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목차
1. 기업개요 및 2009년 전망
2. 재무분석
(1) 자기자본과 부채관계
(2) 매출전망과 주가상관관계
(3) 배당분석
(4) 대주주 지분 추적 분석
(5) 자산형태 분석
3. 기술적 분석
4. 투자전략
2. 재무분석
(1) 자기자본과 부채관계
(2) 매출전망과 주가상관관계
(3) 배당분석
(4) 대주주 지분 추적 분석
(5) 자산형태 분석
3. 기술적 분석
4. 투자전략
본문내용
면서 안정성 여부는 더욱 위협될 전망이다. 이를 가만하면 동사는 올해 마이너스 성장이 예상되며 회복은 지연될 전망이다.
아울러 중장기 투자관점에서 중장기 투자는 제한하는 것이 바람직하며 항상 리스크 관리할수 있는 단기적 접근외에는 적절치 않아 보인다.
또한 투자비중도 위기시에는 즉각적인 대응이 가능하기 위해서는 투자금 설정도 보수적으로 하는 것이 바람직해 보인다.
(2) 매출전망과 주가상관관계
(단위) : 십원
95
96
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99
00
01
02
03
04
05
06
07
08
09예상
BPS
2120
5240
5280
5340
3330
2070
1950
2190
2650
3000
2650
3390
3315
3228
2920
주가
1350
850
340
500
450
230
310
340
800
1180
1000
900
1530
713
1000
매출
945
1004
1054
1012
1175
1484
1445
1535
1759
2243
2395
2180
2263
3020
2880
매출 전망
동사의 매출성장은 IMF이후 경제성장에 의한 성장을 지속하고 있다. 주로 성장영향은 환율과 내수경기에 밀접한 영향을 보이는 것으로 추정된다.
대체적으로 고환율에서는 물가 상승과 원자재 가격 상승 요인으로 수요가 감소하는 경향을 보여 왔으며 환율 하락시에는 원가 개선 효과 등으로 내수경기가 활성화 되는 흐름에 영향을 받는 흐름이다.
올해의 경우 고환율과 경기침체로 인하여 철강산업 전반이 부정적 평가가 잇따리고 있으며 동사의 경우 사상최대의 재고로 인하여 재고소진이 필요한 상황이다.
현재 유통업계의 흐름을 보면 기존재고 판매는 있으나 재고소진에 의한 신제품 구매가 없는 실정이다.
이는 앞으로 철강가격이 하락할것이라는 것이 지배적이어서 유통업계에서도 재고를 확충하지 않는 것으로 판단된다. 이 흐름은 작년 3분기 시점부터 진행된 상황이며 아직까지 큰 움직임이 없는 것을 고려할 때 올 3분기 까지는 철강업이 대체적으로 부진할 전망이다.
현재 철강수요가 큰 자동차,건설,전자 등 대체적으로 재고소진을 위한 감산정책을 시도하고 있어 철강업계에도 영향을 줄것으로 보인다.
하지만 이 흐름은 장기화로 이어질 것으로 보여지지는 안는다.
경기침체의 회복이 빠르면 올 하반기 또는 내년부터 시작될것으로 보이기 때문에 올해가 최대의 고비가 될것으로 보이며 내년이 바닥가능성이 있어 보인다.
현재 신규사업으로 주목해야 할 사항은 올해 7월경 마무리 되는 전기로 일관제철소 완공을 주목해야 한다.
작년부터 투자된 전기로 일관제철소가 올해 완공되며 규모는 동국제강의 규모인 년간 300만톤 규모의 전기로가 완성됨에 따라서 원가 개선 기대와 외부판매를 통하여 추가 매출을 얻을수 있는 기회가 예상된다.
전기로를 통하여 4%대의 원가 개선 효과와 연간 4000억대 추가 매출 확보가 기대된다고 볼수 있다. 이를 가만하면 매출 턴어라운드 기대는 내년부터 가능할 전망이다.
주가상관관계
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05
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주가
1350
850
340
300
450
230
310
340
800
1180
1000
900
1530
713
1000
BPS
2120
5240
5280
5340
3330
2070
1950
2190
2650
3000
2650
3390
3315
3228
2920
저평가율
0.63
0.16
0.06
0.05
0.13
0.11
0.15
0.15
0.31
0.39
0.37
0.26
0.46
0.22
0.34
동사의 주가흐름을 보면 지나친 저평가 상태를 유지하고 있는 모습이다. 저평가 상태를 유지하고 있는 이유는 영업이익율이 높지 못한 문제와 자산 건전성이
아울러 중장기 투자관점에서 중장기 투자는 제한하는 것이 바람직하며 항상 리스크 관리할수 있는 단기적 접근외에는 적절치 않아 보인다.
또한 투자비중도 위기시에는 즉각적인 대응이 가능하기 위해서는 투자금 설정도 보수적으로 하는 것이 바람직해 보인다.
(2) 매출전망과 주가상관관계
(단위) : 십원
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BPS
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2070
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2650
3000
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3228
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주가
1350
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310
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매출
945
1004
1054
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1535
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2243
2395
2180
2263
3020
2880
매출 전망
동사의 매출성장은 IMF이후 경제성장에 의한 성장을 지속하고 있다. 주로 성장영향은 환율과 내수경기에 밀접한 영향을 보이는 것으로 추정된다.
대체적으로 고환율에서는 물가 상승과 원자재 가격 상승 요인으로 수요가 감소하는 경향을 보여 왔으며 환율 하락시에는 원가 개선 효과 등으로 내수경기가 활성화 되는 흐름에 영향을 받는 흐름이다.
올해의 경우 고환율과 경기침체로 인하여 철강산업 전반이 부정적 평가가 잇따리고 있으며 동사의 경우 사상최대의 재고로 인하여 재고소진이 필요한 상황이다.
현재 유통업계의 흐름을 보면 기존재고 판매는 있으나 재고소진에 의한 신제품 구매가 없는 실정이다.
이는 앞으로 철강가격이 하락할것이라는 것이 지배적이어서 유통업계에서도 재고를 확충하지 않는 것으로 판단된다. 이 흐름은 작년 3분기 시점부터 진행된 상황이며 아직까지 큰 움직임이 없는 것을 고려할 때 올 3분기 까지는 철강업이 대체적으로 부진할 전망이다.
현재 철강수요가 큰 자동차,건설,전자 등 대체적으로 재고소진을 위한 감산정책을 시도하고 있어 철강업계에도 영향을 줄것으로 보인다.
하지만 이 흐름은 장기화로 이어질 것으로 보여지지는 안는다.
경기침체의 회복이 빠르면 올 하반기 또는 내년부터 시작될것으로 보이기 때문에 올해가 최대의 고비가 될것으로 보이며 내년이 바닥가능성이 있어 보인다.
현재 신규사업으로 주목해야 할 사항은 올해 7월경 마무리 되는 전기로 일관제철소 완공을 주목해야 한다.
작년부터 투자된 전기로 일관제철소가 올해 완공되며 규모는 동국제강의 규모인 년간 300만톤 규모의 전기로가 완성됨에 따라서 원가 개선 기대와 외부판매를 통하여 추가 매출을 얻을수 있는 기회가 예상된다.
전기로를 통하여 4%대의 원가 개선 효과와 연간 4000억대 추가 매출 확보가 기대된다고 볼수 있다. 이를 가만하면 매출 턴어라운드 기대는 내년부터 가능할 전망이다.
주가상관관계
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주가
1350
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1180
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1530
713
1000
BPS
2120
5240
5280
5340
3330
2070
1950
2190
2650
3000
2650
3390
3315
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2920
저평가율
0.63
0.16
0.06
0.05
0.13
0.11
0.15
0.15
0.31
0.39
0.37
0.26
0.46
0.22
0.34
동사의 주가흐름을 보면 지나친 저평가 상태를 유지하고 있는 모습이다. 저평가 상태를 유지하고 있는 이유는 영업이익율이 높지 못한 문제와 자산 건전성이
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- 등록일2009.01.31
- 저작시기2009.1
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- 자료번호#516777
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