장외시장에 대해서

소개글

장외시장에 대해서에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 序論

Ⅱ. 本論
1. 장외시장의 특징과 기능
1) 조직형태
2) 특징
3) 기능
4) 필요성
2. 우리나라의 장외시장
1)주식의 장외시장
2) 권의 장외시장
3. 외국의 장외시장
1) 미국의 장외시장
2) 일본의 장외시장
4. 장외시장제도
1) 장외거래 종목의 등록제도
2) 전문 취급 증권회사
3) 거래제도

Ⅲ. 結論

본문내용

단계로 대변할 수 있는데, 집단 매매시기(1945～1949)는 2차 세계대전후 거래소가 폐쇄되어 각 증권회사의 매매담당자가 일정한 장소에 집합하여 집단적으로 매매한 시기이며, 장외매매승인종목제도의 기간(1949～1961)은 거래소 시장이 재개(1949.5.16)된 이후에도 비상장주식에 대한 장외거래가 이루어짐으로써 증권업협회주관으로 비상장기업을 육성하고, 중소기업에 대한 자금조달의 장을 제공한다는 관점에서 매매승인종목제도를 창설운용한 시기로서 1961년 6월 거래소 제 2부시장 개발과 더불어 승인종목 대부분이 제 2부에 상장되면서 동제도는 폐지되었다.
장외매매종목 등록제도(1961～현재)는 제 2부 시장개설 후에도 경제의 고도성장을 배경으로 중소규모회사의 자본조달의 장이 장외에서 형성되기 시작하자 거래질서의 확립을 위하여 일정한 요건을 구비한 주식을 증권회사에 등록하고 동주식의 매매거래에 관한 제반사항을 규정했다. 1973년 7월 전국증권업협회가 설립되면서 장외시장 전반에 관한 통일적인 관리와 규제를 본격화하였다. 즉, 1976년 6월 주식의 장외거래를 전문으로 중개하는 일본 점두증권(주)가 설립되면서 매매가격의 평준화 및 매매의 원활화를 기하였고, 최근에는 미국 NASDAQ시장의 급속한 발전에 자극을 받아 동 증권업협회가 1983년 9월 「주식장외시장의 기능확충에 대한 요강」을 확정하고 장외매매에 관한 제반 규칙을 정비개선함으로써 등록요건의 완화와 아울러 등록전문 증권회사제도 등을 도입운영하고 있으며 1986년에는 장외등록 주식의 투신펀드 편입허용 및 대용증권 승인 등으로 유가증권으로서의 신용도가 높아지고 있다.
3) 장외시장제도
가) 장외거래종목의 등록제도
주식장외시장에서 거래할 수 있는 주식은 투자자보호상 비상장법인 중 증권관리위원회에 유가증권발행인으로 등록한 법인이 발행한 주식으로서 협회에 장외거래종목으로 등록한 주식에 한한다.
장외거래종목의 등록기준은 거래소상장기준에 비해 매우 완화되어 있으며, 더욱이 모험기업(venture business)의 경우에는 등록기준이 더욱 완화되어 있는 것이 특징이다.
나) 전문취급증권회사
전문취급증권회사는 장외거래종목의 수급원활화 및 공정거래를 위해 종목 별로 지정되는 증권회사로서 미국의 시장조성자(market maker), 일본의 등록종목딜러에 해당한다.
따라서 장외시장에서의 주식거래는 종목별로 취급증권회사가 정해져 있어 그 취급증권회사가 아니면 거래를 할 수 없다. 전문취급증권회사의 자격은 증권거래법 제28조 제2항 각호의 영업전부를 허가받은 증권회사(1988년 1월 31일 현재 21개사)로서 자사가 협회에 장외거래종목으로 등록한 종목 또는 협회로부터 취급승인을 받은 종목에 한하여 장외거래업무를 취급할 수 있다.
시장조성자로서의 기능을 가지는 전문취급증권회사는 ① 등록대상기업의 발굴 및 등록신청, ② 등록대상기업의 유가증권분석, ③ 취급종목의 호가발표 및 거래, ④ 취급종목의 기업내용 공시 등의 업무를 수행한다.
다) 거래제도
⑴ 거래방법
전문취급증권회사는 고객의 주문에 대하여 위탁매매 또는 자기매매방식에 의하여 거래를 성립시킨다.
전자는 증권회사가 고객의 명의와 고객의 계산으로 고객간의 거래를 성립시키는 행위이고, 후자는 증권회사가 자기의 계산으로 직접 고객의 상대방이 되어 거래하는 행위를 말한다.
현재 우리나라는 증권회사간의 거래를 성립시키는 전문중개기관이 없으므로 위탁매매(증권회사 명의와 고객계산의 매매)형태의 거래방식은 없다.
⑵ 거래가격
장외거래종목의 거래가격은 당해 종목 전문취급증권회사가 발표하는 호가를 기준으로 하여 매도자와 매수자 간의 개별협상에 의해 결정하는 상대매매방식에 의해서 결정되고 있다.
그러나 거래가격이 상대매매방식에 의해 결정되므로 가격이 급변하거나 불공정한 가격이 형성되는 등 투자자보호를 저해할 가능성이 있어 매매기준 가격을 기준으로 가격제한폭을 두어 그 범위내에서 매매된 가격만을 인정하고 있다.
⑶ 수도결제 및 수수료
거래소시장의 수도결제는 3일 이내의 날에 이루어지나, 장외거래종목의 수도결제는 거래성립과 동시에 이루어지는 동시결제방식에 의한다. 그리고 장외거래가 성립되는 경우 고객은 거래대금의 1,000분의 5에 상당하는 수수료를 증권회사에 납부하여야 하는데, 이는 상장주식의 수수료인 1,000분의 6～8에 비해 다소 낮은 편이다.
⑷ 호가발표제도
장외거래종목 전문취급증권회사는 시장조성을 위해 자사가 전문으로 취급하는 종목에 대하여 매일 매도매수호가를 발표하고 동 호가를 지체없이 협회에 전화로 신고 하여야 한다.
협회는 각 전문취급증권회사로부터 신고받은 호가시세 등을 전산입력하여 각 증권회사의 단말기 화면을 통해 전체 장외거래종목에 대한 현재시점에서의 호가시세 등을 공시하고 있으며, 「증권시장」지를 통해서 당일 중 종목별 시세거래량 등을 매일 공시하고 있다.
Ⅲ. 결론
장외시장은 지금까지 살펴본 바와 같이 상장에 필요한 요건을 갖추지 못한 우량모험회사(venture business)들에 대한 원활한 자금의 공급과 투자자들에게 있어 공격적 투자를 통한 고수익의 실현을 동시에 만족시키는 기능을 수행하고 있다.
특히 최근에 있어 우리나라 기업들의 단기유동성 하락으로 인한 흑자도산이 빈번히 일어나는 것을 방지하고자 하는 목적과, 중소기업 육성정책의 일환으로서 정부주도가 아닌 민간주도의 중소기업 활성화 방안으로서 장외시장에서의 증권 및 채권거래를 통한 자금유입이 증대되면서 우리에게 있어 장외시장의 필요성은 더욱 강화되었다.
우리의 경우 장외시장은 이미 일제시대부터 존재해왔지만 금융자산 운용에 대한 일반인들의 몰이해로 인해 특정집단에 의해 주도적으로 유지되어 왔던 것이 사실이며, 이에 따라 미국이나 일본, 영국 등 선진국에 비해 투자자들을 위한 제도적 안정장치나 여러 제도들이 완비되어 있지 못한 상황이다.
따라서 장외시장의 순기능을 보다 증대시킬 수 있는 여러 제도장치의 보완이 시급한 실정이며, 이를 구비하며, 일반인들을 대상으로 활발히 홍보한다면 장외시장은 활성화될 것이며, 이를 통한 국부의 증대 및 중소기업 활성화를 통한 산업발전, 고용창출효과 등 여러 가지 순기능들을 발휘할 수 있을 것이다.

키워드

경영,   경제,   사회,   분석,   기업,   전략,   사례,   장외시장