기업인수 합병(M&A)의 영향력

목차

제Ⅰ장 서 론 ........................................1


제Ⅱ장 기업인수합병의 이론적 고찰 ...................... 1
제1절 기업인수합병의 정의와 특징 .................................1
제2절 기업인수합병의 동기 ....................................... 7
제3절 기업인수합병의 경제적 기능과 역기능 및 효율성 ................9
제4절 기업인수합병의 종류 .......................................11
제5절 기업인수합병의 장ㆍ단점 ..................................14


제Ⅲ장 우리나라 기업인수합병의 현황 ....................16


제Ⅳ장 기업인수합병의 사례 ...........................20
제1절 기업인수합병의 성공과 실패요인 ............................20
제2절 기업인수합병의 성공/실패 사례 ..............................21


제Ⅴ장 결 론 .......................................27

본문내용

지만 한국에서는 이러한 몸집이 큰 세계적인 은행들과 견줄만한 크기의 은행은 없었다.
더구나, 금융개방과 자율화로 국제경쟁은 더욱 악화될 것으로 예상되어 국내 은행산업에 큰 위기감이 생기게 되었다.
국민은행과 주택은행은 이러한 상황에서, 국내 금융 산업의 확고한 선도은행으로서의 지위를 갖추고 국제경쟁력을 확보하기 위해 2000년 12월 22일에 합병에 관한 MOU를 체결하고, 2001년 4월 23일 합병 본 계약에 서명하고, 2001년 11월 1일 통합은행, 은행명은 국민은행으로 출범했다.
이러한 국민은행과 주택은행의 합병 이유는 다음과 같다.
첫째, 국내 은행산업에서 합병은 소매금융, 기업금융, 국제금융 전 부문에 걸친 선도은행으로서의 역할을 할 수 있고, 이는 곧 국내 은행산업의 안정화에도 기여할 수 있기 때문이다.
둘째, 국민은행과 주택은행 사이의 중복되는 점포를 통합하여 축소함으로써 비용절감을 가져올 것을 기대했다.
셋째, 합병은행은 한국경제의 불황으로 인한 자산의 건전성에 위해가 되는 요소를 흡수할 있을 만한 자산과 자본의 크기를 가지게 되기 때문이다.
넷째, 합병은행은 전산시스템과 인터넷 뱅킹을 포함한 인프라의 질적 향상을 위한 투자로 규모의 경제효과를 누릴 수 있기 때문이다.
다섯째, 합병은행은 국제신인도 재고를 통해 국제 금융시장에 좀 더 값싸고 쉽게 접근할 수 있는 이점이 있기 때문이다.
2) 합병의 결과
(1) 대형화를 통해 국제경쟁력 향상
두 은행의 합병은 자산규모가 세계 60위권에 들어가는 초대형 은행을 탄생시켰다. 이러한 규모의 대형화는 은행의 공신력을 제고시키는 것은 물론, 자산증대를 기초로 한 위험-수익경계를 끌어올려 은행의 투자전략 폭을 넓게 함으로써 국제경쟁력을 증대시킬 수도 있을 것이다.
(2) 금융시장의 효율성과 안전성을 향상
합병은행은 선도은행으로서 예금금리와 대출 금리를 설정하는 가격선도자로서의 역할을 통해 금융시장의 효율성과 안전성을 향상시킬 수 있을 것이다.
(3) 고객에게 미치는 영향
두 은행의 주 고객은 중소기업이나 가계이다. 합병이 이 소비자들에게 미치는 영향은 대출감소나 자금조달 비용의 상승일 것이다.
3) 합병 국민은행의 평가
국민은행과 주택은행의 합병은 국내 시장에 있어서 확고부동한 대규모 은행을 건립하겠다는 취지가 크다고 할 수 있다. 해외 공통은행으로부터 국내시장을 보호할 수 있으며, 나아가서는 세계로 뻗어나갈 수 있는 역량을 배양하는 것이 가장 큰 목표라고 하겠다.
이에 합병된 국민은행은 기존의 서민, 중소기업에 대한 대출 범위를 매우 넓히면서 보다 공격적인 마케팅을 펼칠 것이라고 한다.
주택 금융과 같은 은행업무의 다각화를 거치면서 전반적인 은행 업무에 있어서 국내 제일이 되겠다는 기업 비전의 제시는 바람직하다고 본다.
또한 국민은행과 주택은행의 합병은 장기적으로 볼 때 경쟁력 있는 은행으로서의 기회를 제공할 것을 믿어 의심치 않는다.
반면, 장기적인 합병의 성과를 위해서는 더욱더 새로운 금융서비스의 업무를 확대를 통해 업무다각화를 추구하여 이윤 효율성을 높이도록 해야 할 것이다.
제Ⅴ장 결 론
기업은 기업의 가치와 이윤을 창출하는데 목표를 가지고 있다. 그리고 국제화시대를 맞이하여 급변하는 환경에 기업은 국내에서의 성장만으로는 경영이 어려워 질수 도 있는 상황이 올 가능성이 높다.
이러한 상황에서 기업의 M&A는 여러 경제 주체들에게 서로 다른 영향을 미칠 것으로 기대되어 지고 기업의 측면에서 보면, 기업의 M&A는 기업의 자본금과 투자 재원의 보유 문제, 주식 관리와 정보, 경영진의 의식 구조 등에 영향을 미칠 것으로 여겨진다.
우리나라의 기업을 세분화하여 생각해 보면, 자본 조달에 상당한 어려움을 가지고 있는 기업들(중소기업들)과 경기 변동에 민감히 노출되어 있는 분야의 기업(주로 기존의 기술에 의존하고, world market에서 경쟁력이 약한 분야의 생산 기업)들은 어려움에 직면할 가능성이 높고 부실한 기업은 인수, 합병의 주 대상이 될 것이다. 부실한 기업이 M&A가 되어 새로운 기업으로 바뀌게 되면 경제시장에 활력소가 될수 있고 국제경쟁력에도 힘을 실어줄 것이다.
종합적으로 생각해 볼 때, 기업의 인수, 합병의 허용은 기업의 효율성의 증대로 이어질 것이다. M&A가 있은 후에는 부실한 자기자본, 주식보유로 연명해온 한국의 기업들이 개방이후에 제대로 경쟁력을 확보하고 시장 지배력을 유지할 수 있다고 생각한다.
M&A는 일반적으로 독과점 시장구조를 형성할 가능성이 있기 때문에 대부분의 국가에서는 경쟁정책(또는 공정거래정책) 차원에서 규율하고 있다.
M&A를 통해 이종산업에 무분별하게 진출할 경우 경제력집중의 문제가 발생할 가능성이 있고 부실기업의 퇴출을 지원하는 시장 메카니즘으로서 기업경영의 체질을 강화하여 전반적인 기업의 경쟁력을 제고시킬 수 있다.
경영합리화를 목적으로 불필요한 사업부문을 매각하거나, 자발적으로 경영권 양도를 원하는 기업은 M&A시장의 중개기능을 통해 정상화될 수 있다. 즉, 거대기업의 자발적인 한계사업정리가 촉진됨으로써 경영합리화, 업종전문화, 재무구조 건실화 등의 효과를 기대할 수 있다.
또한 직접투자의 중요한 형태인 국경간 M&A가 자유화될 경우 국경을 초월한 M&A가 전개됨에 따라 국내기업간 M&A 이상의 경제적 효과를 기대할 수 있다. 우선 경쟁력 있는 외국기업의 시장진입 기회가 확대됨에 따라 국내시장의 과점적·폐쇄적 구조가 경쟁적·개방적 구조로 전환함에 따라 시장경합성(market contestability)이 크게 제고될 수 있다. 대규모기업집단이 지배하고 있는 국내시장에 유력한 경쟁자로 등장하는 외국기업은 국내 부실기업의 퇴출을 활성화하고 대규모기업집단의 경제력집중을 완화하여 국내산업 구조를 고도화하는 데 기여할 것이다.
또한 M&A의 경험이 풍부한 외국기업 및 중개기관의 국내진출은 국내 M&A시장의 활성화를 촉진하고, 기업경영의 외부감시기능을 강화하여 국내기업의 경영합리화와 재무구조개선에 기여할 것이다. 아울러 초우량 외국기업의 국내진출기회 확대로 선진기술 및 선진경영기법의 전수에 따라 국내기업의 선진화에 기여할 것이다.

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