증권시장의 개념 기능 구조 조건 효율성 구조

소개글

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목차

증권시장

I. 증권시장의 개념
1. 증권과 시장
2. 주식회사제도와 증권시장

II. 증권시장의 조건과 효율성

III. 증권시장의 기능
1. 기업의 산업자본조달
2. 국민의 투자시장
3. 재정금융정책조정

IV. 증권시장의 구조
1. 발행시장
1) 발행시장의 의의
2) 증권의 발행방법
3) 발행시장의 구조
2. 유통시장
1) 유통시장의 의의
2) 유통시장의 기능
3) 유통시장의 구조

* 참고문헌

본문내용

당하고, 만약 모집기간 중에 소화시키지 못한 발행주식의 잔량이 있으면 그 전량을 발행기관이 인수하는 조건으로 중재하는 것을 말하는데, 이를 청부모집이라고도 한다. 총액인수는 발행기관이 주식발행의 모든 위험을 부담하고 주식을 전부 인수하여 주식의 발행사무를 담당하는 것으로 매입인수라고도 한다. 현재 우리나라의 경우에는 일반적으로 증권의 위탁기관들이 인수단을 구성하여 총액인수의 방법을 채택하고 있다.
(3) 발행시장의 구조
발행시장은 아래의 그림과 같이 발행자, 발행기관, 투자자로 구성된다.
<그림> 발행시장의 구조
여기에서 발행자는 자금을 조달하는 주체이자 증권의 공급자를 말하는데 주식이나 회사채를 발행하는 주식회사(사기업), 국공채를 발행하는 국가나 지방공공단체, 그리고 특수채를 발행하는 특수법인이나 특수은행 등은 모두 증권의 발행자이다.
발행기관은 발행자와 투자자의 중간에서 발행사무와 발행위험을 담당하는 인수기관과 분매기관으로 분류된다. 인수기관은 발행증권을 발행자로부터 매입하는 기능, 즉 인수기관을 랄당하는 기관으로 증권회사, 은행, 단기금융회사, 증권투자신탁회사 등이 이에 속한다.
또한 인수기관은 발행증권을 대량으로 인수하여 이를 분매기관에 도매하는 기능을 수행한다. 분매기관은 인수기관으로부터 취득한 증권을 일반 투자자에게 직접 판매하는 기관으로 주로 증권회사가 이를 담당한다.
투자자는 자연인인 일반 개인투자자와 금융기관 등 법인이 투자가인 기관 투자가로 구성되어 있다. 기관 투자가는 증권투자에 대한 전문적인 지식을 갖추고 있으며, 투자규모도 방대하므로 그들의 투자행동은 증권시장에 커다란 영향을 미칠 수 있다. 오늘날 선진 각국에서 볼 수 있는 공통의 현상으로 이들 기관투자가의 성장이 돋보이고 있다.
2. 유통시장
(1) 유통시장의 의의
증권의 유통시장은 발행시장을 통하여 이미 발행된 증권이 투자자들 사이에서 다시 전매되는 모든 시장관계를 말하는데 제2차시장이라고도 한다. 이 유통시장은 투자자가 소유하고 있는 주식이나 채권을 매도하여 투자자금을 회수하거나 또는 이미'발행한 증권을 매수하는 곳이다.
유통시장은 유가증권의 자유로운 양도성과 환금성을 통하여 투자자본의 회수와 수익실현을 가능케 하고 일반투자자들의 증권시장 참여를 촉진하며 또 시장의 활성화를 통하여 시장발행의 기능을 확충하게 한다. 특히 유통시장에서 거래가 활발해지면 이 유통시장의 영향을 받아 발행시장에서도 시장수요가 촉진되고, 또 발행시장에서 많은 증권이 발행되면 유통시장에서 투자자의 투자기회가 확대된다.
따라서 유통시장은 발행시장에서 발행된 유가증권의 시장성을 높여서 언제든지 유가증권을 적정한 가격으로 처분하여 현금화할 수 있는 기회와 기대감을 제공하여 준다. 그리고 일반 투자자의 영세한 자금을 자본시장에 모여들게 하여 발행시장에서 산업자본으로 전환될 수 있도록 하며, 유통시장 내부에서는 다수의 증권수요자와 공급자간에 자유로운 경쟁이 유도되어 공정한 가격이 형성되게 한다.
(2) 유통시장의 기능
발행시장과 상호 보완관계에 있는 유통시장은 다음과 같은 여러 기능을 수행하고 있다.
첫째, 발행된 주식이나 채권의 시장성을 높여 일반 투자자의 투자를 촉진시킴으로써 발행시장에서의 장기자본조달을 원활하게 해준다.
둘째, 유통시장에서의 유가증권의 시장성 유지는 유가증권의 담보력울 제공해 준다. 즉, 유가증권을 수시로 적정가격에 처분, 현금화할 수 있기 때문에 이를 담보로 한 차입이 용이하다.
셋째, 주식이나 채권의 공정한 가격을 형성하게 한다. 유통시장은 다수의 투자자가 참여하는 자유경쟁시장이므로 여기에서 형성되는 가격은 공정한 가격이라 할 수 있다.
넷째, 유통시장에서 형성되는 가격은 앞으로 발행할 새로운 증권의 가격을 결정하는 역할을 한다.
(3) 유통시장의 구조
투자자가 소유하고 있는 주식을 매각하여 투자자금을 회수하기도 하고 이미 발행된 유가증권을 취득할 수 있는 유통시장의 구조는 아래의 그림과 같이 나타날 수 있다.
<그림> 유통시장의 구조
보통 유통시장이라고 할 때는 증권거래소만을 의미하는 경우가 많다. 그러나 유통시장은 시장조직의 형태에 따라서 증권거래소와 장외시장으로 구분할 수 있다.
증권거래소는 지정된 일정한 건물을 차지하고 있으며, 일정한 자격을 갖춘 거래원들이 일정한 시간에 모여 공개적으로 계속적이며 조직적인 매매거래를 수행하는 시장이다. 증권거래소에서 매매되고 증권은 상장증권이며, 경쟁매매를 원칙으로 한 일정한 매매거래제도에 따라 증권거래가 이루어진다.
이에 대하여 장의시장(over the counter market)은 조직적인 증권거래소가 아닌 다른 곳에서 증권이 매매되는 비조직적인 시장을 포괄하며, 일정한 테두리 내에서 거래가 허용되는 점두시장과 개인 간의 사사로운 거래가 형성되는 직접거래시장으로 나누어진다. 보통 장외시장이라고 하면 여기서 발하는 점두시장을 가리키는데 매매거래되는 증권은 상장증권 및 비상장증권을 모둔 포함하며, 상장증권은 거래단위 미만(증권의 경우 10주)이 되는 단주(odd-lot)나 증권거래법에 의한 특별한 경우가 이에 해당된다. 요컨대 장외시장은 거래소시장을 보완하는 기능을 가지고 있다고 할 수 있다.
또한 대체결제회사는 증권의 매매나 기타의 거래를 함에 있어서 증권회사, 금융기관 등이 소유하는 증권을 일정한 계좌에 예탁시켜 이를 관리하여 주는 회사이다. 즉 매매거래에 따르는 주권의 수수를 직접 하지 않고 계좌상호간의 이체에 의하여 결제되도록 하여 주면 다시 일반 투자가는 증권회사에서 증권수주에 대한 통장을 받게 된다.
* 참고문헌
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2018 재미있는 경영학 워크북 - 최중락 저, 상경사, 2018
경영학의 이해 - 이규현 저, 학현사, 2018
조직과 인간관계론 - 이택호/강정원 저, 북넷, 2013
사례중심의 경영학원론 - 김명호 저, 두남, 2018
내일을 비추는 경영학 - 시어도어 레빗 저/정준희 역, 스마트비즈니스, 2011
경영학의 진리체계 - 윤석철 저, 경문사, 2012
국제경영학 - 김신 저, 박영사, 2012
경영학원론 - Gulati Mayo 외 1명 저, 카오스북, 2016

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