LG전자의 경영분석

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LG전자의 경영분석에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 분석기업의 개요

2. 요약재무제표

3. 비율분석

4. 공통형 재무제표와 지수형 재무제표

5. 종합적 비율분석

8. 재무분석을 중심으로 한 전반적 시장의 분석(SWOT analysis)

9. 우리나라 전자사업의 전반적 현황 및 문제점 : 재무분야 중심

10. 종합평가

본문내용

출액증가율
45.10%
22.22%
-3.59%
6.12%
17.10%
5.87%
유동자산증가율
27.34%
8.96%
-3.05%
12.12%
10.42%
10.25%
총자산증가율
11.30%
17.35%
6.06%
6.94%
7.96%
9.43%
자기자본증가율
16.62%
43.13%
22.86%
10.80%
14.50%
12.47%
성장성비율은 산업표준에 비해 전체적으로 낮게 나타나는 것으로 보인다. 특히 매출액증가율이나 유동자산증가율에서 성장성이 더디게 나타나는 점이 문제점으로 보여진다.
수익성비율
LG전자
산업평균
2003년
2004년
2005년
2003년
2004년
2005년
총자산순이익률
5.88%
11.68%
5.01%
4.21%
7.43%
6.32%
자기자본순이익률
18.91%
30.82%
11.40%
9.56%
15.61%
12.87%
총자본경상이익률
7.42%
14.06%
5.28%
5.15%
9.38%
7.81%
매출액영업이익률
5.26%
5.07%
3.85%
6.87%
7.56%
6.12%
매출액경상이익률
4.15%
7.54%
3.12%
4.68%
7.79%
6.50%
매출액순이익률
3.29%
6.27%
2.96%
3.82%
6.17%
5.27%
금융비용/부채비율
2.68%
2.42%
2.54%
3.64%
2.97%
2.75%
금융비용/총비용비율
1.02%
0.81%
0.83%
1.89%
1.35%
1.19%
금융비용/매출액비율
1.03%
0.81%
0.84%
1.87%
1.31%
1.16%
LG전자의 수익성은 2003년에서 2004년 기간 중 크게 개선되었다. 특히 2004년에는 산업평균을 크게 상회하는 수익률을 나타내고 있다. 그러나 2005년에는 산업평균보다 낮은 수익성을 보여주고 있다. 금융비용은 2003년, 2004년에는 산업평균의 추세를 따라가고 있으나 2005년에는 소폭으로 증가하였음을 알 수 있다.이는 점점 LG전자의 국내외의 인지도가 높아져, 상품의 품질향상에 기인한 것으로 보인다.
2) 위의 사례기업의 경영분석결과를 다음 세 가지 경영분석자 입장에서 각각 평가
① 경영자 입장
1. 유동비율과 수익성 비율 고려 시
경영자 입장에서는 유동비율과 당좌비율을 고려하여 기업의 재무상태를 평가해 볼수 있다.
먼저 유동비율과 관련하여 판단해 보면
1년 이내에 현금화하여 단기 채무 지급에 충당할 수 있는 유동자산이 단기채무의 몇 배가 되는 가를 나타내는 지표로서 이 비율이 높으면 채무자로서의 단기지급 능력이 양호하다고 평가하여 전통적으로 200%이상이면 채권자의 입장에서 안전한 수준이지만 유동자산의 운용에 따른 수익성이 대체로 낮기 때문에 기업의 수익성을 저하시키게 되므로 기업자의 입장에서 반드시 좋은 것은 아니다. 그러므로 LG전자의 유동비율은 2004년과 2005년 둘 다 산업평균에는 못 미치지만 경영자의 입장에서 그다지 나쁘다고 할 수 만은 없다.
유동성과 수익성을 동시에 적절하게 확보할 수 있는 수준의 유동자산의 보유가 필요하다. 그러나 수익성 비율을 보면 산업평균보다 대체적으로 낮아진다.
그러므로 경영자 입장에서 보면 회사의 재무상태를 좀 더 개선해야 할 필요가 있다.
2. 당좌비율고려 시
유동비율보다 현금화가 상대적으로 더 쉬운 당좌자산은 유동성의 정도가 더욱 정확하므로 경영자 입장에서 판단하기 좋은 지표이다.
그러나 당좌비율도 유동비율과 마찬가지로 산업평균에 크게 못 미친다.
(2005년 LG전자 :49.48% 산업평균 :90.11% )
그러므로 LG전자의 단기채무능력을 개선해야 한다.
② 은행의 대출심사자 입장 (유동비율, 당좌비율, 매출채권 회전율)
1. 유동비율 당좌비율 고려 시
유동비율과 당좌비율이 모두 산업평균에 미달하므로 LG전자의 단기채무지급 능력이 상당히 낮은 것을 알 수 있다. 그러므로 LG전자의 안정성은 낮은 것으로 은행의 대출심사자 입장에서 자금을 대출할 때 해당기업이 단기에 채무를 못 갚을 가능성이 크므로 다량의 자금조달은 힘들 것으로 생각된다.
2. 매출채권 회전율 고려 시
매출채원 회전율은 매출액을 매출채권으로 나눈 비율로서 매출채권의 현금화 속도를 측정하는 비율인데 동 비율이 높을수록 매출채권의 현금화 속도가 빨라 기업의 자금사정이 양호할수 있으므로 매출채권 관리가 효율적으로 이루어지고 있음을 알 수 있다.
③ 증권투자자 입장
먼저, LG 전자의 3년 동안의 (2003, 2004, 2005) 주당순이익을 살펴보면, 2004년도에는 단기주당순이익이 급증하였으나 2005년에는 다시 평년의 순이익 비율을 유지하고 있는 것을 볼 수 있다.
하지만, 여기서 무조건 주당순이익을 기준하여 투자 판단을 하면 옳지 못하고 PER의 수치를 같이 비교해서 분석하여 판단을 해야 한다.
◈ 일반적으로 어떤 기업이 높은 배당성향을 유지한다는 것은, 자금사정이 양호하고 경영자가 높은 미래수익을 예상하고 있음을 의미한다. 그러므로 기업의 입장에서, LG의 이러한 배당성향 증가는 분명히, 긍정적인 사실인 것이다.
◈ 투자자들 입장에서도 대개의 경우, 내부유보에 따른 불확실한 미래수익보다는 확실한 현재소득인 배당을 더 선호하는 경향이 있다.
이러한 투자자들은 보통 단기투자자들인 경우가 많다. 이들은 오랜 시간이 걸리는 장기투자 수익이아니라, 가능한 한 바로 이득을 볼 수 있는 배당을 더 선호하는 것이다. 그러므로 이러한 투자자들에게는 LG의 배당성향 증가가, 투자를 촉진시키는 긍정적인 영향을 미칠 것이다.
◈ 기업의 장기적인 성장가능성을 내다보면서 투자하는, 장기투자자들 입장에서는 다소 다른 의미를 나타낼 수 가있다. 이들은 장기투자 수익률을 중시하기 때문에, 배당성향이 높아서 현재의 배당이 높아지는 것만 무턱대고 선호한다고 할 수 없다. 왜냐하면, 배당성향이 높아지는 만큼 내부 유보율이 낮아지기 때문에, 그만큼 기업 입장에서는 유망한 투자대안에 대해서 투자할 수 있는 가능성이 적어지는 것이기 때문이다.
그러므로 장기 투자자의 입장에서는 기업이 장기적인 안목을 가지고, 장기적으로 수익률을 높이기 위한 투자를 위해서 어느 정도의 내부 유보율도 필요하다고 생각한다.
즉, 이들의 입장에서는 적절한 배당성향을 선호하게 된다.

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