성 및 처리절차에 대한 구체적인 지침의 제시
현행회계기준에 구체적인 처리지침이 제시되어져 있지 않다는 점은 이에 따라 작성된 현금흐름표에는 상당한 회계담당자들의 재량이 포함되어 있음을 시사하는 것이다. 회계담당자들의 필요 이상의 재량은 재무제표의 유용성을 증진시킬수 있는 비교가능성을 저해시킨다. 즉, 명확한 회계처리지침의 부재는 회계담당자들로 하여금 각기 다른 성격의 현금흐름을 유사하게 보고하도록 하는가 하면, 유사한 성격의 현금흐름들을 각기 다르게 보고하도록 하여, 원래 유사한 거래들은 유사하게, 상이한 거래들은 상이하게 보고하도록 하는 재무보고의 바람직한 특성과는 정반대의 결과를 초래하게 된다는 것이다. 이러한 상황에서 요구되어지는 것은 처리지침의 획일화(Uniformity)이다. 즉, 세부적인 회계처리지침의 기준화(standardization)가 현금흐름표의 비교가능성을 향상시키기 위한 수단으로 도입되어져야 한다는 것이다.
Ⅶ. 결론
현금흐름의 정보성이 기업의 이익관리 상황에 따라 다르다는 것은 현재 재무제표의 일부로 공시되고 있는 현금흐름표의 정보가 발생주의 회계가 제공하지 못하는 정보내용을 보완해주는 것으로 해석될 수 있다. 특히, 이익감소유인이나 정상적인 회계정책을 추구하는 기업의 경우는 현금흐름의 개별적인 정보성도 발견되지 않아 주식시장에서의 투자자들은 어느 정도 기업의 이익관리에 대해서는 용인하는 것으로 보인다. 하지만, 이익증가의 정도가 심해지면 이에 따라 투자자들은 회계이익의 대체적인 정보원으로 현금흐름정보를 활용하는 것으로 추정된다.
참고문헌
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서상룡(1990), 한국기업의 자금조달, 서강논총
심규영(1994), 현금흐름표의 유용성에 관한 연구, 사회과학논총, 제 32호, PP.141-159
손민·조성길, 회계원론, 경문사
윤순석(1998), 영업현금흐름에 따른 이익관리 현상에 대한 연구, 회계학연구(제23권 제1호), 107-126
정재탁·박종진·이기호, 회계원리, 무역경영사
홍성주·이성엽, 현금흐름표

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현금흐름,   현금흐름표,   현금흐름분석,   자본,   금융