금융투자의 이해) 금융투자의 학문적 체계에 대해 학자들의 대표적 업적을 바탕으로 설명하시오

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하여 계산한 후, 이를 모두 평균낸 값으로 표현된다. 분산은 개별 투자 자산의 변동성을 평가하는 데 중요한 도구로 활용되며, 그 자산이 평균적으로 얼마나 큰 변동을 보이는지를 파악하는 데 도움을 준다. 이것은 단일 투자에만 국한되지 않고, 여러 투자를 아우르는 포트폴리오의 전반적인 위험도를 산정하는 데에도 매우 중요한 역할을 한다.
공분산은 두 데이터 집합 간의 변동 패턴이 서로 어떠한 연관성을 가지고 있는지를 나타내는 지표로, 두 변수가 어떻게 함께 움직이는지를 파악하는 데 사용된다. 예를 들어, 두 주식이 모두 오를 때 양의 공분산 값을 보이며, 한 주식이 오를 때 다른 하나가 내릴 때는 음의 공분산 값을 나타낸다. 하지만 공분산의 수치는 두 관계의 강도를 직접적으로 비교하는 데에는 한계가 있다. 그 이유는 공분산의 크기가 상대적이며 그 자체로는 두 변수의 연관성의 강도를 정확히 반영하지 않기 때문이다.
상관계수는 공분산의 이러한 제약을 해결하기 위해 공분산 값을 두 변수의 표준편차로 나누어 정규화한 것이다. 이는 두 변수 사이의 관계의 방향성과 강도를 -1부터 +1 사이의 범위에서 나타내며, +1은 완전한 양의 선형 관계를, -1은 완전한 음의 선형 관계를, 0은 변수 간에 선형적인 관계가 전혀 없음을 의미한다. 상관계수는 관계의 정도를 일관되게 비교하는데 매우 적합한 도구이며, 단위에 영향을 받지 않는다는 점에서 그 가치가 있다.
5. 출처 및 참고문헌
금융투자교육원, 금융투자 분석사, 2017, 한국금융투자협회 금융투자교육원
박강우, 김종오, 이우백. 금융시장과 금융투자의 이해, 2016, 생능

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