자본자산가격결정모형에 관하여-CAPM

목차

제1절 CAPM의 의의와 가정

제2절 자본시장선(CML)

제3절 기대수익률에 영향을 미치는 요인

본문내용

▢ CAPM은 현실상황을 지나치게 단순화한 비현실적인 가정으로부터 유도.
  비현실적인 가정에서 출발하였기 때문에CAPM의 현실 타당성에 대한 논란 제기그러나, 대부분의 사회과학이론처럼비록 비현실적인 가정에서 출발한 이론이나현실을 어느 정도 설명하느냐에 따라 그 이론의 가치가 평가되어져야 할 것임
▢비현실적인 가정에서 이론을 유도한 다음가정 하나 하나를 현실화했을 때;이론이 어떻게 수정되느냐를 보임으로써,
이론의 타당성을 찾아보는 것임
▢CAPM을 유도하기 위한 일련의 가정은;아래와 같음.  
(1) 모든 투자자들은;기대효용극대화를 투자의 목표로 삼는다.
구체적으로, 모든 투자자들은 기대수익률과 분산에 의해 의사결정을 한다: 즉, 기대수악률이 일정하면; 위험이 가장 낮은, 그리고
위험이 일정할 때면;기대수익률이 가장 높은 포트폴리오를 선택한다.

키워드

CAPM,   자본,   자산 ,   가격결정모형