두산 인프라코어의 해외시장 진출과 M&A 사례

소개글

두산 인프라코어의 해외시장 진출과 M&A 사례 에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 두산 인프라코어 소개

2. 해외시장 진출 현황
(1) 미국시장 진출 현황
(2) 유럽시장 진출 현황
(3) 중국시장 진출 현황
(4) 기타지역 진출 현황

3. SWOT 분석

4. 두산 인프라코어 M&A 사례
(1) 잉거솔랜드 밥캣 소개
(2) M&A 배경
(3) M&A 진행과정
(4) M&A 결과
(5) M&A 성공요인

5. 결론 및 시사점

본문내용

공 비결중의 하나는 우수한 인력과 노하우를 통한 M&A 실사능력의 확보를 들 수 있다. 두산그룹에선 김용성 두산인프라코어 사장과 이상훈 두산 부사장 등 맥킨지 출신 임원들이 전략 업무를 맡고 있고, CFP(Corporate Financing Project)팀에서 M&A 실무를 챙기며 실제적인 M&A의 핵심원동력 역할을 하고 있다.
외국계 컨설팅회사와 회계법인 출신 등이 가세한 CFP는 M&A에 관한 한 업계에서 `드림팀`으로 불린다. 외국계 기업에서 쌓은 경험이 기반이 되어있는 상태에서 두산이 매년 한두 건씩 M&A를 추진하면서 내부적으로 노하우가 축적된 것이다. M&A를 실무적으로 담당하는 트라이C(Tri－C팀)와 CFP팀은 각각 10~15명으로, 이들은 계열사 기획팀 멤버들과 태스크포스팀에 합류해 M&A 작업을 진행한다. 여기에 총 연출자인 박용만 두산인프라코어 부회장의 빠른 판단력이 두산 M&A팀을 드림팀으로 만들었다는 분석이다.
⑤ 조달관리
두산이 밥캣에 인수에 필요한 자금조달 방식은 국내 인수금융 사상 최고의 금액이기 때문에 상징적인 의미가 대단히 크다고 할 수 있다. 이러한 자금조달은 두산인프라코어 단일기업 차원에서는 불가능하였기 때문에 두산그룹 차원에서 대대적인 자금조달이 이루어 졌다. 두산그룹은 밥캣 인수를 위해 설립한 해외 지주회사 `두산홀딩스유럽`과 `두산홀딩스USA`를 통해 잉거솔랜드의 밥캣 등 소형 건설장비 사업부문을 인수하며, 인수대금 조달을 위해 지주회사 주식 1만4000주와 인수계약상의 권리 등을 대주단에 담보로 제공했다. 이러한 담보뿐만 아니라 재무적 투자자(FI)들에게 5년간 53.8%의 투자수익을 보장함으로서 국내 금융기관들에게 새로운 투자기회를 마련하였다는 점 역시 이번 프로젝트의 성과라고 볼 수 있다.
2) 기타 성공요인
M&A의 경우 사전에 고려해야하는 상황보다 M&A실시 후에 해야 하는 작업이 더 중요한 경우가 많다. 국내의 많은 대기업들이 M&A를 시도하지 않았던 이유는 과거의 몇 번의 실패경험 때문이다. 삼성, LG 등의 기업의 경우 미국계 회사의 M&A를 한 경험이 있으나, 대상 회사의 인재들이 M&A후에 대거 유출됨에 따라 적절한 효과를 누리지 못했기 때문이다. 이러한 사례 등을 통해서 M&A후 인적자원관리가 실질적인 M&A 성공에 큰 영향을 미친다고 볼 수 있다. 이러한 측면에서 두산인프라코어의 밥캣 인수는 아직까지는 성공적인 것으로 보여 진다. 이제까지의 두산의 경우 M&A시 M&A대상회사의 임직원을 그대로 유지하는 전략을 취해왔으며 밥캣의 경우도 같은 전략을 사용하고 있기 때문이다.
미국 내에 두산인프라코어 인터내셔널(DII)이란 지주회사를 설립하고 산하에 미국 잉거솔랜드에서 인수한 밥캣, 유틸리티 이큅먼트, 어태치먼트 등 3개 소형 건설장비 사업부를 두는 전략을 사용하고, 경영진은 국내에서 파견하지 않고 기존 외국인 경영진을 유임하기로 결정했다. 3개 사업부 경영을 총괄한 두산인프라코어 인터내셔널 사장에는 데이비드 롤스 밥캣 사장, 밥캣 신임 사장은 그 동안 유럽 등 국외사업을 총괄한 스콧 넬스를 승진 임명했다. 또 두산인프라 코어포터블 파워(옛 유틸리터 이큅먼트)와 DII 어태치먼트(옛 어태치먼트)는 기존 사장인 로런스 실버와 스티브 레니를 각각 유임했다. 이러한 조치는 핵심인재의 유출을 막고 기존의 M&A 대상기업이 시장에서 가지고 있던 우위를 지속적으로 유지해 나가기 위한 전략이라고 생각된다.
5. 결론 및 시사점
기업이 새로운 분야로 그 사업영역을 확장하는 것에는 두 가지 방법이 존재한다. 하나는 직접 그 분야에 관한 지식을 습득하여 자회사를 만들어 진출하는 것이고, 다른 하나는 그 분야의 사업을 이미 영위하고 있는 기업을 M&A하여 진출하는 방법이다. 과거 기술격차가 적고 시장의 변동 속도가 느렸던 시기에는 앞의 방법도 경쟁력을 가질 수 있었지만, 현대와 같이 기술개발의 속도가 빠르고 시장 역시 역동적으로 변화하는 시기에는 M&A가 더욱 효율적이고 효과적인 방법이라고 볼 수 있다. 이러한 측면에서 두산은 기업의 변화를 M&A를 통해 효과적으로 해왔다고 볼 수 있다. 두산중공업과 두산인프라코어 모두 M&A를 통해 그룹에 편입된 자회사로서 현재 두산의 중추적인 역할을 하고 있기 때문이다. 이번 잉거솔랜드사의 밥캣을 인수한 것 역시 두산인프라코어의 핵심역량을 강화하기 위한 차원이라고 볼 수 있으며 이제까지 알 수 있는 결과로는 성공적이라는 평가를 할 수 있을 것이다.
M&A라는 프로젝트를 수행할 때 성공하기 위해 어떠한 요소를 충족시켜야 하는지에 대해서 살펴보았다. M&A는 시간이 정해져 있지 않고, 비용 또한 그때그때 다르기 때문에 일정관리와 비용관리의 측면에서 접근하기가 쉽지 않았다. 하지만 이러한 특징 때문에 프로젝트의 성공 조건에 대해서 다시 한 번 생각해 볼 수 있었다. M&A 프로젝트의 성공요소는 사전과 사후 이렇게 나누어서 살펴 볼 수 있을 것이다. 사전요소는 앞에서 언급한 체크리스트에 기반 한 내용이고 사후요소는 얼마나 두 조직이 융합되는 것인가에 대한 내용이라고 볼 수 있다. 두산의 밥캣 인수는 사전요소의 측면에서는 비교적 성공적이라고 볼 수 있다. 그리고 이제 절차상의 합병이 아닌 실제 조직의 융합을 앞두고 있는 시점에서 핵심인재의 유출 없이 성공적으로 합병을 완료하느냐에 따라서 M&A 프로젝트의 성공과 실패가 확실하게 판가름 날 것이라고 생각한다.
<참고자료>
www.doosan.com
www.doosaninfracore.co.kr
www.seri.org
www.kocema.org
www.hani.co.kr
www.donga.com
www.edaily.co.kr
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한국기업을 살리는 9인의 경영학 - 이채윤, 머니플러스, 2008
실전 M&A 특강 - 한국 M&A협회, 새로운 제안, 2008
M&A전략과 실전사례 - 윤종훈 외, 매일경제신문사, 2007
블루오션 M&A전략 - 박상호, 도서출판 두남, 2005
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