한국타이어 기업분석

목차

Ⅰ.기업선정동기
1)비교적 불멸의 사업
2) 세계에서 인정받는 기업
3)꾸준한 판매율 증가

Ⅱ. 기업소개 및 현황
1)기업의 개요
2)회사 목적 사업 내용 및 사업내용
3)경영전략 : 수익에 기초한 성장(Profitable Growth)
4)CEO소개
5)연혁
6)소유구조
7) 시장위치
8)시장가치

Ⅲ. 자본구조
1)대차대조표
2)손익계산
3)자본금변동현황
4)재무비율 분석
-안정성
-수익성
-성장성&활동성

Ⅳ.배당정책
1)한국타이어 배당정책
2)금호타이어 배당정책
3)주가•배당수익률•시장이자율의 기간비교

Ⅴ.결론
1)자본구조의 견해

본문내용

기자본회전율
1.63
1.62
1.63
1.57
1.42
대표적으로 성장성을 살피기 위해 매출액증가율과 총자산증가율을 보고 활동성으로 총자산 회전율과 자기자본회전율을 보기로 한다.
-기업간 연도별 및 업종평균 매출액증가율
단위:%
　
05년
06년
07년
한국타이어
10.67
8.7
2.31
금호타이어
-
8.43
2.33
업종평균
46.04
7.33
2.21
-기업간 연도별 및 업종평균 총자산 증가율
단위:%
　
05년
06년
07년
한국타이어
1.5
3.38
10.87
금호타이어
-
33.18
9.24
업종평균
34.68
14.91
7.35
기업간 연도별 및 업종평균 총자산 회전율
　
05년
06년
07년
한국타이어
0.99
1.05
1
금호타이어
0.99
0.92
0.79
업종평균
1.08
0.94
0.86
단위:%
-기업간 연도별 및 업종평균 자기자본회전율　
05년
06년
07년
한국타이어
1.63
1.57
1.42
금호타이어
2.65
2.24
1.93
업종평균
1.81
1.6
1.47
Ⅳ.배당정책
배당정책은 배당이익 or 사내유보의 잔여적 의사결정이다. 기업은 두 개의 것을 적절히 행할 필요가 있다. 그 각각이 가지는 장점이 고르기 때문이다. 상황에 따라 적절한 배당정책은 궁극적으로 기업가치의 극대화에 한발 다가선다.
1)한국타이어 배당정책
2002
2003
2004
2005
2006
2007
액면가액
500
500
500
500
500
500
주당배당액
60
75
150
250
250
250
현금배당
8,703
(백만원)
10,964
(백만원)
21,928
(백만원)
36,547
(백만원)
36,547
(백만원)
37,047
(백만원)
배당률
12
15
30
50
50
50
배당성향
28.74
15.78
21.61
22.01
17.1
21.77
주당순이익
209
476
694
1,136
1,462
1,152
계산근거: 배당률=(주당배당액/주당액면가치)×100
보는바와 같이 꾸준히 배당률은 증가세를 보이고 있다. 2001년 60원에서 현 250까지 엄청나게 증가한 셈이 된다. 현 액면가치의50%까지 올라왔으며 이를 3년간 유지시키며 안정세를 도모하고 있다. 이또한 한국타이어의 저력을 느낄만한 대목이다.
구분
제53기
제52기
제51기
당기순이익
170,173
213,775
166,028
주당순이익(원)
1,152
1,462
1,136
배당가능이익
812,536
670,183
492,513
배당성향(%)
21.77
17,1
22.01
-최근 3기 상세현황
현금배당
주당배당원금(원)
대
보통주
250
250
250
우선주
-
-
-
소
보통주
250
250
250
우선주
-
-
-
배당총액(원)
대
보통주
37,047,482,250
36,547,482,250
36,547,482,250
우선주
-
-
-
소
보통주
37,047,482,250
36,547,482,250
36,547,482,250
우선주
-
-
-
시가배당율(%)
대
보통주
1.67
1.88
2.46
우선주
-
-
-
소
보통주
-
-
-
우선주
1.67
1.88
2.46
주당경상이익(원)
1,152
1,462
1,136
※주식배당은 없음. 앞 파트의 자본금 변동상황과 연결시킬 수 있음
2)금호타이어 배당정책
2002
2003
2004
2005
2006
2007
액면가액
5000원
5000원
5000원
5000원
5000원
5000원
주당배당액
-
-
500
800
600
300
현금배당
-
-
25,000(백만원)
27,500(백만원)
42,000(백만원)
21,000(백만원)
배당률
-
-
10
16
12
6
배당성향
-
-
50.14
27.4
42.77
2164.66
주당순이익
-
997
2,008
1,457
14
액면가 액이 한국타이어의 10배이다.
-한국타이어 내 주가, 배당 수익률, 시장이자율
구분
2002년
2003년
2004년
2005년
2006년
2007년
결산기말종가
2,470
2,205
9,000
10,200
14,250
15,800
배당수익률
2.43%
3.40%
1.67%
2.45%
1.75%
1.58%
시장이자율
6.70%
4.60%
4.60%
4.10%
3.30%
4.00%
시장이자율과 배당수익률 관계에서는 항상 배당수익률이 낮을 수밖에 없다. 시장이자율은 이자와 원금으로 주어지고, 주가의 이익은 배당수익률과 주식거래에 따른 이익도 포함되기 때문이다.
Ⅴ.결론
- 자본구조의 견해
처음 자본구조를 접할 때 논점을 살펴보자.
“자본구조가 기업가치에 영향을 미치는가?”
그에 대한 나의 대답은 물론이다. 하지만 총자본비용을 최소화하는 최적자본구조는 있는가의 문제에는 다소 의문이 제기된다. 만약 이것이 존재한다면 기업은 그것만 행할 것이다. 그것이 존재한다고 하더라도 우리가 근접하지 못할 곳에 있을 것이다. 또한 최적자본구조가 존재한다고 가정하다라도 그것은 상황적으로 변동할 것이다. MM이론의 적용여부는 불가하다는 것이 나의 의견이다. 그들이 가정해놓았던 그러한 가정들이 현실에서는 받아들여지지 않기 때문이다. 그렇다고 MM이론 무시하자는 것이 아니다. 부채비율과 자본비용에 대한 이들의 논리를 이해하고 기업의 자본구조를 행하여야 할 것이다. 또한 자본변동현황에서 본 것을 언급하면 그들은 Waner의 파산비용에 대한 실증조사를 반대하는 셈이 된다. 이 이론은 파산비용은 법인세효과에 비해 극히 미비함으로 부채를 많이 쓰는 것이 기업가치를 극대화하는 것을 말한다. 부채를 늘리지 않고 보통주가 증가한 것을 본다면 그들은 재무적곤경비용을 다소 두려워하는 경향이 있다고 분석하는 바이다.
아울러 전체적인 평을 내리자면 경쟁사에 비해 아주 안정적인 재무구조를 지녔다고 생각한다. 급격한 변동없이 점진적으로 약진하는 모습은 CEO의 의지가 보이는 대목이다. 2008년 헝가리 공장 개공을 앞둔 이 시점에서 금년 3월 이후 다소 감소세가 점쳐졌던 것이 상향조정되고 있는 국면을 맞이하고 있다. 액면가치 대비 주가도 상당히 높은 것으로 평가되고 있다. 또한 선정동기와 현황에서 밝힌 사실들을 염두한다면 이 기업에 장기적인 투자를 행하는 것이 옳다고 여겨진다. 그들은 1위업체임에 틀림이 없다.

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