글로비스 기업분석

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목차

1. 기업소개

2. 연혁

3. 재무제표
1) 대차대조표
2) 손익계산서

4. 대차대조표 분석
1) 유동성 분석
2) 레버리지분석
3) 안정성
4) 자산구성분석

5. 손익계산서 분석
1) 매출수익성분석
2) 자본수익성비율
3) 활동성분석
4) 생산성 분석
5) 성장성분석

6. 시장가치 분석

7. ROI, ROE 분석

8. 레버리지 분석

9. 손익분기점 분석

10. 종합적인 분석

본문내용

현재는 1보다 아래인 0.8로 감소하였다. 운수장비의 산업평균은 0.9이다. 결국 이 기업은 현재 저PSR, 영업이익률의 증가세를 보여주고 있으므로 향후 주가 상승을 기대해봐도 될 것이다.
7. 종합적인분석 - ROI
ROI 8.7%
매출액순이익률 3.2% I=3.18%
총자산회전율 2.7회전 I=1.16%
순이익 81034
매출액 2510187
매출액 2510187
총자산929515
매출액
2510187
판매비와관리비
94966
유동자산
546616
유동부채
366323
영업외수익
59,192
영업외비용
23554
고정자산
382898
고정부채
43788
특별이익
특별손실
자기자본
519402
법인세
47540
매출원가
2322284
●현재 ROI는 8.7%로 양호하며, 영업이익보다는 자산의 회전에 좀 더 신경을 써서 경영한 것을 알 수 있다.
매출원가 비용을 좀더 줄이면 많은 이익을 낼 수 있을거라고 본다. 결국 이 기업에 투자된 자본이 최종적으로 8.7%의 이익을 낸다고 할 수 있다.
●ROE는 15.6%로 ROI 8.7%와 부채비율 79%를 적용해 보면 결국 ROE는 15.6%로 확대된다는 의미이다.
15.6%의 비율을 보이고 있는데 이는 주주가 제공한 자본에 대해서 15.6%의 수익률을 얻고 있음을 의미한다
자기자본순이익률(ROE)는 15.6%로 자기자본비용 18%에 비교하였을 때 낮은 수치이다. 하지만 운수업 평균 10.7%에 비하면 양호한 수치이긴 하지만 그래도 ROE가 좀 작으므로 주주들이 요구하는 수익률에 미달하는 것을 볼 수 있다. 그러나 08년2분기부터 매출액이 증가할 것으로 예상되니 이익률은 늘어날 전망이다.
8. 레버리지 분석
2007
2006
2005
영업레버리지(DOL)
1.46
1.08
1.04
재무레버리지(DFL)
1.06
1.09
1.05
결합레버리지(DCL)
1.55
1.18
1.09
●영업레버리지효과는 매출액의 변화가 영업이익의 변화에 미치는 확대효과를 말한다. 고정비 비율이 클수록 영업레버리지는 높게 된다. 그러므로 더욱 이익의 변동폭이 더욱 확대되어 나타난다.
●전년에 비해 1.5배에 가까운 상승률을 보여주고 있는데, 유럽현지 설비투자로 인한 비용증가로 높게 나타나며 향후 이익의 폭도 더욱 증가할 것으로 보인다. 보통 레버리지가 크면 위험도 높아지지만 이 정도의 비율은 적정하다고 보여진다.
●결국 매출액이 1%변할 때, 영업이익은 1.46배로 확대되어 변하고, 이자비용부담으로 인해 영업이익이 1% 변할 때, 주당순이익은 1.06%로 확대되어 변한다. 결국 매출액이 1%변할 때 주당순이익이 1.55%로 확대되어 변한다고 볼 수 있다. 레버리지가 클수록 호황기에는 유리하지만 불황을 극복 하는데는 큰 어려움이 있다. 그런 점에서 이 기업은 안정적인 측면에서는 적절한 레버리지 비율을 가지고 있다고 볼 수 있다.
10. 전체적인 분석 평가 및 추이 현황
(단위:억원,%)
2007
2008
2009
매출액
25,102
32,790
39,936
매출원가
23,206
30,380
38,833
매출총이익
1,896
2,411
3,103
영업이익
953
1,152
1,550
당기순이익
812
1,168
1,508
영업이익률
3.8
3.5
3.9
●원자재가격상승등의 이유로 2006년도와 2007년도 순이익률이 감소 한 것으로 분석되며, 완성차 수송 업무, 해외공장 증설등으로 물량 확보가 되면서 2008년 2/4분기부터는 회전율과 함께 매출액도 증가 할것으로 분석된다.
●영업이익률은 2007년 3.8%에서 2012년에는 5.5%로 증가할 것으로 예상되며, 이는 상대적으로 이익률이 높은 완성차 해상운송 사업의 매출액 비중 확대 때문으로 판단된다. 영업이익은 2007년 953억원에서 2009년 1,550억원, 당기순이익은 2007년 810억에서 2009년 1500억까지 증가될 것으로 추정된다.
●전체적으로 사업확장으로 인한 투자로 유형자산 증가와 함께 유동비율 및 당좌비율이 감소하는 추세이며 수익성도 점차 증가되고 있으며, 유동자산이 유동부채보다 높아서 채무변제능력에도 문제가 없으며, 부채비율이 적고 현금자산과 유동성이 충분히
확보되어 있어 성장성이 있는 것으로 분석된다.
●향후 이 기업은 사업계획과 수익성에 대한 가시성이 높고, 신사업(완성차,해상운송.제선원료 운송사업)과 CKD매출확대에 다른 성장성을 감안하고, 현재 저PSR, 영업이익률의 증가세를 보여주고 있으므로 향후 주가 상승을 기대해봐도 될 것이다. 주가는 이론적 주가인 80,000원으로 접근이 예상된다.
9. 손익분기점
1) 손익분기점 , MS비율 (단위: 백만원)
매출액▽
고정비
순이익
총비용
변동비
2510187
59429
128473.6
2381713
2322284
ms비율
손익분기점율
손익분기점
변동비율
68.372437
31.6%
793910.9757
92.5%
2) 매출액에 따른 순이익 변화 (단위: 백만원)
　
매출액▽
고정비
변동비
순이익
총비용
0
0
59429
0
-59429
59429
1
251018
59429
232228
-40638
291657
2
502037
59429
464456
-21848
523885
3
793911
(손익분기점)
59429
734481
0
793910
4
1255094
59429
1161142
34522
1220571
5
2008150
59429
1857827
90893
1917256
6
2510187
(실현매출)
59429
2322284
128473
2381713
3) 매출액 변동에 따른 이익변화 차트
4) 분 석
- 차트와 표를 보면 알 수 있듯이 손익분기가 실현 매출액의 31.6%로 안정성이
높다고 분석되면 2008년 1분기 매출액이 697,694(백만원)으로 손익 분기에 가까운 매출을
올려 매우 안정적으로 경영을 하고 있는 것으로 볼 수 있다.
- 매출액에 비해 변동비가 높고 , 순이익률이 낮은 걸 볼 수 있는데. 이는 현대/기아차의
의존률이 높아 보다 낮은 단가로 서비스를 제공하기 때문이라 볼 수 있는데 현재 타회사와의 거래도 높아 지고 있어 2009년이나 2010년에는 손익분기점 과 순이익률이 호전 될것으로 예상 된다.

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글로비스,   재무비율,   분석