증권투자의 이해[1]

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목차

증권투자와 금융
1. 투자의 개념
2. 투자자산의 종류
3. 금융자산의 장점
4. 금융(시장)의 종류
5. 금융환경의 변화

제 2 장 증권발행
1.증권발행시장의 구조
2. 인수단 (underwriting syndicate)
3. 시장조성
4. 증권발행방법
5. 사이버 증권발행
6. 주식발행
7. 기업공개와 상장
8. 기업공개시 발행가액 결정
9. 공기업민영화
10. 유상증자
11. 유상증자방식
12. 무상증자
13. 주식배당
14. 주식분할(액면분할)과 주식병합
15. 전환우선주와 전환사채
16. 스톡옵션(incentive stock option)
17. 우리사주조합의 자사주 취득
18. 발행주식의 종류

제 3 장 증권유통
1. 증권유통시장
2. 한국증권거래소(KSE)
3. 증권의 매매거래과정
4. 주문방법
5. 호가단위
6. 매매수량단위
7. 위탁증거금
8. 매매체결원칙
9. 매매체결방법
10. 동시호가매매에 의한 시가결정(예제)
11. 접속매매(복수가매매)
12. 결제
13. 대체결제제도
14. 매매거래관리
15. 배당락(ex dividend)
16. 권리락(ex right)
17. 코스닥시장(KOSDAQ)
18. 코스닥시장 등록
19. 코스닥시장 매매거래
20. 코스닥시장 매매거래
21. 제3시장
22. 제3시장의 투자위험
23. 장외전자거래시장(ECN)
24. 신용거래
25. 융자거래의 지렛대(레버리지)효과
26. 신용거래보증금
27. 신용거래 담보
28. 신용거래의 상환
29. 신용거래의 강제상환
30. 대주거래의 위험
31. 신용거래의 효과

제 4 장 주식시장정보
1. 주식시세표
2. 주가지수
3. 한국종합주가지수(Korea Stock Price Index ; KOSPI)
4. 한국의 주가지수
5. 외국의 주가지수
6. 기타 주식시장지표
7. 증시주변의 자금동향지표

제5장 증권분석
1. 증권분석의 하향식 과정
2. 경제분석
3. 경제성장률(GNP성장률)
4. 금리
5. 금리지표
6. 물가(인플레이션)
7. 통화량
8. 환율과 국제수지
9. 주가와 환율의 역동조화
10. 국제수지(Balance of Payment)
11. 기타 경제정책
12. 산업분석
13. 경기순환과 산업
14. 레버리지효과
15. 제품수명주기(product life cycle)
16. 산업의 경쟁구조
17. 기업분석
18. 대차대조표(Balance Sheet : B/S)
19. 자산(asset)
20. 부채(liability)
21. 자본(equity)
22. 손익계산서(Income Statement : I/S)
23. 현금흐름표
24. 이익잉여금처분계산서
25. 재무비율분석
26. 안정성 분석
27. 효율성 분석
28. 성장성 분석
29. 수익성 분석
30. 듀퐁(DuPont) 분석시스템
31. 듀퐁분석시스템
32. 재무비율분석의 한계
33. 주가관련비율
34. EVA(경제적 부가가치)
35. 비재무적 분석

제6장 배당과 주가

1. 주식의 가치평가
2. 항상성장모형
3. 배당(dividend)
4. 현금배당(cash dividend)
5. 주식배당(stock dividend)
6. 주식배당의 장․단점
7. 주식분할, 액면분할 (stock split)
8. 주식분할의 효과
9. 주식병합(stock reverse split)
10. 자사주매입(stock repurchase)
11. 자사주매입의 장․단점
12. 배당이론
13. 배당을 결정하는 요인

제7장 효율적 시장과 증권의 기술적 분석

1. 효율적 시장(efficient market)
2. 정보의 범위와 효율적 시장
3. 약형의 효율적 시장가설 검증
4. 준강형의 효율적 시장가설 검증
5. 주가의 이례현상(효율성에 대한 반증)
6. 주가와 시장심리
7. 기술적 분석(technical analysis)
8. 주가패턴의 존재를 옹호하는 주장
9. 추세분석(다우이론)
10. 지지선과 저항선
11. 이동평균선분석
12. 교차법
13. 대세판단
14. 이격도
15. 역시계방향곡선
16. 투자심리선
17. 상대강도지수(RSI)

제8장 투 자 이 론
1. 불확실성과 위험
2. 위험과 확률분포
3. 위험의 예
4. 통계치, 통계량(statistic)
5. 분산과 표준편차
6. 기대치와 표준편차(예제)
7. 위험에 대한 태도
8. 투자수익의 의미
9. 역사적 수익률
10. 산술평균과 기하평균
11. 기대수익률과 위험
12. 물가상승과 수익률(이자율)
13. 공분산(covariance)
14. 상관계수(correaltion coefficient)
15. 예제(상관계수)
16. 포트폴리오의 기대수익률과 위험
17. 상관계수와 포트폴리오효과(예제)
18. 포트폴리오의 투자기회집합
19. 체계적 위험과 비체계적 위험
20. 수익률에 영향을 미치는 요인
21. 위험보상
22. 개별증권에 대한 위험보상
23. 자본자산가격결정모형(CAPM)
24. 증권시장선(SML)
25. β의 추정
26. β와 투자전략
27. CAPM의 응용

제 9 장 채권시장과 채권수익률
1. 채권시장의 구조
2. 채권의 종류
3. 채권가격결정모형
4. 만기수익률의 개념
5. 채권투자위험
6. 채권의 신용등급(bond credit rating)
7. 이자율의 기간구조
8. 불편기대이론(가설)
9. 유동성선호(프리미엄)이론
10. 유동성프리미엄과 수익률곡선

제 10 장 채권투자전략
1. 채권가

본문내용

대한 오해
7. 주식분할, 액면분할 (stock split)
§(예) 2:1 분할(2 for 1 split)
발행주식수 2배 증가, 액면가 ½ 하락
보유주식수 2배 증가, 이론상 주가 ½ 하락
주주의 부에는 변동 없음
8. 주식분할의 효과
§ 주식분할 → 주가하락 → 거래원활 → 수요증가 → 주가상승효과(주주 부의 증가)
§ 과거의 경험 : 주식분할은 성장속도가 빠르고 주가가 타 기업에 비해 월등히 높은 기업에서 시행
(예) SK텔레콤의 10:1 주식분할
9. 주식병합(stock reverse split)
§ 주식분할의 정반대 개념
§ 2:1 주식병합 : 2주를 1주로 병합
§ 병합비율만큼 주식수는 감소, 액면가는 증가
§ 보유주식수 감소, 이론상 주가 상승
→ 주주의 부에 변화 없음
자기자본의 구성과 총액에 변화 없음
§ 투자자들에게 부정적으로 인식 :
주가하락효과 발생 → 주주 부의 감소
10. 자사주매입(stock repurchase)
§ 자사주식을 시장에서 매입하여 보관
금고주(treasury stock)
§ 유통주식수의 감소 → 주당수익(EPS) 증가
→ 주가상승
§ 자본이익 형태의 배당
§ 세금면에서 현금배당보다 주주에게 유리
§ 세금절약을 위한 자사주매입은 금지
§ 자사주를 매입하여 소각 : 주식(이익)소각
§ 경영권방어와 주가관리에 활용
11. 자사주매입의 장단점
+ 배당압력을 피하면서 현금배당과 같은 효과
+ 비우호적 기업인수로부터 경영권방어
+ 자본구조조정 : 채권을 발행하여 자사주매입
+ 주가관리 : 과소평가된 주식을 매입(투자)
- 과다한 자사주매입으로 과다 현금보유기업
(투자기회가 고갈된 기업)으로 인식될 우려
12. 배당이론
+ “손안에 든 새(bird in the hand)”　
불확실한 미래 현금흐름 : 확실한 현재의 현금배당
- 세금
+ 경영자에 대한 시장규율(market discipline)
§ 기업내 현금 감소 → 　특권적 소비 가능성 감소
§ 시장의 감시와 평가(외부자금조달을 위한 투자설명회, 신용평가) → 방만한 투자 방지, 기업의 효율성 증가
+ 정보효과, 신호효과(signaling effect)
정보의 비대칭(information asymmetry) 상황에서 배당은 기업의 내용을 전달하는 효과적인 수단
13. 배당을 결정하는 요인
§ 법적 규제, 사채약정서상의 제약
§ 기업의 유동성
§ 기업 라이프사이클
§ 외부자금조달의 용이성
§ 자금조달
　 타인자본 : 부도위험 증가
　 유상증자 : 대주주 지분 감소
기업지배권 상실 위험, 적대적 M&A target
§ 배당의 안정화 정책
제7장 효율적 시장과 증권의 기술적 분석
1. 효율적 시장(efficient market)
§ 가격에 영향을 미치는 모든 정보가 신속하고 정확하게 가격에 반영되는 시장
§ 약형의 효율적 시장(weak form efficiency)
과거정보(past information)
역사적 정보(historical information)
§ 준강형의 효율적 시장(semi-strong form efficiency)
공개정보(public information)
§ 강형의 효율적 시장(strong form efficiency)
내부정보(inside information)
2. 정보의 범위와 효율적 시장
정보의 범위 시장의 효율성
3. 약형의 효율적 시장가설 검증
§ 연의 검증(run test)
주가상승(+)과 하락(-)의 무작위성을 검증
랜덤워크(random walk) 모형
§ 필터기법(filter rule)
4. 준강형의 효율적 시장가설 검증
§ 사건연구(event study)
유리한 정보(호재)에 대한 주가반응
5. 주가의 이례현상(효율성에 대한 반증)
§ 기업규모효과(size effect)
소기업효과(small firm effect)
§ 계절효과
1월효과(January effect)
주말효과(weekend effect)
일중효과(intra-day effect)
§ PER 효과
§ 최초공모주(IPO: Initial Public Offering) 현상
6. 주가와 시장심리
§ 주식투자는 미인선발대회(beauty contest)
§ 거품이론(bubble theory)
　 일본의 주식과 부동산 버블
Nikkei 지수 : 39,xxx(1989)→11,xxx(현재)
　 인터넷 열풍과 나스닥(코스닥) 버블
.com 기업에 대한 묻지마 투자　
　“이미 파산한 닷컴기업 주식 골동품으로 인기 상한가 : 올초 문닫은 e토이즈 경매사이트에서 139달러 호가”　
7. 기술적 분석(technical analysis)
§ 주가움직임에 대한 패턴을 이용하여 매매시점(market timing)을 판단
§ 약형의 효율적 시장과는 배치되는 개념
§ 논리적으로는 주가패턴이 존재할 수 없다
8. 주가패턴의 존재를 옹호하는 주장
§ 시장에서 정보전달 속도의 차이
§ 투자자의 정보이용 속도의 차이
§ 균형가격으로의 이동에 시간이 소요
추세가 존재
§ 기술적 분석을 이용해 추세의 출발점을 조기에 파악
9. 추세분석(다우이론)
10. 지지선과 저항선
11. 이동평균선분석
§ 단기추세 : 5일, 10일, 20일 이동평균선
중기추세 : 60일
장기추세 : 120일
§ 단기이동평균선 :
가격변화(시세전환)에 민감
전반적인 추세 변화(대세판단)에는 둔감
중장기이동평균선 :
새로운 추세 파악에 유리
주가변화에 대한 민감도는 떨어짐
§ 주가와 이동평균선 : 매매시점 파악
중장기이동평균선 : 중장기적 장세파악
12. 교차법
§ 주가와 이동평균선, 장단기 이동평균선의 교차형태에 따라 매매시점과 장세를 분석
13. 대세판단
14. 이격도
§ 이격도 100% : 주가(지수)가 추세를 유지
100% 이상 : 주가(지수)가 추세를 상향 이탈
100% 미만 : 주가(지수)가 추세를 하향 이탈
§ 매도신호
강세장 : 20일 이격도 > 106%
약세장 : 20일 이격도 > 102%
§ 매수신호
강세장 : 20일 이격도 < 98%
약세장 : 20일 이격도 < 92%
15. 역시계방향곡선
16. 투자심리선
§ 80% 이상 : 주식시장이 과열(매도시점)
20% 미만 : 과도하게 침체(매입시점)
§ 단점 : 상승

키워드

증권투자,   금융,   시장조성,   유상증자,   코스닥,   투자위험,   주가지수