한화그룹의 M&A 전략과 성공사례

목차

1. 한화그룹 소개

2. 한화그룹 SWOT 분석

3. 한화그룹 M&A 전략

4. 한화그룹 M&A 성공사례

5. 결론 및 시사점

본문내용

피하고, 포스코의 경우에는 포스코가 생산하는 후판의 안정적인 수급자로 전락하게 되어, 결과적으로 one of them이 되는 결과가 초래 될 수 있었다.
또한 앞서 한화의 대우조선해양 인수 배경에서 설명 된 것처럼 한화는 제조업에 있어서 기존 레드오션인 석유화학산업으로부터 상대적으로 블루오션인 조선업으로 옮겨 올 필요성이 있다. 한화는 단순히 대우조선해양을 인수하는 것이 아니라, 대우조선해양 인수 후에 중장기 사업 계획 및 포트폴리오를 재조정하여 한화를 세계 최고의 조선기업으로 성장시킬 계획을 갖고 있다.
현재 선박업계 3위에 랭크되어 있는 대우조선해양은 선박과 해양 플랜트의 비중이 지나치게 높다는 것이 사업 포트폴리오상의 단점이었다. 이에 한화는 (주)한화와 한화 석유화학이 하고 있는 에너지 개발 사업 분야를 대우조선해양 인수로 더욱 확대 해 2017년에는 8조원의 매출액을 올릴 수 있는 사업 분야로 육성 할 계획이다. 또한 대우 조선해양이 갖고 있는 해양 플랜트와 한화건설이 갖고 있는 발전 플랜트 사업을 연계하여 플랜트 사업의 시너지 효과를 통해 2017년에는 선박 뿐 아니라 플랜트와 자원개발 분야에 이르는 세계 최고 수준의 조선업계로 거듭날 계획이다.
5. 결론 및 시사점
한화 M&A는 기업의 성장과 함께 해 왔다고 해도 과언이 아니다. 한화는 내부역량을 바탕으로 질적 성장을 하면서, 자신들이 갖지 못한 역량은 M&A를 통해서 획득하여 발전 해 왔다. 이러한 한화의 M&A는 한화를 화학 사업에서 서비스 사업으로 서비스 사업에서 금융 산업에 이르기까지 고부가가치 산업으로의 확장을 꾀할 수 있도록 해 주었다.
한화 그룹은 단순 몸집을 불리는 M&A가 아닌, 새로이 기업의 주력으로 만들 사업을 인수하여 육성하고 회생시켜 크게 키우는데 중점을 두고 있다. 이처럼 한화는 한양화학, 다우케미컬, 갤러리아, 대한생명 등을 인수하여 기업의 체질을 확 바꾸고 한화의 주 수입원으로 만드는 등 M&A의 전통적인 강자로 인식되고 있고, 한화의 대표적인 M&A 기업이 되었다.
그러나 이처럼 M&A를 통해 성공을 거둔 한화이지만, 여러 가지 문제점에도 봉착하고 있는 것이 사실이다. 우선, 인수 후 성공을 거두고 한화에서 큰 역할을 하고 있는 대한생명은 인수비리에 휩싸여서 얼마 전까지 한동안 큰 곤욕을 치렀다. 대한생명 인수 과정에서 불거진 검은 뒷거래의 핵심은 이른바 맥쿼리 생명과의 '이면계약'이었다. 공적자금관리위원회(공자위)가 정한 투자자 요건을 충족시키기 위해 한화와 맥쿼리생명 간 비밀 이면계약이 맺어진 것이다. '보험사나 보험사가 포함된 컨소시엄'으로 제한된 투자자 자격을 한화가 독자적으로 충족시킬 수 없게 되자 맥쿼리 생명을 끌어들인 셈이었다. 이면계약은 한화그룹이 맥쿼리 생명의 대생 인수자금 전액과 입찰 참여에 따른 모든 비용을 대신 부담하고 맥쿼리생명은 지분 인수 1년 뒤 한화가 지정하는 회사에 대생 주식을 모두 판다는 내용이었다. 그 대신 맥쿼리는 대생 운용자산의 3분의 1에 대한 운영권을 보장받았다. 또 입찰 과정에서 예보가 컨소시엄 참여자들의 자금 조달 계획 등에 대한 자료를 요청했지만 한화그룹과 맥쿼리는 이를 허위로 진술한 것으로 밝혀졌다.
매각에 관여한 고위 공직자에게 뇌물을 주려한 사실도 드러났다. 자연히 대생을 제대로 매각했는지에 대한 논란과 책임론이 불거졌다. 그러나 3심까지 가는 법정 공방 끝에 대법원은 결국 "입찰방해죄가 성립하려면 2인 이상의 경쟁이 있어야하는데 당시 대생 입찰에 한화 컨소시엄만 최종 참여한 만큼 입찰방해죄를 묻기 어렵다"고 최종 결론을 내렸다. 예보로서는 국제중재 신청이 '이면계약'에 의해 성사된 거래를 뒤집어보려는 마지막 카드였으나 결국 국제상사중재위원회는 한화의 손을 들어주고 분쟁을 종결했다.
한편, 이와 같이 M&A에 있어서의 문제는 이번에 우선협상자로 선정된 대우조선해양매각 건에서도 나타난다. 대우조선해양에서의 문제점은 민노총 소속의 강성노조인데, 그러한 대우조선노조측은 MOU체결에 앞서 대우조선 및 협력업체 직원 2만6000명에 대한 고용보장, 종업원 보상(위로금 지급), 5년간 회사 주요 자산 처분 금지와 자금문제 해결방안 제시 등의 선제조건을 내걸었었다. MOU체결 후에도 MOU내용 중 많은 부분이 공개되지 않았다면서, 회사 주요자산 처분금지에 대해서도 "대우조선해양이 세계 3위 조선사인 만큼 경험도 없는 한화가 인수 후 제대로 경영할 수 있을까에 대한 우려에 이런 조항이 포함된 것"이라고 설명했다. 자금문제 해결방안 제시와 관련해 최 위원장은 "한화가 대우조선해양 인수대금을 조달하는 과정에서 생길 많은 이해관계자에 대한 보상에만 신경쓰다보면 한화와 대우조선해양의 동반부실을 야기할 수 있으므로 대책이 필요하다"고 밝혔다.
이와 같이 M&A로 성공을 거두고 승승장구하는 한화 역시 M&A의 역기능에 시달리는 모습을 보여주고 있다. M&A로 인한 부작용 및 역기능은 인수에 드는 막대한 자금조달로 인한 기업의 어려움, 인수합병 직후 주식이 떨어지는 등의 문제 등을 들 수 있는데, 이와 같은 문제 외에도 인수시의 비리 또는, 그로 인한 논란과 같은 표면적인 문제뿐만 아니라, 노사 간의 입장차이, 기업문화 차이와 같은 기업의 내부적인 입장 차이까지도 잘 반영이 되어야 할 것이며, 그러한 반영 노력과 기존 한화가 가지고 있던 M&A의 장점인 김승연 회장의 결단, 조직회생 전략을 잘 활용하고, 새로이 결정된 한화의 글로벌 경영과 사업다각화 및 성장 동력의 개발에 주력해 이러한 것들이 시너지 효과를 창출한다면 성공적인 M&A를 이룩하고, 한화가 초대형기업으로 나아갈 수 있는 지름길이 될 수 있을 것이다.
<참고자료>
www.hanwha.co.kr
www.hankyung.com
www.newsis.com
wwww.fnnews.comwww.dt.co.kr
www.munhwa.com
news.hankooki.com
대우조선해양 사업보고서 한화 사업보고서대우조선해양 기업분석 - 김홍균, 한화증권, 2009
대우조선해양 기업분석 - 안지현, NH투자증권, 2008입사 선호 40대 한국 기업 - 동아일보특별취재팀, 마이다스동아, 2008

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