채권투자전략

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채권투자전략에 대한 보고서 자료입니다.

본문내용

표면금리
불투명
유동적 포트폴리오 (예 : 바벨형)
- 예측이 빗나가면 투자손실이 커짐
② 수익률곡선타기전략
채권가격변동효과
= 순수수익률변동효과 + 시간경과 효과
시간이 경과하면서 (채권의 잔존기간이 짧아지면서) 수익률곡선상에서 수익률하락으로 인한 채권가격의 상승을 얻고자 하는 전략
③ 상황적합적 면역전략
이자율변동의 상황이 유리하지 않으면 면역전략을 사용하지만 유리하게 전개되면 적극적 전략을 사용하는 혼합전략
면역전략의 목표수익률보다 약간 낮은 최소허용수익률을 정하고 목표투자기간에 약간의 융통성 부여
④ 교체매매전략 (스프레드전략)
동종채권과의 교체
- 질적으로 동일한 위험과 만기를 갖는 채권들이 일시적으로 서로 다른 가격으로 거래되는 경우 높은 가격의 채권을 팔고 낮은 가격의 채권으로 교체하여 이득 얻음
이종채권과의 교체
- 질적으로 차이가 나는 채권들 사이에 비정상 수익률차이(스프레드)가 형성될 때 사용하는 전략.
- 스프레드 정상보다 확대: 수익률이 높은 채권으로 교체
- 스프레드 정상보다 축소: 수익률이 낮은 채권으로 교체
- 정상 스프레드로 돌아가는 조정기간에 대한 예상과 투자채권의 만기에 대한 고려 필요
<그림> 스프레드 전략

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