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포트폴리오의 기대수익률과 위험의 선형관계를 나타내는 선이다. 증권시장선(SML, Security Market Line)은 자본시장이 균형을 이루고 개별자산 또는 포트폴리오의 체계적 위험과 균형수익률간이 선형관계를 나타내는 선이다.
이러한 CAPM 모형을 실
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서론:
재무 분야에서 자산 가격 결정과 관련된 이론 중 하나인 CAPM(Capital Asset Pricing Model)은 투자자들에게 많은 관심을 받고 있습니다. CAPM은 자산의 예상 수익률을 계산하기 위해 사용되며, 투자 결정에 도움을 주는 중요한 도구입니다. 이 논
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은행과 기업
2. 연구 방법
IV. 연구결과 분석 및 시사점
1. 공시효과 분석
가. 정상수익률 모형의 분석
나. 평균비정상수익률(AAR)의 검정
다. 누적 평균비정상수익률(CAR)의 검정
2. 제도도입이 단기위험에 미치는 영향 분석
V. 결 론
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결정모형(capital asset pricing model; CAPM)의 가정, 의미 및 그 다양한 활용에 대하여 설명하시오.
I. 자본자산, 가격결정 모형의 의의
II. 자본자산, 가격결정 모형의 가정
III. 자본시장선
IV. 체계적 위험과 배타계수
V. 증권시장선
* 참
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권시장선은 총위험이 아닌 체계적 위험에 따르기 때문에 체계적 위험의 지표인 베타와 기대수익률 간의 관계를 설명한다. 이에 따라 자본시장선의 대상은 시장 포트폴리오에 한정되는 반면, 증권시장선은 개발주식과 비효율적 포트폴리오의
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CAPM 모형 적용의 가정
무위험 이자율(Rf) : 3년 만기 국채 수익률(%)
시장 포트폴리오 수익률 (%) : KOSPI 3년간 수익률의 산술평균 자본 비용 추정의 기본 개념 및 가정
가중평균 자본비용의 정의
법인세 효과
자본비용의 단위
CAPM 모형 적
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포트폴리오의 기대수익률과 위험관계 그래프
5. 그래프 분석
이 그래프는 상관계수가 0.2118인 S.M.과 삼성테크윈의 포트폴리오 분산투자 효과를 보여주고 있다. 이 그래프를 통해 보면 상대적으로 위험률이 높은 삼성테크윈의 주식과 상대적으
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5-2> 주식, 회사채, CD 수익률(1980-1999)
<그림 5-3> 연간보유기간수익률의 도수분포도(1)
<그림 5-3>연간보유기간수익률의도수분포도(2)
3. 위험자산과 무위험자산간의위험배분
<그림5-4 >위험자산과 무위험자산이 결합된 포트폴리오 C
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분산기준
1. 평균-분산기준
투자자들이 기대효용극대화를 목적으로 투자결정을 할 때 미래수익률에 대한 확률분포에 대한 기대수익률과 분산의 두 모수에 근거하여 투자결정을 하는 것, 즉 지배원리에 의해 투자결정을 하는 것
2. 지배원리
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수익률 평균과 분산의 차이를 검증한 결과에 의하면, 두 기간의 초과수익률 평균은 같다고 할 수 있으나 분산은 통계적으로 유의적인 차이를 나타내고 있다. 이와 같은 분산의 차이는 공시일 직후의 유의적인 초과수익률 상승에 기인하며 이
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