재무관리_자본시장선(CML)과 증권시장선(SML)의 비교

소개글

재무관리_자본시장선(CML)과 증권시장선(SML)의 비교에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. CAPM의 개념
2. 자본시장선(CML)
3. 증권시장선(SML)
4. 자본시장선(CML)과 증권시장선(SML)의 비교
5. 출처 및 참고자료

본문내용

, Y축은 기대 수익률을 나타내고 X축은 베타로 표시된 위험 수준을 나타낸다.
SML 자체에 해당하는 모든 데이터는 공정하게 평가되며, 위험 수준과 수익 수준이 일치하도록 간주된다. SML 위에 위치한 데이터는 저평가 된 것이며, 발생한 위험에 대해 더 큰 수익을 제공하게 된다. SML 아래에 위치한 데이터는 과대평가 된 것이며, 위험 수준에 대해 적은 수익을 제공한다. 이를 통해 주식의 균형과 불균형을 판단할 수 있다.

4. 자본시장선(CML)과 증권시장선(SML)의 비교
CML과 SML은 모두 CAPM과 밀접한 관련이 있으며, 현대 포트폴리오 이론에서 중요한 개념이다. CML과 SML은 증권에서 발생한 위험 수준에 대한 수익을 차트로 표현할 수 있다는 점에서 서로 동일하다고 볼 수 있다.
CML과 SML의 주요한 차이점 중 하나는 위험을 확인하는 방법이다. 위험은 CML에서는 표준 편차로 측정되어 모든 주식 포트폴리오의 위험 및 수익 수준을 확인할 수 있는 반면에, SML에서는 베타로 측정되어 주식 개별의 위험과 수익 수준을 확인할 수 있다. 따라서 효율적인 투자 대상만으로 포트폴리오를 구성할 경우 위험과 수익률의 관계를 나타내는 것이 CML이며, 비효율적인 투자대상을 포함한 모든 투자 대상의 수익률과 위험과의 관계를 나타내는 것이 SML이다.
5. 출처 및 참고자료
장영광 외, 현대재무관리, 신영사, 2014년
감형규, 재무관리, 유원북스, 2019년
이상호, 재무관리, 피앤씨미디어, 2014년
- 한국예탁결제원, 증권용어, [CAPM, CML, SML], (www.ksd.or.kr/ko/)

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