외환위험과 외환노출관리

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 본 론
1. 외환위험과 외환노출의 개념
2. 환노출의 유형
2-1. 경제적 환노출
① 거래적 환노출
② 운용 환노출
2-2. 회계적 환노출
3. 환노출의 의의와 기법
3-1. 환노출의 의의
3-2. 환노출관리의 기법
1) 내부적 관리기법
① 상계(netting)
② 매칭(matching)
③ 리딩과 래깅(leading & lagging)
④ 자산·부채관리전략(Asset Liability Management : ALM)
⑤ 통화구성의 다양화
⑥ 재송장센터 이용전략
2) 외부적 관리기법
① 선물환거래
② 통화선물거래
③ 통화옵션거래
④ 통화스왑거래
⑤ 단기금융시장을 이용한 헤징
【#사례】외부적 관리기법 (금융상품을 이용한 대외적 관리기법)

Ⅲ. 결 론

본문내용

행사를 포기하고 현물환으로 US$100,000을 1,300원에 매각함
- 1개월후 환율이 1,100원으로 하락하면 옵션권리를 행사하여 US$100,000을 1,175원으로 매각함
4. 통화스왑거래
① 통화스왑이란?
두 당사자가 동일액을 이종통화로 차입한 후 그 원리금 상환을 상호 교환하여 부담하기로 약정하는 거래이다. 이 거래는 주로 고정금리 채무간에 이루어지므로 고정금리 통화스왑이라고도 한다. 환율변동의 불안정성 증대에 따라 종래의 단기적인 헤징기법으로서는 장기적인 환위험을 회피하는 데 한계가 드러나면서 다국적기업이나 금융기관들이 장기적인 환위험 관리수단으로서 통화스왑거래를 적극 이용하고 있다.
통화스왑은 두 당사자가 처음에 일정액의 서로 다른 통화로 표시된 원금을 교환하고 그 뒤 일정기간에 걸쳐 미리 약정한 이자와 원금을 지불하는 것이다. 각 통화에 대해 고정금리가 적용되며 경우에 따라서는 당초에 원금을 교환하지 않거나, 만기에 원금을 교환하지 않거나, 또는 양쪽 이자의 차액만을 지급하는 계약도 할 수 있다.
5. 단기금융시장
단기금융시장(money market)은 거래되는 금융상품의 만기를 기준으로 하여 만기가 1년 이내인 금융자산이 거래되는 시장을 말한다. 단기금융시장 헤징은 외화자금의 대차가 개입되는 거래이다.
예를 들어 2003년 5월 1일 (주)서울이 100만 달러의 컴퓨터를 3개월 후 결제조건으로 미국에 수출한 경우, 수출대금 수취일인 3개월 이후의 원화와 달러간 현물환율이 얼마가 될지 알 수 없다는 점이 거래적 노출의 원인이다. 수출계약 시점에서 3개월 후인 수출대금 입금시까지 초래될 수 있는 환위험을 회피하기 위하여 수출대금에 해당하는 100만 달러를 단기금융시장에서 차입한 후 이를 현물환시장에서 원화로 환전하여 3개월간 정기예금으로 운용함으로써 외환위험을 회피하는 방법이다.
① 5월 1일
가. 미국 달러를 3개월 후 상환조건으로 차입한다. 이때 3개월 후의 원리금 합계가 100만 달러가 되도록 빌린다.
나. 이 달러자금을 현물환시장에서 원화로 환전하고 원화자금을 3개월 동안 예금한다.
② 8월 1일
가. 수출대금인 100만 달러를 받아서 은행에서 빌린 원리금 100만 달러를 상환한다.
나. 3개월간 예금된 원화 예금을 찾는다.
6. 환변동보험
환변동보험은 한국수출보험공사가 운영하는 수출기업 전용의 환위험 헤지수단이다. 변동 환차손에 대해서는 보전해 주지만 환차익 발생분은 지급되지 않으며 현재 미국 달러에 한정하여 운용하고 있다. 그리고 수출에 대해서만 부보가 가능하다.(www. keic.or.kr 수출보험안내 환변동위험)
① 개요
보다 적극적인 수출활동이 가능하도록 정부가 수출기업에게 제공하는 환위험 회피제도이다. 국가에서 실시하는 제도로서 영리추가가 아닌 환율안정을 통한 수출지원이라는 정책적목표를 우선적으로 추구한다.
환율변동위험은 결제기간이 대체로 1년이상의 중장기수출에 수반하여 초래되는 환차손을 보상하기 위한 제도이다.
② 기본계약 내용
- 보장환율 ＞ 결제환율 : 수출보험공사가 차액을 보전
- 보장환율 ＜ 결제환율 : 수출보험공사가 차액을 환수
③ 환변동보험의 장점
선물환이나 선물과 달리 보험료 이외에 다른 비용 전무
- 3개월동안 1백만 달러를 헤지시 보험료수준은 대략 40만원
- 계약이행관련 보증금, 마진콜 및 담보제공 등의 추가 부대비용 없음
미화자금의 실제인도 불요
- 결제시 환율차에 따라 발생하는 차액에 대해서만 정산하는 방식
- 일반 금융기관이 제공하는 환율수준에 비하여 유리한 환율제공
- 공사가 제공하는 보장환율은 일반기업들이 금융기관들로부터 받는 선물환 환율보다 다소 높은 수준
④ 선물환이나 선물과 달리 수출자가 월별로 헤지 가능
- 결제시점은 일별이 아닌 월별로 결정되기 때문에 보다 정확한 헤지 가능
⑤ 건별 헤지 금액 규모에 대한 제한이 없으며, 이용절차가 간단하다.
⑥ 환변동보험 대상통화
- 미화로 한정하여 운용하는 것을 원칙
- 비입찰방식의 경우 엔, 유로화도 가능
Ⅲ. 결 론
우리나라는 자원이 원천적으로 부족하므로 수출용 완제품을 제조하기 위해서는 많은 원자재를 해외로부터 수입하여 제품을 제조한 후 다시 수출하는 무역구조를 가진 나라이다. 1970년대부터 본격적으로 수출을 시작하여 세계 10위에 자랑하는 무역대국으로 발돋움하였다. 하지만 1997년을 12월을 기점으로 IMF를 맞이하게 됨으로써 환리스크에 대해서 눈을 돌리게 되었다. 앞으로는 각 기업 및 정부에서 환리스크에 대해서 얼마나 재빠르게 대응하느냐에 따라서 나라나 기업의 운명이 달리 할 수 있다는 것을 우리는 비싼 대가를 치르면서 알게 되었다.
우리 1조는 외환위험과 외환노출관리를 조사하면서 무역에서 환이라는 통화가 얼마나 중요한 존재인지 알게 되었다. 앞으로 회사에 취직하기 전에 환리스크 관리에 대해서 조금이나마 제대로 배우고 나가서 기업에 일조하는 사회인이 되었으면 하는 바람이다. 또한 서론에서도 보았듯이 기업들이 비용부담을 들어 환리스크에 소홀히 하였는데 하루 빨리 환리스크 관리에 관한 인식이 확산이 되어 "호미로 막을 것 가래로 막는 일"이 두 번 다시 일어나지 않았으면 한다.
【자료출처】
1. 외환위험관리(형설출판사, 성용모 저)
2. 환리스크 대응방안(두남, 김성훈 저)
3. 기업의 효과적인 환리스크 회피전략(www.ceoreport.co.kr)
4. 경향신문, 경제면, 2003. 9. 8
<외환위험과 외환노출관리>
1. 외환위험과 외환노출의 개념
2. 환노출의 유형
2-1. 경제적 환노출
① 거래적 환노출
② 운용 환노출
2-2. 회계적 환노출
3. 환노출의 의의와 기법
3-1. 환노출의 의의
3-2. 환노출관리의 기법
1) 내부적 관리기법
① 상계(netting)
② 매칭(matching)
③ 리딩과 래깅(leading & lagging)
④ 자산·부채관리전략(Asset Liability Management : ALM)
⑤ 통화구성의 다양화
⑥ 재송장센터 이용전략
2) 외부적 관리기법
① 선물환거래
② 통화선물거래
③ 통화옵션거래
④ 통화스왑거래
⑤ 단기금융시장을 이용한 헤징
【#사례】외부적 관리기법 (금융상품을 이용한 대외적 관리기법)

키워드

환위험,   외환 노출,   외환관리론