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초과수익률의 발생원인에 대하여 Foster , Olsen과 Shevlin(1984)은 2,053개 NYSE/ASE 상장기업들의 분기별/ 그리고 연간 회계이익 공시 56,000개 관측치를 표본으로 하여 일별수익률을 이용한 누적초과수익률로 검증한 결과 비기대이익의 방향과 크기 그
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초과수익률 차이를 비교하였다.
이들의 연구결과를 보면 합병기업의 경우에는 합병공시일 24일 전부터
공시일까지의 누적초과수익률이 다각적 합병에서 11.6%, 비다각적 합병에
서는 6%로 다각적 합병에서 더 높은 초과수익률을 얻는 것으로
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수익률을 얻게 될 확률이 매우 높다.
Fama, Fisher, Jensen, Roll의 사건연구
새로운 정보 : 주식 분할
주식분할의 공시 이전에 누적초과수익률 지수가 상승함으로써 주식분할에 대한 정보가 발표이전에 이미 주가에 반영된 것으로 보인다.
그러
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당순이익과의 선형관계를 살펴보았다. 그러나 좀 더 정밀한 법인세 절감효과를 구하려면 개별 기업의 유효법인세율을 구하고 이 유효법인세율의 2%로서 기대 법인세 절감액을 구하여 이와 누적초과수익률과의 선형관계를 살펴보는 것이 더
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누적초과수익률과는 음의 관계가 존재할 수도 있다고 생각할 수도 있고 또 분석결과도 이렇게 나왔다.
이상의 결과들을 종합해 볼 때, 우리나라 증권시장에서 자기주식매입은 매입공시일을 기준으로 한 가격효과를 지니기는 하지만 그것이
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수익률과 인덱스 펀드의 수익률은 1 대 1로 대응하여 움직였어야 마땅할 것이기 때문이다.
참고문헌
○ 김창수(2003), 차익거래를 통한 인덱스펀드의 초과수익률 추구에 관한 실증분석, 성균관대학교
○ 민성기(2009), 펀드보수와 추적오차가 인
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초과수익률에 관한 연구, 부경대학교
윤재영(1999), 뮤추얼펀드 운영의 문제점과 개선방안에 관한 연구, 호남대학교 Ⅰ. 개요
Ⅱ. 뮤추얼펀드(증권투자회사, 회사형 투자신탁)의 개념
Ⅲ. 뮤추얼펀드(증권투자회사, 회사형 투자신탁)의
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기간
6) 업체 선정기준
2. 한국쓰리엠
1) 담당
2) 정규직
3) 비정규인력
4) 활용분야
5) 공급업체
6) 업체선정기준
7) 향후계획
3. 한국후지쯔
1) 담당
2) 정규직
3) 파견직
4) 전문계약직
5) 활용분야
6) 파견활용현황
7) 업체선정기준
4. 맥
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기간 사용
판단기준 기간 이후의 Cash Flow 무시
연구개발이나 신규투자와 같은 장기적 투자를 선호하지 않음 6.1 순현가법
6.2 회계이익률법
6.3 회수기간법
6.4 내부수익률법
6.5 내부수익률법의 단점
6.6 수익성지수법
6.7 분석
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수익률의 확률분포
정규분포
특별한 가정이 없슴
투자자의 효용함수
위험회피형& 2차효용함수
위험회피형
무위험자산
반드시 존재해야 성립& 무위
험수익률로 차입과 대출가능
무위험자산의 존재유무의
무관
기간
단일기간
단
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