독후감) 조지소로스 금융시장의 새로운 패러다임 주요 내용 요약

소개글

독후감) 조지소로스 금융시장의 새로운 패러다임 주요 내용 요약에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 증권화 열풍으로 인한 레버리지 이용 변화

2. 마진콜의 개념

3. 재귀성의 개념과 재귀적 상황에서 나타나는 특징

4. 포퍼가 밝힌 과학적 방법

5. 슈퍼 버블의 발생과 슈퍼 버블 가설이 유용한 이유

6. 녹아웃 옵션의 개념과 녹아웃 상태에서의 수익률 변화

7. 인지적 기능과 조작적 기능

8. 슈퍼 버블의 전개 과정

9. 주택 압류를 방지하는데 근본적인 목표를 두어야 하는 이유와 압류방지 정책

10. 새로운 패러다임, 재귀성 이론

본문내용

, 압류는 주변 주택의 가치도 춤께 떨어뜨려 해당 지역 전체 주택 시세를 불안정하게 만들고, 궁극적으로 고용이나 교육, 건강, 어린이 복지를 아우르는 광범위한 분야에 간접적인 영향을 미치게 된다. 이제, 바니 프랭크(Barney Frank) 위원장이 제안한 두가지 압류 방지 정책을 살펴보면, 첫번째가 파산법을 수정해 파산재판관이 실거주 주택에 대해 모기지론의 조건을 변경할 수 있도록 하는 것으로 2005년 1월부터 2007년 6월 사이에 발생한 모기지론에 대해서만 적용한다면 미래의 모기지 비용이 상승할 위험은 없어보인다.
두번째가 연방 주택 관리국이 보증을 서서 비우량 주택 담보 대출을 받은 사람들이 자신들의 소득 수준으로 감당할 수 있는 대출로 갈아탈 수 있도록 지원하는 방법인데, 모기지론의 증권화로 인해 개개인의 대출 조건을 수정하기 어려운 법적, 현실적 장애요인이 존재한다. 이러한 주택 압류 방지 대책에도 불구하고 충격을 감당하기 힘든 지역을 중심으로 헐값에 나온 부동산이 넘쳐날텐데 이들 주택이 빈집으로 방치되거나 비거주자들의 손에 넘어가지 않고 주택을 매입해 보유할 만큼 책임있는 매수자에게 신속히 이전될 수 있도록 하는 것이 중요하다.
10. 새로운 패러다임, 재귀성 이론
세계 금융계의 대부 조지 소로스는 현재의 금융시장 상황에 대해 “세계 대공황 이후에 최악의 금융위기가 진행되고 있다.”라고 진단하였다.
주택 버블 위에 지난 25년간 유동성 버블이 얹혀 슈퍼 버블을 만들었고, 이제 더 이상 거품을 지탱할 수 없는 지점에 도달했으며 미국 주택대출시장은 완전히 붕괴하고 있다는 것이다. 이번 금융위기는 글로벌 기축통화인 달러화를 근간으로 하는 신용팽창 시대에 종지부를 찍는다는 점에서 과거의 위기와 다르다는 분석을 하였다.
지난 25년간 수차례 금융위기가 있었고, 그때마다 정책 당국이 개입해 시스템이 붕괴되는 것을 막아왔다. 결과적으로 과거의 위기들은 신용팽창을 가속화했고, 잘못된 시장의 자신감을 강화시켜 버블을 교정하는 데 실패했다고 말한다. 하지만 이제 더 이상 이런 순환이 가능하지 않은 지점에 도달했다는 것을 강조한다.
소로스는 현재 위기의 연원을 찾기 위해 1980년대 초로 거슬러 올라간다. 그것도 단순히 금리, 인플레이션과 같은 경제지표 분석에만 그치지 않고, 당시 시장을 주도했던 경제학 이론과 사상적 기조, 그리고 정부정책 등을 포함하여 분석하였다. 한편, 소로스는 20여 년의 세월 동안 잘못된 가정하에 쌓인 모순들이 터져버린 것이 바로 서브프라임 사태라고 주장하면서 이번 금융위기를 일으킨 근본 원인을 주류 경제학이 설정한 패러다임에서 찾는다.
금융시장에 대한 지금까지의 지배적인 패러다임, 즉 시장이 스스로 균형을 향한다는 전통적인 경제학 이론은 타당하지 않으며, 심지어 투자자들을 오도하기까지 한다고 주장하였다. 아울러 낡은 패러다임을 버리고 시장의 실제 움직임에 대한 새로운 개념적 틀을 정립해야만 재앙과 경제적 파멸을 면할 수 있다고 언급하고 있다. 또한, 기존의 지배적인 패러다임이 현실과 부합하지 않는다는 근거로 재귀성 이론을 제시하며 새로운 패러다임의 필요성을 주장한다.
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도서명 : 조지 소로스, 금융시장의 새로운 패러다임
원 제 : The New Paradigm for Financial Markets
저 자 : 조지 소로스
번역, 감수 : 황숙혜 (옮긴이),이상건 (감수)
출판사 : 위즈덤하우스
출판일 : 2008년 08월 20일
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키워드

증권화 열풍,   마진콜,   재귀성,   간섭 재귀성,   슈퍼버블,   슈퍼버블 가설,   인지적 기능,   조작적 기능,   녹아웃 옵션