채권의 이해와 채권투자의 기본

소개글

채권의 이해와 채권투자의 기본에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 채권의 정의

Ⅱ. 채권의 종류
1. 발행주체에 따른 종류
(1) 국채(정부)
(2) 지방채(시,도 등 지방자치단체)
(3) 특수채(토개공, 한전 등 특수 법인)
(4) 금융채(금융기관)
(5) 회사채(주식회사)
2. 이자지급 방식에 따른 종류
(1) 이표채(정기이자 지급)
(2) 복리채(만기에 복리이자 지급)
(3)할인채(발행시 선이자 지급)
3. 그 밖의 채권
(1) 전환사채(CB/주식전환권 부여)
(2) 신주 인수권부 사채(BW/주식인수권 부여)
(3) 교환사채(EB/주식교환권 부여)

Ⅲ. 채권 투자시 고려 사항

본문내용

적인이자가 된다. 일부의 금융채(할인금융채)·단기국채 등 1년 이내의 단기채는 일반적으로 이 형식을 취한다. 이에 대하여 상환시까지 정기적으로 이자가 지급되며, 통상 액면 가액 또는 그 이하의 가액으로 발행되는 채권을 이자부채권이라고 하는데, 장기 채권에는 이 형식을 취하는 것이 많다.
3. 그 밖의 채권
(1) 전환사채(CB/주식전환권 부여)
전환사채는 발행 기업이 장기 자본조달 수단의 일종으로 자본시장에서 확정 이자율부 보통사채를 발행할 때 미리 정해진 일정한 조건에 따라 일정 시점에 발행회사 주식으로 전환하여 취득할 수 있는 권리를 부여한 사채를 말한다. 전환사채는 채권과 주식의 양면적 속성을 가지는 일종의 합성증권으로서 투자자는 해당기업 주가상승 시 시세차익을 기대할 수 있으며 주가 하락 시에는 고정금리 채권의 안정성을 대신 누릴 수 있는 유리한 상품이다.
(2) 신주 인수권부 사채(BW/주식인수권 부여)
신주인수권이란 warrant라고 불리는 것으로, 신주인수권 보유자가 이를 발행한 기업에게 신주를 발행해 달라고 할 수 있는 권리를 말한다. 신주인수권을 주식으로 바꾸려면, 주식 1주당 약속된 행사가격만큼 지불해야 하며 주식이 나올 때까지는 보통 2주일 정도 걸린다. 요즘 발행되는 신주인수권부 사채는 채권과 신주인수권으로 분리되어 발행, 거래될수 있으며, 새로이 발행되는 신주인수권은 대게 15~20% 정도의 프리미엄이 붙어서 거래된다.
(3) 교환사채(EB/주식교환권 부여)
EB로 약칭된다. 상장법인이 이사회의 결의에 의하여 발행하는 회사채의 한 종류로서 교환사채와 발행회사가 보유한 제3의 기업의 주식과 교환되므로 교환시 발행회사의 자산과 부채가 동시에 감소하는 특징이 있다. 발행회사가 보유하는 교환대상 유가증권은 상장유가증권으로 제한하고 있으며 증권예탁원에 예탁을 의무화하고 있다. 전환사채와 신주인수권부사채와 달리 권리행사시 발행회사의 주식이 발행되는 것이 아니므로 자본금 변동이 발생하지는 않으며, 교환사채권자는 교환사채 발행시 특정된 주식의 가격이 상승할 경우 시세차익을 얻을 수 있고 발행회사는 낮은 이율로 사채를 발행하여 이자지급 부담을 덜 수 있는 동시에 사채발행에 의한 자금조달을 촉진시킬 수 있는 장점이 있다. 또한 투자자에게는 전환사채와 마찬가지로 투자의 안정성과 투기성을 겸비하고 있어 유리한 투자대상이 된다. 그러나 교환시 급격한 자산감소가 나타나고, 교환 청구에 대비하여 보유 유가증권을 현금화하여 운용할 수 없으며, 증권예탁원에 일정기간 예치하여야 하므로 보유 유가증권의 담보화 또는 고정 자산화를 초래하는 단점이 있다. 교환권이 행사되면 증권예탁원은 교환사채권을 발행회사에 제출하고 교환주식을 계좌대체 방식으로 교환사채권자에게 교부하는데, 전환사채와 마찬가지로 교환대상주식의 발행회사가 주식을 추가로 발행하는 경우에는 교환가격을 조정해주어야 한다.
구분
전환사채
신주인수권부 채권
교환사채
발행사 요건
상장법인, 비상정법인
상장법인, 비상정법인
상장 법인
권리의 내용
전환권
신주인수권
교환권
대상유가증권
발행사 주식

키워드

채권,   투자,   전환사채