(A+ 레포트) 듀퐁분석의 의의와 활용법

소개글

(A+ 레포트) 듀퐁분석의 의의와 활용법에 대한 보고서 자료입니다.

목차

I. 서론
II. 본론
1. 듀퐁모델의 유래
2. 자기자본 이익률(return on common equity : ROE)이란?
3. 듀퐁분석의 의의 및 특징
4. 듀퐁분석 활용사례 - 인텔 vs. AMD
(1) 듀퐁분석
(2) 인텔사의 주가 추이(2010년~2014년)
(3) AMD사의 주가 추이(2010년~2014년)
(4) 인텔사와 AMD사의 기업가치 변화
III. 결론
<참고 문헌>

본문내용

. 여기서 유의해야할 점은 ROS이 (+)일 경우 부채비율이 클수록 ROE는 증가하지만, (-)일 경우 부채비율이 클수록 ROE는 감소하는 trade off관계가 있다.
4. 듀퐁분석 사례 - 인텔 vs. AMD
ROE는 자기자본을 얼마나 효율적으로 굴려 이익을 창출했는지를 보여주는 대표적인 투자지표 중의 하나다. 전자공시를 통해 대표적인 반도체기업인 인텔(Intel)과 amd사의 2010년 사업보고서를 바탕으로 듀퐁분석을 하고, 2014년 두 기업의 기업가치인 주가를 비교해 보기로 한다.
(1) 듀퐁분석
ROE는 AMD가 인텔사보다 높은 46.50%이지만, 매출순이익율은 인텔사가 26.28%로 AMD사의 7.25%보다 월등히 높게 나타나며, 재무 레버리지는 AMD사가 4.90으로 인텔사보다 부채를 통한 투자가 많이 되고 있음을 판단할 수 있다. 따라서 ROE는 AMD사가 두배가량 높지만, 주식 투자에서는 AMD보다 인텔사에 하는 것이 더욱 좋은 수익을 얻을 수 있다고 판단된다.
(2) 인텔사의 주가 추이(2010년~2014년)
인텔사의 주가는 2010년 초 약 $20에서 2014년 말 $36로 50%이상의 주가 상승을 보였다.
(3) AMD사의 주가 추이(2010년~2014년)
AMD사의 주가는 2010년 약 $10에서 2014년 $2.26로 70%이상 가치가 하락하였다.
(4) 인텔사와 AMD사의 기업가치 변화
2010년 인텔사와는 약 50% 수준의 주가를 보였으나, 2014년 말에는 7%의 수준으로 급격히 기업 가치가 하락하였음을 알 수 있다.
III. 결론
듀퐁분석은 단순히 자기자본이익율(ROE)만으로 파악할 수 없는 기업들의 이익창출능력을 분석하는데 큰 도움이 된다. 도한 듀퐁분석은 비교적 정확하다는 장점 때문에 중요하게 사용되고 있다. 자기자본이익율(ROE)을 각 요소별로 나누어 분석 하는 과정을 통하여 기업의 이익창출능력(수익성)을 판단할 수 있다.
인텔과 AMD사의 사례에서 본 바와 같이, 기업의 사업 특성과 성장성을 파악하지 못한 상태에서 단순히 ROE만 분석하여 투자할 경우 수익 확보가 어려우며, 큰 손실이 발생할 수 있음을 알 수 있다.
<참고 문헌>
http://finance.yahoo.com/
전용수, 현대경영학의 개관, 법문사
어윤소·정한경, 「다국적기업경영」, 천지출판,
김중배·김숙응,「21세기 디지털 경제시대의 다국적기업론」, 형설출판사
이윤대, 「국제경영」, 학현사

키워드

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