최대주주로서 이건희 회장이 가진 지분들의 가중평균 베타를 구해보고 이를 헤지할 수 있는 전략을 두 개의 시나리오로 살펴보시오.

목차

1서론
1)조사과정
2)가정

2본론
1)삼성그룹의 소유구조체제와 경영권 보유방법
2)이건희 회장의 각 회사에 대한 지분율 및 소유주식의 가치
3)각 회사의 주식의 회귀분석 결과와 β 값
4)이건희 회장의 가중 평균 β
5) 투자전략
6)위험의 헷지
7)분석의 한계

3결론

본문내용

1서론
얼마 전 한 언론기관의 조사에서 이건희 회장의 보유주식 가치가 우리나라에서 가장 큰 값으로 나타났다고 보고하였다. 그러나 실제로 이 회장이 보유하고 있는 지분의 비율은 그리 높은 수치가 아니다. 이렇게 적은 지분율로도 삼성그룹의 경영권을 확보할 수 있는 이유는 이 회장의 리더십과 탁월한 경영능력으로 내국 및 외국인 투자가들의 선호도가 높기 때문으로 분석된다.
그렇다면 과연 한국의 재벌 중 가장 큰 회사인 삼성그룹의 최대주주인 이건희 회장이 삼성주식을 보유함으로써 갖게 되는 체계적 위험은 얼마나 될 것인가? 우리 조는 이러한 의문점을 바탕으로 리포트를 준비하기 시작하였다. 우선 삼성 그룹의 적은 지분율을 바탕으로도 어떻게 삼성그룹의 지배권을 확보 하고 있는 지에 대해서 조사 해보았다. 이를 통해서 이건희 회장이 소유하고 있는 주식의 종류와 지분율 자료를 확보 하였으며, 이를 바탕으로 이건희 회장의 각 주식에 대한 투자비중을 알아 보았다. 그리고 이건희 회장이 부담하고 있는 β를 수업시간에 배운 시장모형과 CAPM을 바탕으로 구해보기로 하였다. 그리고 마지막으로 우리가 그의 투자 자문가의 입장에서 위험을 hedge하고 미래 위험에 대해서 보다 안정적인 수익을 확보하기 위해서 좀 더 나은 투자전략을 제시해보는 것을 연구의 방향으로 설정하였다.

1)조사과정
우선 삼성그룹의 지배구조 체제를 조사 하였고 이를 바탕으로 이건희 회장이 삼성그룹에 대해 갖고 있는 지분율을 조사해 보았다. 이를 통해서 이건희 회장은 상장주식으로는 삼성전자, 삼성증권, 삼성화재, 삼성물산의 주식을 보유하고 있다는 것을 알게 되었고, 금융감독원의 공시자료를 바탕으로 각 회사에 대한 이건희 회장의 지분율 자료를 확보할 수 있었다. 그리고 각 회사의 주가와 발행주식수를 곱해서 회사의 총시장가치를 계산했고 이 값에 이건희 회장의 지분율을 곱해서 각 회사에 대한 이건희 보유주식의 시장가치를 계산하였다.
두 번째로 2003년 2월부터 2004년 10월까지의 각 달 초일의 주가변동 자료와 같은 기간동안의 종합주가지수자료를 확보해서 엑셀을 이용해서 regression을 하였고 이를 바탕으로 각 주식의 β값을 구할 수 있었다
세 번째로 위해서 구한 이건희 회장이 보유중인 각 회사의 주식의 시장가치에다 전체보유주식 수를 나누어서 w1부터 w4까지의 값을 구했으며 이를 위에서 구한 β값과 가중평균하여서 이건희 회장의 보유하고 있는 삼성계열 주식의 β값을 구해 주었다.
네 번째로 우리 조가 이건희 회장의 투자 자문가의 입장에서, 이건희 회장의 투자전략에 대해서 평가해 보고 보다 나은 투자전략을 제시해 보았다. 구체적으로는 코스피200의 옵션과 선물을 이용해서 위험을 hedge하는 방법에 대해서 제시하여보았고, 현재의
시장상황에서 보다 나은 β값을 제시하고 이를 위해서 투자전략을 제시해 보았다.

키워드

최대주주로서 이건희 회장이 가진 지분들의 가중평균 ,   삼성그룹의 소유구조체제와 경영권 보유방법,   이건희 회장의 각 회사에 대한 지분율 및 소유주식의 ,   이건희 회장의 가중 평균 β,   위험의 헷지,   투자전략,   각 회사의 주식의 회귀분석 결과와 β 값