현금의 시간적 가치

소개글

현금의 시간적 가치에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 현금의 시간적 가치개념
2. 1회 현금흐름에 대한 미래가치의 계산
3. 1회 현금흐름에 대한 현재가치의 계산
4. 다수의 현금흐름에 대한 현재가치
5. 이자지급회수와 실효이자율(effective interest rate)
6. 금융기관의 이자율과 실효이자율
7. 상환방법에 따른 금융기관의 대출종류

본문내용

만원*PVIF(i, n=1) +
2) 908만원*PVIF(i, n=2) + .....
12) 908만원*PVIF(i, n=12)
= 1억원
이것을 다음과 같이 간단하게 표현할 수 있다.
1억원 = (n=1-12)(908만원)*1/(1+i)n
---> 월이자율 i=1.5%, 따라서 갑돌이가 실제로 지급하게 되는 실효이자율(또는 할부이자율)은 (1+0.015)12-1=19.6%이다.
(4) 기타
은행 등 금융기관으로부터 돈을 빌릴 경우 앞에서 설명한 경우 이외에도 여러 가지가 있다. 따라서 금융기관에서 돈을 빌릴 경우에는 그 조건이 어떻게 되는가를 면밀하게 따져 봐야 한다.
7. 상환방법에 따른 금융기관의 대출종류
이자와 원금의 상환방법에 따라 금융기관의 대출을 여러 가지로 구분할 수 있다. 여기에서는 대표적으로 순수할인상환방법(pure discount method), 이자우선상환방법(interest only method), 그리고 할부상환방법(amortization method) 등 세 가지에 대해서만 살펴보기로 한다.
(1) 순수할인상환방법
순수할인상환방법이란 제로쿠폰채권(zero coupon bond)처럼 미래 상환일자에 원금과 이자를 함께 갚는 방법을 말한다. 이는 상환방법 중 가장 단순한 형태이다.
예) 통화가치의 안정을 위해 한국은행이 발행하는 액면가 100만원, 만기 1년짜리 통화안정증권에 투자하면 투자자는 1년 후 이자와 원금을 포함하여 함께 100만원을 받는다. 이 증권의 시장이자율이 연 5%라면 투자자는 현재 얼마에 이 증권을 구입할 수 있는가?
---> 통화안정증권의 가격 = 1,000,000원/1.05
= 약 952,381원
(2) 이자우선상환방법
이자우선상환방법이란 은행의 일반대출이나 회사채처럼 이자지급시점마다 이자만 우선 상환하고 원금은 만기일에 가서 상환하는 방법을 말한다. 예를 들어, 은행에서 이자우선상환방법으로 1,000만원을 이자율 연 10%로 3년간 대출받았다고 가정하자. 이 경우 첫해와 둘째 해에 이자 100만원(=1,000만원*0.1)씩 각각 상환하고, 마지막으로 만기일인 셋째 해에는 이자 100만원(=1,000만원*0.1)과 원금 1,000만원을 상환하는 것이다.
(3) 할부상환방법
할부상환방법이란 이자는 물론 원금의 일부도 함께 상환하는 방법을 말하며, 보통 자동차나 주택구입을 위해 대출을 받을 경우에 적용되는 상환방법이다. 할부상환방법에도 여러 가지가 있으나, 여기에서는 원금과 이자를 합쳐 일정한 금액을 일정기간마다 상환하는 연금형태의 할부상환방법에 대해서만 살펴보기로 한다.
예) 갑순이는 주택구입을 위해 할부상환방법으로 은행에서 1억원을 대출받았다고 하자. 대출조건으로서 이자율은 연 10%, 대출기간은 5년, 할부상환은 매년 1회라고 가정한다. 이 경우 갑순이가 매년 갚아야할 금액은 얼마인가?
(단위: 만원)
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년 연초원금잔액 연말이자지급액 연말원금지급액 연말총지급액 연말원금잔액
(1) (2) (3) (4)=(2)+(3) (5)=(1)-(3)
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1 10,000 1,000 1,638 2,638 8,362
2 8,362 836 1,802 2,638 6,560
3 6,560 656 1,982 2,638 4,578
4 4,578 458 2,180 2,638 2,398
5 3,980 240 2,398 2,638 0
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위의 표에서와 같이 매년 말 갑순이가 은행에 갚아야 할 금액은 (4)의 2,638만원이 된다. 갑순이가 첫해 연초에 대출받은 금액은 1억원이므로 첫해 연말에 갚아야 할 이자는 (2)의 첫째줄 1,000만원(=1억원*0.1)이 된다. 그리고 첫해 연말에 원금지급액이 (3)의 첫째줄 1,638만원이므로 갑순이가 연말에 은행에 지급해야 할 총지금액은 (4)의 2,638만원이 된다. 첫해말 원금잔액은 (5)의 첫째줄 8,362만원이 된다.
위와 같은 대출의 특성을 보면, 차입자가 매년 말 갚아야 할 이자지급액, (2)이 점차 감소한다는 것이다. 그 이유는 매년 원금이 감소하기 때문이다. 그리고 차입자가 매년 말 갚아야 할 원금지급액, (3)은 계속 증가한다는 점이다.

키워드

이자,   현금,   시간적 가치,   실효이자율,   금융기관