재무관리_자본시장선(CML)과 증권시장선(SML)의 비교

소개글

재무관리_자본시장선(CML)과 증권시장선(SML)의 비교에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. CAPM의 개념
2. 자본시장선(CML)
3. 증권시장선(SML)
4. 자본시장선(CML)과 증권시장선(SML)의 비교
5. 출처 및 참고자료

본문내용

으며, Y축은 기대 수익률을 나타내고 X축은 베타로 표시된 위험 수준을 나타낸다.
SML 자체에 해당하는 모든 데이터는 공정하게 평가되며, 위험 수준과 수익 수준이 일치하도록 간주된다. SML 위에 위치한 데이터는 저평가 된 것이며, 발생한 위험에 대해 더 큰 수익을 제공하게 된다. SML 아래에 위치한 데이터는 과대평가 된 것이며, 위험 수준에 대해 적은 수익을 제공한다. 이를 통해 주식의 균형과 불균형을 판단할 수 있다.

4. 자본시장선(CML)과 증권시장선(SML)의 비교
CML과 SML은 모두 CAPM과 밀접한 관련이 있으며, 현대 포트폴리오 이론에서 중요한 개념이다. CML과 SML은 증권에서 발생한 위험 수준에 대한 수익을 차트로 표현할 수 있다는 점에서 서로 동일하다고 볼 수 있다.
CML과 SML의 주요한 차이점 중 하나는 위험을 확인하는 방법이다. 위험은 CML에서는 표준 편차로 측정되어 모든 주식 포트폴리오의 위험 및 수익 수준을 확인할 수 있는 반면에, SML에서는 베타로 측정되어 주식 개별의 위험과 수익 수준을 확인할 수 있다. 따라서 효율적인 투자 대상만으로 포트폴리오를 구성할 경우 위험과 수익률의 관계를 나타내는 것이 CML이며, 비효율적인 투자대상을 포함한 모든 투자 대상의 수익률과 위험과의 관계를 나타내는 것이 SML이다.
5. 출처 및 참고자료
장영광 외, 현대재무관리, 신영사, 2014년
감형규, 재무관리, 유원북스, 2019년
이상호, 재무관리, 피앤씨미디어, 2014년
- 한국예탁결제원, 증권용어, [CAPM, CML, SML], (www.ksd.or.kr/ko/)

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