기술적 분석 (증권시장)

목차

1. 기술적 분석의 의의와 가정

2. 기술적 분석의 기법
2.1 증권시장의 예측
(1) 다우이론(Dow theory)
(2) 엘리어트 주가파동이론
(3) 이동평균선분석
① 이동평균주가
② 이격도
(4) 거래량분석
① OBV (on balance volume) 지표
② 번한지표
③주가-거래량지표
(5) 반대의견 이론
(6) 신뢰도 지수(confidence index)
(7) 등락지표
(8) 투자심리도
2.2 개별주식가격의 예측
(1) 도표분석
(2) 패턴분석
(3) 필터기법(filter technique)
(4) 상대적 강도분석(relative strength analysis)

3. 효율적 시장가설과 기술적 분석
3.1 효율적 시장가설과 기술적 분석
1) 효율적 시장가설
3.2 기술적 분석의 유용성과 한계
1) 기술적 분석의 유용성
2) 기술적 분석에 대한 비판

본문내용

1. 기술적 분석의 의의와 가정
― 기술적 분석(technical analysis)이란?
- 주가의 과거 움직임이나 거래량 변화를 분석하여 미래의 주가를 예측하는 방법
- 기술적 분석가(technical analyst) 혹은 도표분석가(chartist)들이 과거의 주가 움직임을 주로 도표를 통하여 분석하여 일정한 추세(trend)나 패턴(pattern)을 발견하고 이를 근거로 하여 미래의 주가를 예측함
― 기술적분석에서의 기본적 가정
주가는 그 주식의 수요와 공급에 의해서 결정
시장의 주가는 경제적 요인, 재무요인뿐만 아니라 계량화가 어려운 심리적 요인, 비이성적 요인들에 의해서도 영향 받음
주가는 관련된 정보를 서서히 반영하되 특정한 추세(trend)를 장기간 형성하면서 변화
주가나 거래량의 변화하는 양상은 스스로 반복하는 경향
주가가 움직이는 모습을 도표를 통하여 살펴봄으로써 변화의 추세를 파악할 수 있음
2. 기술적 분석의 기법
2.1 증권시장의 예측
다우이론(Dow theory)
- Charles Dow)에 의해 1900년에 발표된 다우이론은 주가의 미래 움직임 특히 장기 추세를 예측하는 기술적 분석방법
- 주가추세에 대한 구분
소추세(minor trends) : 매일 매일의 주가 움직임
중기추세(secondary trends) : 몇 주나 몇 개월간의 주가 움직임
주추세(primary trends) : 몇 개월 또는 몇 년 계속되는 주가추세
- 주가의 소추세는 무시하고, 중기추세를 관찰하여 변화의 양상을 근거로 주추세 방향의 전환시점 포착 ⇒ 불임점
- 1930년대의 미국경제의 대공황에 따른 증권시장의 대폭락을 예측
- 문제점 : ① 미래의 주가가 반드시 과거 주가의 반복일 수 없다는 점
② 중기추세나 주추세를 판단하는 객관적 기준이 모호하므로 판단 결과가 분석가마다 달라질 수 있어 일관성을 찾기가 어려움

키워드

증권시장의 예측,   다우이론,   개별주식가격의 예측,   필터기법,   기술적 분석의 유용성,   효율적 시장가설