투자결정을 위한 종목선택에 있어서의 경제-산업-기업 분석의 체계

소개글

투자결정을 위한 종목선택에 있어서의 경제-산업-기업 분석의 체계에 대한 보고서 자료입니다.

목차

(1) 기본적 분석의 체계

(2) 경제분석
① 국민총생산(GNP)
② 이자율과 주가
③ 인플레이션과 주가
④ 환율, 무역수지, 수급충격요인
⑤ 정부 경제정책
⑥ 경기순환과 주가

(3) 산업분석
① 산업의 경쟁구조분석
② 제품수명주기이론에 의한 산업분석
③ 산업의 수요와 공급분석

(4) 기업분석
① 업계에서의 경쟁적 지위분석
② 제품구성과 성장잠재력 분석
③ 핵심역량평가

본문내용

초래된다. 따라서 많은 기업이 당해산업에서 철수하게 되며 남아있는 기업은 제품생산과 가격을 낮추고 광고비를 감소시키게 된다.
③ 산업의 수요와 공급분석
㉠ 수요요인
당해 산업제품에 대한 수요기반이 넓고, 신규 수요증가 가능성이 국내외적으로 높으면 당연히 당해 산업의 미래 전망은 밝다. 모든 산업에 걸쳐 전개되고 있는 국제화, 정보화, 서비스화의 동향과 함께 분석대상 산업의 수요가 확대될 것인지 축소될 것인지는 다음과 같은 측면에서 검토될 수 있다.
- 제품수요의 기본특성 - 제품수요의 항구성
- 국내수요의 확대 가능성 : 신규시장 확대가능성, 수입 대체가능성
- 해외수요의 확대가능성 : 해외 신시장 개척가능성, 기존 해외시장 대체가능성
㉡ 공급요인
당해 산업제품을 생산 공급하는 업체들이 품질, 가격, 기술면에서 국제경쟁력이 높으면 당해 산업의 미래 수익성과 성장성은 유망한 것으로 예측될 것이다. 당해 산업이 얼마나 유망하고 호전가능성이 있는지에 대한 평가는 다음과 같은 측면에서 시도될 수 있다.
- 공급업체간의 경쟁구조의 기본특성
- 국내 공급업체의 국제경쟁력 : 가격경쟁력, 비가격경쟁력, 기술수준
(4) 기업분석
특정기업의 미래 이익과 성장은 앞에서 설명한 거시경제적 요인과 산업적 요인에 의해서도 영향받지만, 당해기업의 경쟁력이나 재무적 건전도와 같은 기업적 요인에 의해서 결정되는 바도 크다. 뿐만 아니라 포트폴리오 구성의 맥락에서 볼 때 산업분석을 통하여 장기적으로 유망한 업종이 판별되었으면 마지막 단계로 종목선택을 위하여 해당업종 내에서 우량기업을 선별하는 기업분석이 필요하다.
① 업계에서의 경쟁적 지위분석
당해산업 내에서 특정기업이 경쟁업체와 비교하여 어느 정도의 경쟁력이 있는지, 즉 기업의 당해산업 내에서의 경쟁적 지위에 대한 분석은 최소한 다음의 측면에서 분석할 수 있다.
㉠ 시장점유율 ㉡ 경쟁기업과 비교한 상대적 성장률, 성장가능성 ㉢ 안정적인 수익원
㉣ 계속적인 성장성 ㉤ 경영의 안정성 ㉥ 비용우위 ㉦ 경영진평가
② 제품구성과 성장잠재력 분석
기업의 미래 경영성과는 시장의 수요변화와 같은 외부환경변화에 대응하여 기업 내부의 모든 자원을 효과적으로 배분하는 장기경영계획이나 경영전략에 좌우된다. 특히 여러 제품라인들이 얼마나 성장잠재력이 있는 시장이 포진해 있으냐에 달려있다고 할 수 있다. 다수제품이나 사업단위에 진출하고 있는 기업에 대하여 증권분석을 할 때는 두 가지 측면에서의 분석이 중요하다.
첫째는 여러 제품라인 또는 사업단위들이 얼마나 성장잠재력이 있는 시장에 포진해 있는지를 평가하는 것이다.
둘째는 기업의 여러 제품라인 또는 사업 단위들이 현금흐름의 효율적 배분이라는 관점에서 경쟁력 있는 사업단위에 집중적으로 사용되고 있는지 아니면 분산되어 자원이 낭비되고 있는지를 평가하여야 한다.
③ 핵심역량평가
아무리 훌륭한 경영전략이더라도 그것은 실행가능성이 높아야 한다. 경영전략의 실행가능성은 추진사업에 적합한 조직구조를 가지고 있느냐와 경영진들이 전략수행에 필요한 핵심역량을 지니고 있느냐에 달려있다. 핵심역량평가의 중심이 되는 것은 최고경영진에 대한 평가이다. 기업의 최고경영진은 전략적 의사결정의 주체로서 과거의 기업성과와 장기성장의 주역이라고 할 수 있으므로 이에 대한 분석은 중요하다. 경영진의 능력평가는 다음과 같은 측면에서 이루어질 수 있다. 경쟁력의 유지능력, 시설확장능력, 마진 유지능력, 생산효율 유지능력, 자금조달능력, 대종업원 및 노동조합과의 관계, 현대적 관리기법의 적용능력, 대정부 관계, 연구개발 및 신제품개발능력, 후계자양성능력, 지역사회와의 관계, 변화에 대한 대처능력, 경영자의 경영철학, 경영진의 구성, 경영자의 건강 등

키워드

투자결정,   종목선택,   산업분석,   기업분석