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ROIC 변동원인분석
- 세후영업이익 = 영업이익-법인세비용
- 영업투하자본 = (자산 - 단기 투자자산 - 장기 투자자산) - (부채 - 단기차입금 - 장기차입금)
1) 동양맥주
ROIC(영업투하자본세후영업이익률) =`92(9.88), `93(8.87), `94(-33.75)
▶ 92~93년까지 영
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요인으로 보이며, 항공사의 특성상 국제유가의 증가요인 클 것으로 예상된다. I. 개요
II. 기업별 재무수치 분석
1. 매출이익율(영업이익/매출)
2. 자본회전율(매출/운영자본)
III. 분석종합 및 결론
1. 자본수익율(ROIC)
* 첨부 *
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보여주고 있다.
<표 11> 할인점의 경쟁력 원천
자료 : 서용구(1999), '21세기를 향한 한국 유통산업의 발전전략과 정책과제"
<표 12>은 ROIC 트리를 이용하여 할인점 3사의 최근 3년간 수익성을 분석한 결과이다. 패널 A는 매출액 영업이익률
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ROIC - WACC) = NOPLAT - (IC × WA)
* IC=영업활동에 투자된 자본(영업용운전자본, 고정자산)
* ROIC = 투자수익율(NOPLAT/IC)
ROIC =
NOPLAT
=
NOPLAT
(매출액영업이익률) x
매출액
(투자자본회전률)
IC
매출액
IC
* NOPLAT = 세후영업이익, 즉 EBIT(1-법인세율)
* WACC=가
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ROIC – WACC)
EVA = IC* (ROIC – WACC)의 정의로부터, EVA는 경제적 이익 (Economic Profit) 혹은 초과 이익 (Excess Earning)으로 해석될 수 있다. WACC는 자본조달에 따른 기회비용이며, ROIC는 투하된 자본으로 발생하는 수익을 나타내므로, 기업이 투하자
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ROIC; return on invested capital)에서 자본비용율(WACC; weighted average cost of capital)을 차감한 값에 투자자본을 곱해 구할 수 있다. 투자자본수익률은 세후순영업이익을 투자자본으로 나눈 값으로 기업이 투자자본을 가지고 고유의 영업활동을 통해 창출
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ROIC)
16.07
19.90
27.80
31.02
가중평균 자본비용(WACC)
11.50
8.39
8.75
8.05
EVA
3,997.8
10,720.6
17,759.2
20,660.9
EVA의 증감
-
+6,722.8
+7,038.6
+2,901.7
( 단위 : 억 원 )
< 모 형 >
1. EVA = 세후 순 영업이익(NOPAT) - 자본 비용
= 영업용 투하자본 ×｛투하자본 수익률(ROIC)
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ROIC 제고에 집중
ⓐROIC 중심 전략 수립
ⓑ수익성개선과제
-제품 Mix 최적화를 통한 ASP 개선
-통합구매
-Lean Mfg. 체제확대
-수익성 낮은 모델 합리화
-본사부문 조직 정비
ⓒ자산효율화과제
-철저한Cash Flow 관리
-재고감축
-유휴자산처분
-비 핵심
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으로 영업이익을 얼마나 거뒀는지 나타내는 지표다. ROIC는 ‘세후순영업이익(NOPAT)/영업투하자본(IC)’ 의 계산식으로 도출되는데, 기업의 수익 창출 역량을 측정하는 데 활용되고 있다. 예를 들어 NOPAT이 같은 회사라도 영업투하자본이 적을수
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ROIC(투하자본이익률)을 증가 시켜야 한다. 그런데 EVA의 구성요소인 ROIC의 제고를 위해서는 단위매출당 수익성과 자본의 효율성을 동시에 고려해야 한다.
회계정보의 신뢰성에 바탕을 둔 경영의 투명성 제고는 일반 투자자를 보호한다는 측면
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