자본예산의 평가안비교와 이를 이용한 기업가치의 평가 사례 (투자안평가안의 비교, 순현재가치법을 이용한 기업가치 평가방법의 실례).pptx

소개글

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목차

1. 투자안평가안의 비교
2. 순현재가치법을 이용한 기업가치 평가방법의 실례

본문내용

1. 투자안 평가방법의 비교

• 자본예산
　자본예산은 투자로부터 현금흐름이 1년이상장기적으로 지속되는 장기성자산(기계장치)의 취득과 관련된 투자결정을 말한다.

• 자본예산의 절차
　투자안의 개발 > 미래현금흐름의 추정 > 투자안의 경제성 분석 > feedback

• 자본예산의 목표
　투자안의 npv(순현재가치)를 극대화하는 것 궁극적으로는 기업가치 내지 주주의 부의 극대화를 실현해서 재무관리의 목표를 달성하는 것


세후현금흐름측정의 기본원칙

• 현금흐름의 기본원칙
　현금흐름은 투자에 의하여 들어오는 현금유입에서 투자로 인해 나가는 현금유출을 차감한 순현금흐름을 말한다.
현금흐름 = 현금유입 –현금유출 (즉 , 내손에 남은 것)

• 기본원칙
　1.투자안의 평가는 회계적이익이 아니고 현금흐름을 기초로 하여야 한다.
　2.현금흐름은 증분기준(incrementl basis)으로 하여야 한다.

• 기타사항
　회계적이익의 관심이 아닌 돈을 얼마나 벌수 있느냐 > 재무관리의 관점

• 세후현금흐름의 추정
　투자안으로부터 얻게 되는 현금흐름에는 새로운 기계를 구입해서 사업을 시작하는 투자시점부터 영업활동기간,투자종료시점까지 발생할 수 있는 모든 현금흐름이 포함된다.

• 가정
　자본예산에는 현금으로만 매출,매입하며 감가상각비를 제외한 모든비용도 현금으로 지급한다고 가정한다.

키워드

자본예산,   순현자가치법,   내부수익율법,   현금흐름,   투자안평가안,   기업가치 평가방법,   기업