기업분석 보고서 - 두산인프라코어

목차

1. 두산인프라코어

2. 연혁

3.두산인프라코어의 2005년 사업성과
■ 두산인프라코어의 글로벌 비전
■ 두산인프라코어의 글로벌 역량증대 방안
Ⅰ. 마케팅
1. 마케팅 네트워크
2.브랜드자산
3. CRM(Customer Relationship Management)구축
Ⅱ. 기술력
1. 원천 기술 확보
2. 부품 분야
Ⅲ. 생산력
1. 국내 생산 공장의 세계화
2. 해외법인의 역량증대
3. LEAN 전략
Ⅳ. 인력
1. 해외채용
2. 인재관리
3. 인재유출
4. 산업분석
5. 재무분석
6.주가 분석
7. 결론
참고자료

본문내용

/매출액*100
6.2%
7.34%
매출액순이익률
당기순이익/매출액*100
4.28%
4.3%
총자산순이익률
당기순이익/총자산*100
5.32%
4.77%
자기자본순이익률
당기순이익/자기자본*100
12.66%
12.52%
총자산대비
영업현금흐름비율
영업활동으로 인한 현금흐름/ 총자산*100
14.98%
1.42%
-comment: 총자산순이익률인 ROA와 자기자본순이익률인 ROE가 전기에 점차 증가 추세에 있다고 볼 수 있으며 동종업체들의 평균ROE보다는 낮은 상태지만 향후 해외사업 분야의 투자자금 회수로 인해 더욱 증가세가 뚜렷할 것으로 예상한다.
-성장성 지표
구분
산식
비율
당기
전기
매출증가율
당기매출액/전기매출액*100-100
1.59%
23.62%
영업이익증가율
당기순이익/전기영업이익*100-100
16.91%
2.42%
당기순이익증가율
당기순이익/전기순이익*100-100
10.2%
25.1%
총자산증가율
당기말총자산/전기말총자산*100-100
6.24%
3.92%
자산회전율
매출액/(기초총자산+기말총자산)/2*100
1.11%
1.11%
-comment: 두산인프라코어의 사업부문은 건설기계, 산업차량, 공작기계, 엔진, 기타 사업부로 구성되어 있으며, 이 중 굴삭기를 생산하는 건설기계 부문의 매출 및 영업이익 기여도가 각각 35%, 29%로가장 높다. 생산 아이템별로는 굴삭기, 지게차, 공작기계 등 주력 제품들의 국내 시장점유율이1위이며, 세계 시장에서도 굴삭기 4위, 지게차 9위, 공작기계 4위로 글로벌 경쟁력을 확보하고 있다. 중국의 긴축정책이 지속되는 가운데 향후 건설기계 부문의 굴삭기 판매 증가세 실현은 긍정적으로 평가되며, 2월 춘절에 따른 영업일수 감소효과까지 감안할 경우 1분기 중국 굴삭기 판매는 9.3%나 되는 등 건설기계 부문은 동사 매출의 36%, 영업이익 기여도 42%를 차지하는 핵심 분야로 2007년 남은 분기에도 커다란 성장세를 예측해 볼 수 있겠다.
-comment: 강력한 성장모멘텀을 바탕으로 PER이 점차 낮아질 것으로 전망이 되며 이에 따라 주가상승여력도 점점 높아질 것으로 전망되며 자기자본 순이익률은 중국 굴살기 판매 비중이 큰 폭으로 상승해나가면서 앞으로도 실적 호조를 예상해 볼 수 있다.
6.주가 분석
현재가
36,000
매도호가
36,050
전일대비
▼ 400
매수호가
35,750
등락율(%)
-1.10%
전일가
36,400
거래량
1,326,150
시가
36,450
거래대금(백만)
48,048
고가
37,400
액면가
5,000
저가
35,500
상한가
41,850
전일상한
40,000
하한가
30,950
전일하한
29,600
PER
45.08
EPS
807
52주 최고
36,500
52주 최저
12,900
시가총액(백만)
6,053,652
상장주식수
168,157천주
외국인현재
24,382천주
자본금
840,786백만
<주가지수 추이>
-comment
분기내 누계 매출액은 내수 증가세 전환과 중국, 유럽, 미주 지역의 높은 성장세에 힘입어 연결기준 12.7%의 양호한 성장세를 기록하였다. 특히 내수 시장이 건설작업 현장 증가 및 가격조건 강화 등 기대심리의 호조로 수요가 급격히 증가하였다. 현재 주가는 36000원이며 중국 굴삭기 판매 실적호조, 공작기계 수출 확대로 장기적인 성장 가능성이 두드러지며
외국인 매수세도 15%이상으로 증가추세에 있다. 따라서 현 주식시장 불안에 따른 단기적인 주가 조정이 일어난다 해도 장기적인 상승 모멘텀이 기대된다.
<목표주가와 실제주가 차트>
-comment: 높은 PER에도 불구하고 높은 성장성세를 반영하여 목표주가가 계속해서 높아지고 있으며 실제주가도 큰 폭의 차이 없이 동행관계를 유지하고 있어 앞으로도 높은 영업이익률과 현재 주식시장의 활황지속가능성을 바탕으로 성장세를 계속 나타낼 것이라 예측한다.
<이동평균선>
<좌:외국인 동향, 우: 기관투자자 동향>
comment: 최근 주가 상승에 힘입어 이동 평균선상의 정배열 형태가 눈에 띄며 60일 선의 강력한 지지선을 확인해 볼 수 있다. 특히 3월 중순경에 5일 이동평균선이 20일 이동 평균선을 뚫고 올라가는 골든 크로스가 발생하면서 계속되는 주가 상승 모멘텀을 보여주고 있다. 이후에 급격한 거래량 증가로 특히 외국인과 기관투자자의 강력한 매수세가 이어지면서 주가가 상승하게 되었고 이는 눈덩이 효과로 이어져 계속되는 거래량의 폭주를 나타내고 있다. 최근의 실적호조와 더불어 주식시장의 활황세가 이러한 주가 상승의 원동력이 되었다고 볼 수 있는데 다만 단기간의 급격한 상승으로 인해 현재 차트상에서도 볼 수 있듯이 거래량이 주춤하는 등의 약간의 조정가능성을 나타낼 수 있지만 이러한 조정이 나타나더라도 단기간의 가격조정에서 그치리라 판단되고 이러한 조정은 상승 불안요인을 억제하여 장기적으로는 실적에 바탕이 된 지속적인 상승을 이룰 수 있다고 본다,
7. 결론
단기간에 주가 급등으로 PER가 45에 달하는 등 앞으로 예상 실적 기준 투자지표는 부담스럽다고 볼 수 있지만 세계 경쟁업체들과의 투자지표를 비교해 보더라도 동시의 투자지표는 굴삭기와 공작기계의 실적 호조로 인하여 평균 이상으로 높게 나타나고 있는 실정이다.
하지만 세계적인 경쟁력 향상과 앞에서 산업분석에서도 알 수 있듯이 산업의 장기호황으로 향후에도 양호한 실적이 전망된다. 그리고 상대적으로 성장성과 ROE 가 높은 장점과 향후 글로벌 업체로의 도약 가능성을 감안할 때 장기적으로는 가치주로서의 가능성을 보이고 있다고 할 수 있겠다.
구체적으로 세계 공작기계와 건설중장비 시장의 호조로 수출 확대가 지속될 전망을 보이고 이에 따라 매출액이 높아질 것이며 영업 이익도 덩달아 증가할 것으로 예측할 수 있다. 다만 경상이익(영업이익+영업외수익-영업외비용)은 영업이익에 증가에도 불구하고 지분법 평가이익의 감소와 해외 투자에 대한 차입금 증가에 따른 이자 부담의 증가로 다소 하락될 전망이다.
참고자료
한국은행 경기전망분석
상공회의소 업종전망분석
대우증권 투자분석
삼성증권 투자분석
키움증권 투자분석
두산인프라코어 홈페이지
교재 참고
네이버 종합분석표
2007 두산인프라 코어 IR 4월

키워드

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