SPC삼립 기업 분석 자료

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SPC삼립 기업 분석 자료에 대한 보고서 자료입니다.

목차

[SPC삼립 기업 분석 자료]
[주요 사업부문 : 베이커리 (대표제품 : 포켓몬빵 / 삼립호빵)]
[주요 사업부문 : 푸드 (대표 브랜드 : 그릭슈바인 / 피그인더가든)]
['야놀자클라우드'와 빅데이터 활용 협업]
[장래 사업 계획 공시]
[원재료]

본문내용

0억 원 (+16.6% YoY)
- 영업이익률 : 6.8% (+0.5%P)

<연초, 22개 제품에 대한 판가 인상 단행> - 투자포인트
→ ASP(평균 판매가격) : 2.5% 상승
→ 2Q22부터 본격적으로 반영 예정
<포켓몬빵의 메가히트>
- 출시 1주일 만에 150만 개 판매
- 출시 후 40일 만에 1,000만개 돌파
- 1Q(2/28~3/31) 판매액 : 약 65억 원
<포켓몬빵 2Q 성장세 지속> - 투자포인트
- 4월 포켓몬빵 매출 : 약 90억 원
→ 신제품 4종 출시 (포켓몬 디저트 / 대용량 롤케이크 등)
→ 연 매출 기여도 더욱 오를 것으로 전망
- 5월 포켓몬빵 매출 : 약 100억 원
- 6월 포켓몬빵 매출 : 100억 원 돌파

<포켓몬빵의 직접적인 수혜 → 2Q부터 온기 반영> - 투자포인트
- 베이커리 사업부 내 매출비중(1Q) : 5% 미만
- 베이커리 사업부 내 매출비중(2Q) : 16% 예상 (매출액 : 약 300억 원 이상)
- 2Q 베이커리 사업부 매출액(E) : +25% YoY
- 2Q 베이커리 사업부 영업이익률(E) : +1%P YoY

<포켓몬 빵 7월 ~ 현재 시점 자료> - 투자포인트
- 포켓몬 2세대 띠부씰(스티커) 116종 새롭게 추가 (기존 1세대 띠부씰 : 159종)
→ 포켓몬빵의 실적 기여도가 하반기로 갈수록 높아질 전망

- 최근 3개월 만에 신제품 5종 출시 (돌아온 이슬의 초코파운드 / 돌아온 이상해씨의 초코
팡팡 등)
- 피자 2종에도 띠부씰 포함
→ 띠부씰로 인한 판매효과를 새로운 제품으로 확대
- 누적 판매량 : 5000만 개 달성
- 누적 매출 : 약 750억 원 (편의점 판매가격 1,500원 적용시)
- 월 외형 기여분 : 120억 원 추정 (현재 생산수준 고려)

- 하루 기준, 약 35만 개 이상 판매
- 이 추세 유지 시, 연내 1억 개 이상의 누적 판매량 기록 전망
<강력한 포켓몬 IP (지적재산권)>
- 글로벌 1위 캐릭터 IP로 가장 많은 수익 달성
→ 2위인 스타워즈 / 3위인 마블 IP 수익을 합친 수준
- 향후, 던킨과 베스킨라빈스에서 포켓몬 마케팅 진행
→ 이를 통해, 부가수익 증가 예상

<허니버터칩 사례와는 다른 양상> - 투자포인트
- 동사는 현재, 공장 증설을 고려하지 않는 상태
- 중소기업 \'환타스틱스\'에서 \'포켓몬빵 띠부씰\' 단독 생산
→ 공장 한 곳에서 제작하기에 하루 생산량 / 공장 가동률에 한계가 있는 상황
→ 이러한 띠부씰을 포함하는 포켓몬빵 역시 대량 생산 불가
- 이에 비해, 수요는 폭발적인 상황 지속
→ 매일 오전 11시 판매 개시 / 순식간에 전량 매진
→ 1인당 패키지 상품 1개만 구매 가능
[주요 사업부문 : 푸드 (대표 브랜드 : 그릭슈바인 / 피그인더가든)]
<푸드 사업부 1Q 실적>
- 매출액 : 1,782억 원 (+13% YoY)
→ 맥분 : +32% YoY / 영업이익률 15.1% 기록
→ 육가공 : +21% YoY
→ 신선식품 : +5% YoY
→ 휴게소 : 영업적자 폭 축소 (가평/용평 휴게소 방문자 트래픽 지속적 증가)
- 영업이익 : 10억 원 (+100% YoY)

→ 재료 가격 상승이 납품단가 상승으로 연결
→ B2B(리오프닝) / B2C(판매 채널 확장) 모두 호조
<그릭슈바인> - 신성장동력
- 육가공 원료 주요 공급처 : 파리바게뜨 / 던킨 등 (B2B)
- 대형마트 / 쿠팡 등에서 제품 직접 판매 (B2C)
<피그인더가든>
- 볼샐러드 제품 매출 : +30% yy
<시티델리> - 신성장동력
- 가정간편식(HMR) 형태의 파스타 / 스낵 / 와인 판매
- 향후 냉동 HMR 시장 진출 계획
→ 서초구 양재동 강남P타워에 2호점 개장 (2년 7개월 만)
→ 마곡 지구에 추가 출점 계획

<온라인 유통 채널 강화> - 투자포인트
- 새벽배송, 라이브커머스 사업 확대
→ 온라인 사업 매출 : 963억 원 (+133% yy)
→ 내년까지 3,000억 원 규모 사업으로 성장 계획

<휴게소 플랫폼 확대> - 투자포인트
- 가평휴게소, 저스트(미국 푸드테크 기업)와의 식물성 달걀 판매 협업
→ 2Q 휴게소 부문 매출(E) : +30% YoY
→ 연간으로는 BEP까지 손익이 회복될 것으로 전망
→ 푸드 사업의 B2C 진출 플랫폼 역할 기대

<푸드 사업부 2Q 예상 실적>
- 매출(E) : 12.8% YoY
→ 맥분 2Q 매출(E) : +46%
- 영업이익(E) : 27.9% YoY
→ 맥분 2Q 영업이익률(E) : +1.3%P YoY
[\'야놀자클라우드\'와 빅데이터 활용 협업]
<주요 협약>
- 맛집 레시피IP 기반 간편식 개발
- 고객사 대상 식자재 공급 지원
- 해외인프라를 활용한 글로벌 유통망 확대
<신제품 : \'효계\' 숯불 닭갈비 대표 메뉴 3종>
- 신사동 가로수길 맛집
- 셰프 이력 : 세계 3대 요리학교(일본 츠지 조리사 전문학교) 출신
→ 야놀자클라우드가 운영하는 \'나우웨이팅\'의 맛집 트렌드 데이터 활용 / 출시
[장래 사업 계획 공시]
[원재료]
<주요 원재료 가격변동추이(1Q)>
<대두 선물 가격> - 하향 안정화
: 649.99달러(t, 6/9) → 597.45달러(t, 7/1)

<밀(HRW) 선물 가격> - 하향 안정화
: 502.56달러(t) → 348.60달러(t, 7/1)
<동사는 곡물가격 상승으로 인한 마진 타격이 제한적> - 투자포인트
- 베이커리와 맥분 사업이 수직계열화된 상태
- 주요 경쟁사(제분, 사료 등)들의 사업 구조와 대비해 곡물 직매입 규모가 작음
- 이러한 이점을 활용해, 주요 라면 업체 공급 물량 적극적으로 확대
→ 4Q21부터 판매량 구조적으로 증가
→ 1Q22 판매량 : +20% YoY
<1Q실적 (연결)>
매출액 : 7,248억 원 (+11% YoY) → 1Q 사상 최대 매출 달성
영업이익 : 136억 원 (+30% YoY)
당기순이익 : 78억 원 (+25% YoY)

<밸류에이션>
- 12M forward EPS : 5,926원
- Target PER : 16배 (과거 5개년간 각 년도의 PER 배수 평균치를 평균낸 값)
- 목표주가 : 95,000원

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기업분석,   주가,   주식,   증권,   경제,   보고서,   경영,   투자,   금융