삼성화재해상보험(주) 재무분석(기업분석)

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삼성화재해상보험(주) 재무분석(기업분석)에 대한 보고서 자료입니다.

목차

I. 기업 소개
II.요약재무제표
III.재무비율분석
IV.현황 분석
V. 전망 분석

본문내용

점점 높아진 것에 영향을 받고 있는 것으로 판단되며 삼성화재해상보험은 현대해상보험과 경쟁구도를 유지하기 위해서는 시잠의 점유율의 규모를 키우고 매출액의 신장시켜야 할 것으로 분석된다.
-영업이익증가율-
기업의 주요영업활동의 성과가 일정기간동안 얼마나 증가 했는지를 나나내는 성장지이다.
삼성화재해상보험(%)
현대해상보험(%)
동종업계평균(%)
2011
5.55
-14.29
8.2
2010
-41.52
-12.97
4.5
2009
-26.81
-22.92
2.4
->삼성화재해상보험은 2009년 2010년 영업이익증가율이 대폭하였다가 2011년에는 소폭 상승하였다 이는 주요영업활동의 성과가 최근 들어 좋아 진 것으로 판단되며 경쟁업체인 현대해상보험은 매출액은 꾸준히 증가하지만 그에 비해 영영이익이 따라 오지 못하는 것으로 보아 매출원가와 판매비와 관리비가 비효율적으로 사용되고 있는 것으로 분석된다.
-주당순이익(EPS)증가율-
삼성화재해상보험(%)
현대해상보험(%)
동종업계평균(%)
2011
474.76
-4.59
-
2010
-70.11
5.24
-
2009
-55.24
-20.12
-
->기업의 종합적인 성장세를 나타내는 주당순이익은 삼성화재해상보험은 2009년 대폭 하락 하였다가 2011년에 큰 폭의 성장을 하였는데 이는 2010년에 영엉외 비용으로 지분법평가 손실과, 처분 손실이 많이 발생하여 순이익이 저조하였다가 2011년에 다시 지분법 평가 이익이 발생하여 순이익의 차이를 보이며 실직적인 순이익의 크기는 큰 변동이 없는 것으로 분석된다.
-지속성장률(SGR)-
삼성화재해상보험(%)
현대해상보험(%)
동종업계평균(%)
2011
14.65
12.61
-
2010
-0.72
15.67
-
2009
7.27
17.12
-
->지속성장율의 경우 삼성화재해상보험은 2010년 소폭 하락하였다가 2011년 14.65% 상승하였으며 경쟁업체는 현대해상보험은 최근 2년 동안 하락세이기는 하라 아직 10%이상을 기록하고 있다. 현대해상보험이 순이익을 동력으로 삼아 자기자본을 빨리 증가시키고 있는 것으로 분석되며 삼성화재해상보험도 현대해상보험과 경쟁하기 위해서는 2011과 같은 수치를 계속 기록하여 자기자본의 비중을 계속적으로 높여야 할것으로 분석된다.
기업가치지표분석
-주당순이익(EPS)-
삼성화재해상보험(원)
현대해상보험(원)
동종업계평균(원)
2011
7,584
49,522
-
2010
1,215
52,880
-
2009
4,407
49,970
-
->삼성화재해상보험은 2009, 2010년 당기순이익의 부진으로 주당 순이익이 대폭 하락하였다가 2011년에 회복하였지만 경쟁업체인 현대해상보험에는 1/6 수준에 불과하다 따라서 현대해상보험이 1주당 기업이 창출해 내는 이익이 더 크고 주주 입장에서 양호한 경영성과를 보이고 있는 것으로 판단된다.
-주당현금흐름(CPS)-
삼성화재해상보험(원)
현대해상보험(원)
동종업계평균(원)
2011
8754.82
105015.65
-
2010
12614.14
99722.97
-
2009
8145.05
95227.57
-
->주당 현금흐름은 삼성화재해상보험의 경우 8754.82를 기록하고 있고 현대해상보험은 계속 상승하여 105015.65를 기록 하고 있다. 이는 주식 한 장에 기업이 얻은 현금흐름을 얼마나 배분할 수 있는 크기가 현대해상보험이 10배 이상 큰 것으로 보이며 전체적인 기업의 성과가 현대해상보험이 월등히 높은 것으로 판단된다.
-주가순이익배수(PER)-
삼성화재해상보험(배)
현대해상보험(배)
동종업계평균(배)
2011
16.94
12.84
-
2010
48.97
10.70
-
2009
18.02
12.92
-
->삼성화재해상보험의 주가 수익비율은 2010년 주가의 폭락으로 대폭 상승하였다가 현재는 다시 주사의 상승으로 12.19배의 수준을 기록하고 있고 현대해상보험은 주가가 큰 병동이 없이 유지되고 있어 최근 2년 동안 10배 초반을 기록하고 있으며 현재는 11.2배를 기록하고 있다. 두 기업을 비교해보면 비슷한 수준이지만 삼성화재해상보험의 주가가 현대해상보험보다 과대평가 되 고 있음을 알 수 있다.
-주가현금흐름배수(PCR)-
삼성화재해상보험(배)
현대해상보험(배)
동종업계평균(배)
2011
14.68
6.06
-
2010
5.11
5.68
-
2009
9.75
6.78
-
->주가 현금흐름배수의 경우 삼성화재해상보험은 2009년 9.75에서 상승하여 현재 14.68배를 기록 하고 있고 경쟁업체인 상성전자는 최근 2연간 6배 정도를 기록 하고 있어 현대해상보험의 주가가 삼성화재해상보험에 비해 저평가 되고 있음으로 분석된다.
-배당수익률-
삼성화재해상보험(%)
현대해상보험(%)
동종업계평균(%)
2011
0.66
1.26
-
2010
1.16
0.97
-
2009
1.57
0.85
-
-> 배당 수익률은 배당률을 추청하여 기업의 가치를 평가하는 지표인데 삼성화재해상보험은 1.57에서 계속 하락하여 현재 0.66를 기록하고 있으며 현대해상보험은 2009년 0.85에서 계속 상승하여 현재는 1.26을 기록하고 있다. 삼성화재해상보험은 현대해상보험의 1/2수준이며 이는 현대해상보험의 기업가치의 평가가 더 좋은 것으로 분석된다.
IV. 현황 분석
- 외환거래 이익 감소에 따른 투자영업수익 축소에도 불구하고 보험료수익 및 재보험자산전입액의 증가로 영업수익은 전년동기대비 확대되었음.
- 사업비율의 하락에도 불구하고 일반보험의 손해율 상승에 따라 수익성은 전년동기대비 하락하였음.
- 장기보험과 수익성이 높은 일반보험을 중심으로 성장을 주도하는 가운데 저마진의 자동차보험의 사업비를 보전하는 균형잡힌 사업구조 보유.
V. 전망 분석
- 보장성 인담보, 소득보장보험 신상품의 영향에 따라 신계약 성장세로 원수보험료의 성장이 기대되어 외형 확대될 듯.
- 신계약 출시 등 규모의 경제효과 및 높은 비용 효율성을 보유함에 따라 안정적인 이익 시현이 기대되어 양호한 수익률을 확보할 것으로 전망됨.
- GA채널에 대한 공급 상품이 제한적이며 GA채널 점유율 충족에 따라 GA채널을 통한 신계약 확대는 제한적일 것으로 판단됨.

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