[재무관리원론] 재무관리와 재무분석이란 무엇인가 (재무관리의 의의와 목표, 재무관리의 필요성, 효율적인 재무관리의 구성, 재무분석의 의의, 재무분석의 필요성, 재무분석의 한계성)

소개글

[재무관리원론] 재무관리와 재무분석이란 무엇인가 (재무관리의 의의와 목표, 재무관리의 필요성, 효율적인 재무관리의 구성, 재무분석의 의의, 재무분석의 필요성, 재무분석의 한계성)에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 재무관리

󰊱 재무관리의 의의와 목표
1. 재무관리의 개념과 기능
2. 재무관리의 목표

󰊲 재무관리의 필요성

󰊳 효율적인 재무관리의 구성
1. 화폐의 시간가치
2. 가치평가
3. 자본예산
4. 불확실성하의 투자결정
5. 자본비용
6. 배당정책


Ⅱ. 재무분석

󰊱 재무분석의 의의

󰊲 재무분석의 필요성

󰊳 재무분석의 한계성

참고문헌

본문내용

재무관리에서 자본예산이나 자본구조이론 등을 이해하는데 대단히 중요하다. 그 이유는 기업이 투자할 때 필요로 하는 자금을 어떻게 조달하는가에 따라 자본비용의 크기가 달라지며 미래투자안의 분석 시 정확한 자본비용의 측정은 기업가치 평가와 손익에 중요한 영향을 미치기 때문이다.
자본비용(cost of capital)이란 기업이 투자에 필요한 자본을 사용하는 대가로 자본제공자에게 지급되는 비용을 말한다.
자본비용은 자본을 사용하는 기업의 입장에서는 비용이지만 자금을 제공하는 투자자(또는 채권자)의 입장에서는 투자자산으로부터 얻어져야 할 최저의 요구수익률(minimum required rate of return)로 정의된다.
(2) 자본비용의 중요성과 기능
자본비용이 중요한 이유는 투자 안 선택을 위한 평가기준이 되는 현재가치를 파악하는데 이용되기 때문이며, 기업의 목표인 기업가치의 극대화를 가져올 수 있도록 자본구조를 구성하는데 매우 중요하기 때문이다. 자본비용은 기업의 자본구조를 분석하여 현재의 기업가치를 파악하기 위한 다음과 같은 재무적 의사결정의 중요한 기능들을 가지고 있다.
첫째, 자본비용은 투자에 필요한 자금을 조달하는 방법과 자본구조를 결정하는 기준이 된다.
둘째, 자본비용은 투자안의 가치를 평가하기 위한 현재가치를 구할 때 할인율로 사용되어 투자 안을 결정하는데 명확한 기준을 제공하는 중요한 변수로서 기능한다.
셋째, 경제 전체적인 측면에서 살펴보면 자본비용은 산업 또는 기업의 투자수준을 결정하고 자원을 배분하는 역할을 한다.
6. 배당정책
배당정책(dividend policy)이란 기업이 벌어들인 이익을 주주에게 줄 배당금과 재투자를 위해서 회사에 남겨둘 유보이익으로 나누는 재무적 의사결정을 말한다. 유보이익은 장래 수익을 위해서 재투자에 필요한 자금의 원천으로 사용되며, 배당금은 주주가 제공한 자본을 사용한 대가로서 주주에게는 중요한 소득의 원천이 된다. 기업이 계속성장을 위해서는 이익의 일부를 사내에 유보하여 장래 재투자에 대비하는 것이 대단히 중요하지만, 주주의 입장에서는 기업에게 자본을 제공한 대가로 보다 많은 배당금을 기대하는 것은 당연하다. 이러한 상반되는 유보이익과 배당금의 관계를 잘 조화함으로써 기업 가치를 극대화 할 수 있는 배당수준을 결정하는 것이 바로 배당정책의 중요한 기능이다.
Ⅱ. 재무분석
재무분석의 의의
재무분석(financial analysis)은 기업이 이해관계자의 합리적인 의사결정에 필요한 정보를 위하여 기업의 경영 상태에 관한 자료를 수집분석평가하는 과정이다. 즉, 기업의 현 운영상태가 어떠하며 문제점이 무엇인가를 알아보기 위한 기업에 대한 일조의 건강진단분석을 재무분석이라 한다. 재무분석이란 용어의 의미와 목적에 대해서 살펴보면 다음과 같이 3가지로 요약할 수 있다.
첫째, 넓은 의미에서의 재무분석은 기업의 재무활동 전반에 걸친 분석을 뜻한다. 즉, 재무적 자금흐름과 관련된 모든 기업 활동뿐만 아니라 기업운영의 전반적인 활동에 대한 분석이 된다. 이의 분석목적은 기업운영의 의사결정에 도움을 얻기 위해서이다.
둘째, 좁은 의미로 재무분석이라 함은 기업의 현재와 과거의 재무상태와 경영성과를 파악하여 미래의 기업경영에 필요한 기초자료를 얻기 위하이라고 할 수 있다. 이러한 목적을 위해서는 재무제표분석 등 과거의 매출액이나 원가 등도 그 분석자료가 된다.
셋째, 가장 좁은 의미의 재무분석이다. 이때의 분석은 재무제표에 대한 분석을 의미한다. 대표적인 재무제표인 대차대조표와 손익계산서가 분석대상이 된다.
재무분석의 필요성
재무비율분석이 기업의 재무적 건전도를 평가하는데 가장 오랫동안 널리 이용되어 온 것은 여러 가지 이유가 있다.
첫째, 재무비율은 쉽고도 가장 저렴하게 구할 수 있는 재무제표로부터 논리적 연관성이 있는 두 항목을 서로 나누어 구해지므로 계산이 쉽다는 점이다. 즉 기술적으로 정보화하기 쉽다.
둘째, 재무제표를 구성하는 항목은 매우 많으므로 재무비율도 수없이 구성할 수 있겠지만, 경제적 의미와 논리적 관계성이 분명하여 의사결정자에게 실제로 의미 있는 정보로 이용되고 있는 것은 50여 가지를 넘지 않는다. 따라서 이용하기에 간편하다는 장점이 있다.
셋째, 재무제표의 두 항목으로 계산되지만 기업의 지급능력, 안정성, 효율성, 수익성 등에 관한 다양한 정보를 제공함으로써 여러 형태의 의사결정에 도움이 되는 비교적 풍부한 의미의 정보를 제공하기 때문이다.
이러한 점 때문에 재무비율분석을 근간으로 하는 재무제표분석은 근래 기업 이해관계자들의 중요한 의사결정에 이용되면서 그 응용 범위가 넓어지고 있다. 즉 재무비율분석이 부실기업의 예측, 우량대출과 불량대출의 판별, 포트폴리오 투자결정, 경영정책의 수립 등에 이용되고 있는 것이다.
재무분석의 한계성
① 재무비율분석은 결국 재무제표를 근간으로 하여 이루어지는 것이므로 재무제표 그 자체가 신빙성 있는 회계자료이어야 한다. 만약 그렇지 못하다면 분석 결과는 의미를 상실하고 만다. 또 신빙성이v 있는 회계자료라 하더라도 자료의 특성을 고려하여 수정 내지 조정하는 작업이 필요하다.
② 재무비율은 기업의 재무적 건강상태를 나타내는 하나의 신호 또는 징후로서의 의미 외에, 확정적인 결론으로 사용해서는 안 된다는 점이다.
③ 재무비율에 담겨진 정보내용은 相對的일 수 있으므로 해석에 유의할 피 요가 있다. 즉, 分析目的에 따라 상대적으로 해석할 필요가 있는 것이다.
④ 비율분석은 과거 일정기간의 재무제표에 근거한 재무적 건전도에 대한 평가이므로, 미래에 대한 예측에 활용하는 데는 그 자체 한계가 있다는 점이다. 사실 의사결정자들에게 필요한 정보는 기업의 미래 경영성과나 재무상태에 관한 정보인 것이다.
참고문헌
김동환, 김안생, 김종천, "최신 재무관리", 무역경영사, 2002년
이종연, 강병호, 김석용, "재무관리론", 무역경영사, 1987년 pp32~38참조
지 청, 장하성, “재무관리”, 법경사, 1995년
국찬표, 구본열, “현대재무론”, 비봉출판사, 1994년
강호상, “국제기업재무론”, 법문사 1995년
최생림, 정태영, 김동순, “국제재무관리론”, 법문사, 1996년

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