파생금융 상품 리스크관리 실패사례 ( 다이아몬드 펀드)

소개글

파생금융 상품 리스크관리 실패사례 ( 다이아몬드 펀드)에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 리스크 발생의 개요 및 시대적 배경
1) 다이아몬드 펀드의 개요
2) 시대적 배경

2. 다이아몬드 펀드 파생상품의 구조
1) 총수익 스왑(TRS)구조
2) 루피아화 연동 채권구조
3) 태국 바트화 선물 구조 (α)
4) 엔 통화 옵션 구조 (β)

3. 다이아몬드 펀드 실패 원인 분석

4. 시사점 및 느낀점

5. Reference

본문내용

판매자의 계약에 대한 중요 정보의 고지의무 불성실, 매입자의 이해부족 등 부적절한 판매관행
※ 투자상품관련 리스크
- 손실이 무한대가 될 수 있는 구조의 파생상품 투자에 따른 리스크
다이아몬드펀드는 1997년 2월 SK증권, 한남투자신탁, LG금속 등 3개사가 각각 200억원, 50억원, 50억원을 투자하여 말레이시아 라부안에 설립한 역외펀드로 JP Morgan의 자회사인 Morgan Guaranty Trust of New York과 자금조달을 위해 신용파생상품의 일종인 TRS(Total Return Swap)를 이용하여 TRS거래를 통해 5,300만달러를 차입하여 8,700만달러를 인도네시아 루피아화 연계채권에 투자하였다가 루피아화의 폭락으로 손실을 입은 사례로, SK증권은 이자율이 낮은 엔화 자금을 차입해 해외상품에 투자하고 환위험은 태국바트화로 헤지한다면 안정적인 수익이 가능할 것이라는 예상하에 투자를 감행하였다가 대규모 손실을 경험한 사례이다.
1997년 동남아 경제위기로 태국 바트화가 대폭 평가절하되면서 다이아몬드펀드는 약 1.9억달러의 손실을 입게되었는데, 이는 초기 출자액 3,440만달러 대비 540%이상에 달하는 규모로 다이아몬드펀드 이외에도 당시 우리나라 역외펀들들이 JP Morgan과 체결한 장외파생상품계약에서 입은 손실규모는 약 8억달라에 달하는 것으로 나타났다. 역외펀드의 경우 거래당사자가 파산해도 지급보증을 한 국내은행이 손실을 부담했기 때문에 역외펀드의 손실은 은행 부실채권 증가의 한 원인으로도 작용하였다.
2) 시대적배경
1996년 상반기 국내 금융시장 금리의 하락세 지속으로 투자자

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