기업생존전략과 M&A의 이해

소개글

기업생존전략과 M&A의 이해에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 기업의 생존
1.생존전략
2. 내부개발과 M&A

Ⅱ. M&A의 동기

Ⅲ. M&A의 유형
1. M&A의 개념
2. M&A의 유형

Ⅳ. 기업인수 절차
1. M&A목적의 명확화
2. 매수대상기업의 물색 및 선정
3. 매수전략의 수립
4. 매수교섭의 개시
5. 기본합의서의 작성
6. 매수실사(Due Diligence)
7. 최종매수협상
8. 매수계약의 조인
9. 대금지불 및 사후관리

Ⅴ. 인수·합병의 전략 수립
1. 경영 전략과 인수· 합병
2. 인수· 합병의 전략적 활용

Ⅵ. 대상 기업의 선정
1. 대상 기업의 리스트 작성
2. 대상 기업의 정보 수집
3. 대상 기업의 선정 기준 작성과 최적의 대상 기업 선정

Ⅶ. 실 사
1.실사의 의의
2. 실질감사를 위한 구체적인 자료의 범위

Ⅷ.대상기업 평가방법
1. 가치평가의 개요
2. 기업가치 평가방법

Ⅸ.인수· 합병의 협상과 계약 과정

Ⅹ. 재원 조달 방법
1. 인수· 합병시의 대금 지급
2. 인수· 합병시의 자금 조달

참고문헌

본문내용

제BLOC화에 따른 신보호무역주의, WTO체제 등으로 대표되는 국제경제환경의 변화속에서 우리나라의 기업들은 전세계를 경쟁상대로 생존과 성장을 위한 경제전쟁을치르고 있음. 이런 상황속에서 최근에 기업들이 추진하고 있는 주요경영전략은 크게 다음의 세가지 전략을 분류됨.
1) Reengineering
기업내부의 의사결정구조 및 조직구조 또는 인사고과, 급여제도 등을 보다 합리적으로 재구축하여 경영조직의 효율성을 강화시키려는 전략
2) Restructuring
기업이 영위하고 있는 기존의 사업구조 및 사업부문들에 대한 문제점, 전망 및 경쟁력을 재검토하여 보다 경쟁력있고 성장성있는 구조로 사업구조를 재편성하는 일련의 경영전략
3) Globalization
전세계를 사업무대로 삼는다는 시각에서 현지생산, 판매, 국제적 수직계열화, 해외기업과의 전략적 제휴 등 국제경쟁력을 강화시키고 전세계로 사업을 확대, 강화하려는 일련의 국제화, 세계화전략
앞의 세가지 전략중 ① Reengineering은 기업내부의 인사, 조직과 주로 관련된 전략이라 할 수 있고, ② Restructuring과 ③ Globalization은 외적 성장전략이라 할 수 있음. 그리고, 이런 외적 성장전략은 다음과 같이 세부전략으로 구체화되며 이들 세부전략은 결국 M&A의 동기 및 목적과 일맥상통하게 됨.
□ Restructuring(사업구조의 재편)
▶ Diversification(사업다각화) - 기존사업의 성숙, 사양화에 따라 새로운 성장사업으로의 진출을 통해 회사전체의 위험분산과 지속성장을 꾀하려는 전략
▶ 핵심사업의 강화, 확대 - 기존의 여러사업중 경쟁력과 성장성이 있는 핵심사업을 강화하고 집중 육성하는 전략
▶ Divestiture(부분매각) - 기존에 영위하고 있던 여러 사업중 경쟁력이 없거나 경영능력이 없는 일부사업을 매각하여 경영합리화를 꾀하려는 전략
□ Globalization(국제화, 세계화)
▶ 생산의 현지화 - 수출주도형 사업에 있어 판매국의 무역장벽에 대응하기 위하여 또는 생산 및 판매의 경쟁력을 강화하려는 목적으로 생산거점을 판매국 또는 경쟁력있는 주변국으로 이전 또는 확대하는 전략
▶ 시장지배력 강화 - 국내 및 해외시장에서의 시장점유율을 확대시키기 위해, 또는 원재료 조달의 안정화 및 판로의 안정화 등을 목적으로, 전후방 관련사업으로의 진출을 통해 생산 및 판매를 국제적으로 수직계열화하거나 동종경쟁업체와의 제휴 및 통합을 통해 수평계열화를 꾀하는 전략
▶ 기술경쟁력 강화 - 전세계를 무대로한 무한경쟁시대에 있어 기술력이 기업의 경쟁력에 결정적 역할을 하고 있는 상황에서 국 내에서의 기술력 강화의 한계를 극복하고 선진기술의 확보, 습득을 위해 기술력있는 선진기업과의 전략적 제휴 또는 인수를 추진하는 전략
▶ 사업다각화 - 새로운 사업으로의 진출은 국내에서만 이루어지는 것이 아니라 해외로 부터의 기술도입, 전략적 제휴 및 해외기업의 인수를 통해 이루어질 수도 있는 것임.
2. 내부개발과 M&A
기업의 다양한 성장전략을 실현하기 위한 실행전략으로 크게 두가지 방향을 생각할 수 있음. 하나는 기업내부에서 스스로 개척해 나가는 것(내부개발)이고 다른 하나는 기업의 외적경로를 통한 수행전략으로 타기업의 인수, 합병(M&A)을 통해 목적을 달성하려는 전략을 말함. 예를 들면, 기업이 사업다각화를 꾀하고자 하는데 있어 이를 위한 구체적 추진전략으로 두가지 바향을 고려하게 될 것임. 즉, 자체인력과 기술력을 바탕으로 목표사업을 위한 신규공장을 설립할 것인가? 아니면, 진출하고자 하는 목표사업을 이미 하고 있는 기존기업 또는 공장을 인수할 것인가? 라는 문제에 직면하게될 것임.
【내부개발과 M&A의 장단점 비교】
구 분
내부개발
M&A
성격
▶자사개척에 의한 내적성장전략
·내부축적Know-How를 이용한
신규사업진출 및 신규공장의
설립
·신규기술 및 제품의 자체개발
·판매, 유통망의 자체구축
·정부인가획득에 의한 신규사업
진출등
▶외적경로를 통한 성장전략
·타기업의 인수(자산/주식)
·타기업과의 합병
·전략적 제휴
(Strategic Alliance)
- J/V, 지분참여, 업무제휴
장점
▶입지선정/진출시기의 융통성
▶통일된 기업문화의 유지
▶투자자금의 신축적 조정 가능
▶장기적 사전준비로 업무이해가 용이
▶시간의 단축(시간을 산다)
▶시장의 신규진입장벽 회피
▶Synergy Effect의 향유
▶무형의 자산 확보
▶내부개발의 한계극복
단점
▶투자기간이 상대적을 장기간 소요(투자위험의 증가)
▶시장참여장벽의 존재
▶자체기술, 영업력의 한계
▶시행착오의 위험 및 비용부담
▶인수자금의 일시지불 부담
▶사후관리의 어려움
▶고도의 전문성 필요 - 절차 및 고려요소가 복잡
내부개발과 M&A 두가지 추진전략은 그 성격상 각각의 장 단점을 가지고 있으나, 최근과 같이 급변하는 경제환경하에서 의사결정에 따른 전략추진에 소요되는 시간의 중요성이 그 어느때 보다 크다고 볼 때, 시간단축의 장점을 가지고 있는 M&A전략이 상대적으로 각광을 받고 있음. 특히, 법적규제 및 기존 사업자들의 저항등으로 시장참여에 큰 제약이 따르는 업종 및 사업의 경우에 있어서는 기존회사의 인수를 통해 사업진출을 꾀하는 M&A경영전략이 최선의 전략이 될 수 있을 것임.
국내기업들의 해외진출 또는 세계화의 중요수단으로 M&A를 적극적으로 이용하고 있으며, 최근들어 국내의 중견기업들이 앞을 다투어 M&A에 의한 사업다각화 및 사세확장을 꾀하고 있는 것도 단기간내에 경영목적을 달성하기 위한 전략으로의 M&A의 장점이 널리 인식되어가고 있음을 나타내 주는 증거라 할 수 있음.
Ⅱ. M&A의 동기
기업은 기업 가치 극대화를 추구하는 경제 주체로서 인수 합병이 경제적 타당성을 지닐 때에 이를 추진하는데, Plus의 순 현재 가치(NPV : Net Present Value)가 기대될 때 경제적 타당성을 지닌다고 판단할 수 있음. 또한 기업은 인수합병을 통하여 경쟁력 강화, 시장에의 조기 진입 및 마찰 회피, 투자 비용 절감 등의 목적을 달성하고자 할 때 이를 추진함.
한편 이러한 기업 인수 합병의 동기는 시대에 따라 기업의 환경 변화에 맞추어 변화되기

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