|
시장에 닥쳐올 추세를 예견해 볼 수 있는 사례라 하겠다.
참고문헌
김용상 외 1명 : 기업지배구조가 기업 가치에 미치는 영향: 배당정책과 관련하여, 한국금융공학회, 2010
김병곤 외 3명 : 대리인문제가 배당정책에 미치는 영향, 한국산업경제
|
|
|
기업 가치의 하락을 가져온다. 따라서 경영자의 낭비적 소비는 주주가 부담하는 대리인 비용을 발생시킨다. 이러한 낭비적 소비로 인한 주주의 부의 감소는 자기자본의 대리인비용이라고 할 수 있는데 이는 외부주주로 부터 조달된 자기자본
|
|
|
시장에서 자금을 조달하는 방안을 모색하게 될 것이나, 이에 수반되는 거래비용이 클 경우에는 대출조건의 악화를 감수할 수밖에 없게 된다.
은행기업간 결속관계를 다루는 대부분의 이론과 실증분석은 자본시장 접근이 용이한 대기업보다
|
|
|
기업 가치의 하락을 가져온다. 따라서 경영자의 낭비적 소비는 주주가 부담 하는 대리인 비용을 발생시킨다. 이러한 낭비적 소비로 인한 주주의 부의 감소는 자기 자본의 대리인비용이라고 할 수 있는데 이는 외부주주로부터 조달된 자기자
|
|
|
기업가치
제3절 배당정책의 실제
1. 잔여배당정책
■ 배당재원의 조달을 위한 신주발행 : 많은 발행비용을 발생시킴 → 신주발행의 최소화 → 내부자금 중 새로운 투자에 지출하고 남는 부분 : 배당
⇒ 배당 = 순이익 - 목표자기자본비율(SL/VL)×
|
|
|
기업의 가치를 평가하려는 접근법으로 순자산가치방법, 초과이익자본화방법, 장부가치분석법 등이 포함된다.
시장접근법은 M&A 대상기업평가를 위하여 매우 유용한 방법들을 제시한다. 그러나, 이러한 방법들의 중대한 문제점은 목표기업의
|
|
|
기업의 정보의 문제나 대리인문제 등 재무이론과 관련된 부분의 문제보다는 거시경제 변수, 예를 들면 인플레이션, 정부의 자본시장규제에 따른 금리와 세제상의 문제가 오히려 중요한 요소가 된다는 것이 밝혀진 바 있다. 게다가, 기업들은
|
|
|
(non-cash dividend)
Ⅴ. 배당 관련 이론
1. MM의 모형
2. 현재소득의 선호이론
3. 배당과 세제이론
4. Modigliani & Miller 의 고객이론
Ⅵ. 배당 관련 문제
Ⅶ. 배당 관련 국내외 사례
1. 태광산업과 KDMW사
2. KFC Japan와 M&A Consulting
참고문헌
|
|
|
자본주의론에 입각한 영미(英美)형과 이해관계자자본주의론에 입각한 독일 및
일본형 등이 있다.
한편 기업 활동의 세계화와 자본시장의 국제화로 기업지배구조에 대한 국제 규범의 필요성이 대두됨에 따라 OECD는 1999년 5월 주주, 감사 및
|
|
|
시장 2 자본시장 3 M & A 시장
지분의 대리비용 - 특권적 소비, 나태
부채의 대리비용
(1) 과대위험유인(risk incentive) → 채권자의 부가 주주에게로 이전
1 CAPM 이용 : 가 동일할 경우 수익률의 분산이 큰 투자안 선택
☞ 투자안의 가치는 동일하나
|
|
메뉴펼치기
