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bonds)의 만기수익률이 10%이고, 동일한 조건의 설비채권(utility bonds)의 만기수익률이 9%이라면 설비채권은 산업채권으로 교체되고 장기적으로 1%(100 베이시스 포인트)의 수익을 더 얻게 된다.
3) 조건부면역(Contingent immunization)
채권포트폴리오를
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채권 예상가격으로 전환시킬 수 있다. 또한 예상가격으로부터 앞으로 1년 동안의 예상수익률을 산출할 수 있다. 채권포트폴리오의 관리
1.적극적 채권포트폴리오 관리
1)호라이즌분석
2)채권스왑
2.소극적 채권포트폴리오 관리
1)순
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후 미래가치 : 105,876 + 985,590 = 1,091,466원
→ 이자 및 재투자수익은 466원 증가, 매각대금은 4,774원 감소.
순효과는 4,308원 감소. 채권투자전략
1. 이자율위험과 듀레이션
2. 소극적 채권포트폴리오관리
3. 적극적 채권투자관리
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채권포트폴리오
1. Duration & Convexity Duration(=Delta)
1) 포트폴리오의 Duration
2) Duration을 이용한 헷지
3) Convexity
4) 포트폴리오의 Convexity
5) Duration과 Convexity를 이용한 헷지
6) 가격변동성 대 yield 변동성
2. 채권 수익률(가격변화)과 Duration 관계
1)
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이자율 위험(1)
□ 이자율위험의 개념 : -
-채권가격과 수익률간에는 역의 관계가 존재한다
이처럼 이자율이 변함에 따라서 채권가격이 변할 가능성을;
채권의 이자율위험(interest rate risk)이라 한다
**그러므로 시
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권 또는 채권포트폴리오 중에서 듀레이션의 분산이 가장 큰 것을 선택하는 것이다. 이 경우 자산의 듀레이션 분산은 반드시 부채의 그것보다 커야 한다.
6. 현금흐름일치전략
현금흐름 일치기법은 효과적인 자산부채 관리를 위한 채권포트폴
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채권의 경우 가산법칙이 성립한다
(3) 이자율변동에 따른 채권가격의 변화
- 채권포트폴리오의 금리민감도 척도
예 : 시장이자율이 10%에서 11%로 올랐을 때 듀레이션이 2.735년이고 채권가격이 1,000$인 채권의 가격변동은 얼마나 될까?
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동한 예를 들었지만 어떤 수준으로 변동하여도 마찬가지임)의 부는 동일하게 되어 이자율변동위험을 제거시키는 채권면역이 가능하게 된다. 이처럼 채권포트폴리오를 구성할 때 투자자의 목표투자기간과 일치하는 듀레이션을 가지는 채권
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SK C&C 회귀분석
07. 농심 회귀분석
08. 삼성물산 회귀분석
09. 대한통운 회귀분석
10. 개별수익률, 코스피수익률, 포트폴리오수익률
11. 코스피, 회사채 투자 가정
12. 주식, 코스피 수익률 비교
13. 투자성향
14. 개별주식 수익
15. 포트폴리오
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있는 투자자로부터 자금을 용이하게 조달하기 위하여 발행되는 것 1.유가증권의 종류
1)유가증권의 성격
2)주식
3)채권
2.포트폴리오의 필요성
1)포트폴리오의 개념
2)포트폴리오의 종류
3)포트폴리오의 운용
4)포트폴리오의 필요성
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