☆주식의 가치평가모형의 계산설명 및 특징☆

소개글

☆주식의 가치평가모형의 계산설명 및 특징☆에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 배당자본환원 모형(Dividend Capitalization Model)
2. 고든의 고정성장 모형(Constant Growth Model)
3. 주식의 수익율

본문내용

000/(0.2-0.1) = 10000
주가는 이론적으로 10000원이 됩니다.
물론 위에서 g라는 것은 배당의 성장율입니다. 기업이 사업을 잘해서 이익을 남긴 경우, 이익의 일부는 주주들에게 배당의 형태로 되돌려주겠지만 나머지 일부는 내부유보를 합니다. 하지만 기업이 영속적으로 유지된다고 가정하면, 유보된 이익도 결국 모두 미래의 배당으로 주주에게 다시 되돌아오게 됩니다. 배당자본환원 모형을 생각하시면 됩니다.
3. 주식의 수익율
주식으로부터 얻을 수 있는 수익은 배당으로부터 오는 배당수익과 자본소득(capital gains; 매도가 - 매입가)의 두가지입니다. 그러므로 수익율은 [배당소득 + 자본소득]을 매입가로 나눠주면 됩니다. 식으로 써봅시다.
위 식은 (P1-P0)/P0와 dt/P0의 합으로 나누어 볼 수 있고, 이 때 dt/P0 부분이 배당수익율입니다. 우리 나라의 경우 배당수익율이 유난히 낮아서 시세 차익만 노리는 단기투자가 많았습니다만, IMF 구제금융 사태 이후 적극적인 외국자본 유치와 자본시장 정비를 통해 투자자나 기업 모두 배당을 새롭게 인식하고 있습니다. 배당수익율이 계속 높아져 간다면 주식은 점점 더 채권과 유사한 성격이 됩니다

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