이라이콤 분석 비교기업 KJ프리텍

소개글

이라이콤 분석 비교기업 KJ프리텍에 대한 보고서 자료입니다.

목차

● 기업소개

● 주가관련 비율 및 주가비교
시가총액, PER, EPS
주가추세비교
● 산업분석
산업개요분석
산업의 일반적 특징
전 후방 산업
성장과정 및 수명주기
경기 민감도
산업구조분석
기존경쟁사의 경쟁상태
신규회사의 진입위험
구매자의 교섭력
공급자의 교섭력
대체재
● 영업분석
시장지위 및 경쟁력
개별업체의 경영, 영업, 재무 현황분석
내부경쟁력 원천의 비교
사업전략 분석
개별업체의 전략적 위치 및 적정성 파악
장기적 전망 및 신용도 평가
SWOT분석
● 재무분석
표준재무제표
수익성
성장성
안정성
활동성
ROE분해
현대적 ROE분해

● 결론

본문내용

스프레드가 2011에 15.34 2010네 6.25이다. 이는 이라이콤이 영업ROA의 크기에 기인하는 것으로 스프레드가 +로 보인다. 하지만 KJ프리텍은 스프레드가 음(-)의 형태를 보이므로 재무레버리지가 (-)효과를 갖게 된다는 것을 알 수 있다.
순재무레버리지(순부채/자기자본)의 경우 레버리지효과(지렛대 효과)가 어느 정도 발생하는 지를 나타낸다
이라이콤은 2010년 0.39 2011년 0.25로 2010년보다 2011년에 부채가 감소하였기 때문에 순재무레버리지 효과가 감소한 것을 알 수 있다. 그에 비해 KJ프리텍의 경우 이라이콤보다 상당히 높은 순재무레버리지(2011년 0.98)를 보이는데 이는 이라이콤보다 더 부채를 많이 사용한 것으로 파악할 수 있다.
결론적으로 이라이콤은 상당히 좋은 영업수익성과 재무레버리지를 잘 활용하고 있는 것을 알 수 있으며 KJ프리텍은 재무레버리지를 더 낮추어 손실을 줄이든가 수익성을 올리는 전략을 짜야 할 것이다.
전통적 분석에 비해 현대적 ROE분해는 영업적 측면과 재무적 측면을 수익성 측면에서 확실히 나누어 분석할 수 있어 더 자세한 결과를 파악할 수 있으며 특히 재무적 측면에서 보면 스프레드와 재무레버리지를 따로 나누어 평가하기 때문에 부채의 사용효과가 +효과인지
-효과인지 한눈에 확인할 수 있어 좋았다.
재무분석의 결론
안정성에서는 이라이콤과 KJ프리텍 모두 유동비율은 일정하지만, 부채비율에서 KJ프리텍의 부채비율이 훨씬 높은 수치를 보이기 때문에 안정성에서는 이라이콤이 우세한 모습을 보인다.
수익성에서는 이라이콤은 순이익률,ROA,ROE가 계속 상승하는 모습을 보이지만 KJ프리텍은 2008년 글로벌금융위기 이후로 계속 하락세를 보이고 있으므로 이라이콤의 수익성이 더 우세 한 모습을 보이고 있다.
성장성에서는 이라이콤은 꾸준히 매출액이나 영업이익이 증가하였고 KJ프리텍은 2010년 전년대비 매출액과 영업이익률이 소폭 상승하였으나 2011년을 보면 감소 했을을 알 수 있다. 성장성 측면에서도 보면 이라이콤이 더 성장성이 좋다고 볼 수 있다.
※ 주석
1) 환율이 일정 범위 안에서 변동할 경우, 미리 약정한 환율에 약정금액을 팔 수 있도록 한 파생금융상품.
녹인 녹아웃(Knock-In, Knock-Out)의 영문 첫글자에서 따온 말로서 환율변동에 따른 위험을 피하기 위한 환헤지 상품이다. 약정환율과 변동의 상한(Knock-In) 및 하한(Knock-Out)을 정해놓고 환율이 일정한 구간 안에서 변동한다면 약정환율을 적용받는 대신, 하한 이하로 떨어지면 계약을 무효로 하고, 상한 이상으로 올라가면 약정액의 1~2배를 약정환율에 매도하는 방식이다.
예를 들면, 어떤 기업이 약정액 100만 달러를 1달러당 약정환율 1000원, 하한 950원, 상한 1050원으로 정하여 은행과 계약하였을 때, 만기시 환율이 970원으로 내려가더라도 약정환율 1000원을 적용받아 이익을 얻을 수 있다. 또 만기시 환율이 1000원에서 1050원 사이에 해당할 때는 옵션계약을 이행하지 않고 시장가격에 매도하여 이익을 얻을 수 있다.
그러나 환율이 하한 이하로 내려가면 계약이 무효가 되어 환손실을 그대로 감수해야 하고, 상한 이상으로 올라가는 경우에는 더 큰 손실을 입는다. 보통 상한 이상으로 오를 경우 약정금액의 2배 이상을 팔아야 한다는 옵션이 붙기 때문에 손해가 더욱 커진다. 2배의 옵션인 경우, 약정액 100만 달러 외에 100만 달러를 오른 환율로 매입하여 은행에 매도해야 하기 때문이다.
이와 같이 환율이 하한과 상한 사이에서 변동한다면 기업에게 어느 정도 이익을 안겨줄 수 있지만, 궁극적으로는 얻을 수 있는 이익에 비하여 손실의 위험성이 훨씬 크다. 2008년 한국에서 환율이 급등하였을 때, 은행과 키코 계약을 맺은 중소기업들이 큰 손실을 보았으며, 견실한 중견기업체가 환차손으로 흑자도산한 사례도 있다.
[출처] 키코 | 두산백과
KIKO에 대한 이해 위의 글을 이해하려면 위와 같은 내용을 알고 있어야 이해하기가 쉬움
2)
1. 단기차입내역
차입금액(원)
5,000,000,000원
자기자본(원)
21,454,570,083원
자기자본대비(%)
23.30%
대규모법인여부
미해당
2. 단기차입금총액 변경내역(원)
차입전
차입후
-기업어음(원)
-
-
-금융기관 차입(원)
1,000,000,000원
6,000,000,000원
-당좌차월한도(원)
-
-
-금융기관외의 자로부터 차입(원)
-
-
-사모사채(만기 1년이하)(원)
-
-
-기타차입(원)
-
-
-단기차입금 합계(원)
1,000,000,000원
6,000,000,000원
3. 차입목적
운전자금 확보
4. 차입형태
금융기관(하나은행) 차입
5. 이사회결의일(결정일)
2009-04-24
-사외이사 참석여부
참석(명)
-
불참(명)
-
-감사(감사위원) 참석여부
참석
6. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당
7. 기타 투자판단에 참고할 사항
(1) 단기차입금 : 당사 단기차입금 중 무역금융 20억을 제외한 금액임. (2) 당해단기차입조건- 차입기관:하나은행 - 차입기간:2009년 4월 24일 ~ 2010년 4월 24일 - 차입이자율:연 4.92% - 담보:기술보증기금100%보증서(보증요율:연0.7%)
#참고
이자율 스왑과 선물환거래
※참고문헌
http://dart.fss.or.kr/ (금융감독원 전자공시시스템)
기업경영분석 (정기웅 저)
이라이콤 산업보고서
KJ프리텍산업보고서
중소기업진흥공단 BLU산업자료
현대증권 리서치 이라이콤 자료 2010,2011년
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<첨부 : 표준재무상태표 수치화>
<이라이콤>

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