M＆A 이해 (정의,기능,분류, 장단점) 및 사례 및 우리나라 현황

소개글

M＆A 이해 (정의,기능,분류, 장단점) 및 사례 및 우리나라 현황에 대한 보고서 자료입니다.

목차

목차
1. M&A의 이해
1) M&A의 정의
2) M&A의 기능
3) M&A의 분류(거래형태)
4) M&A의 장단점
2. M&A 5가지 목적 및 그에 따른 사례
1) 영업적(경제적)목적
-GM의 대우자동차 인수 사례
2) 재무적 목적
-르노의 삼성자동차 인수 사례
3) 경영 전략적 목적
-LG전자의 제니스사 인수 사례
4) 위험 분산적 목적
-바스프의 대상그룹 인수 사례
5) 기타 목적 -기술력과 상품브랜드 획득을 위한 동기
-영창악기의 커즈웨일사 인수 사례
3. 우리나라의 M&A 현황과 시사점

본문내용

한국바스프의 모기업인 독일 바스프가 비타민 등 비(非)아미노산 제품에 집중하기 위한 사업 전략에 따른 것이다. 매각 가격은 247억 원으로 알려졌다.
바스프는 1998년 대상으로부터 라이신 공장을 인수해 연간 10만 t의 생산 능력으로 가동해 왔으나 기대만큼의 수익을 올리지 못하는 등 사업이 어려워지자 올해 5월 매각을 추진해 왔다.
5-1 기술력과 상품브랜드 획득을 위한 동기
목적에 관련한 이론
합병은 새로운 가치를 창출하고, 분리되어 있었을 때는 가능하지 않았던 새로운 이익을 가져다준다. 한 기업 안에서 부족한 기술력을 인수 대상의 기업으로부터 획득하여 경영상의 효율성과 이익을 창출하기 위한 목적이다.
5-2 기술력과 상품브랜드 획득을 위한 동기의 사례
영창악기&커즈웨일사
1. 회사소개
당시, 영창악기로서는 전자악기 부문 개발이 절실한 문제였다. 비록 어쿠스틱 피아노 부문에서는 영창악기와 삼익악기가 야마하와 대등한 위치를 차지하고 있었지만, 디지털피아노 부문에서는 일본의 야마하가 독주하고 있었기 때문이었다. 악기제조업은 산업의 특성상 노동집약적인 산업으로 분류되는데 국내의 임금인상에 따라 경쟁력이 갈수록 떨어지고 있고, 젊은 층으로 갈수록 디지털피아노에 대한 선호도가 증가하여 디지털피아노의 시장점유율이 계속 증가하는 추세이기 때문에 앞으로의 경쟁에서 디지털 기술은 점유율 구도를 깰 주된 요소였다. 미국의 입장에서도 일본에 대한 열세를 만회할 기회가 필요했다. 비록 디지털 피아노를 최초로 개발한 것은 미국이지만, 그 기술적인 우위에도 불구하고 대중적인 제품생산기반이 취약하여 일본에게 전반적으로 열세를 보이고 있었기 때문이다.
2. 인수 합병하게 된 동기
영창악기가 커즈웨이웨일사를 인수한 동기는 한마디로, 기술력과 상품 브랜드 획득이라는 점에 있다.
이 인수합병이 적합하다고 말할 수 있는 이유는 영창악기의 영업능력과 커즈웨일사의 기술력의 결합이라고 볼 수 있다. 인수대상이 되었던 커즈웨일사의 경우 창업자인 커즈웨일 박사는 기술개발에서는 뛰어났지만, 영업에서는 제대로 성과를 내지 못했다. 따라서 그가 경영자로서 입장을 포기하고 개발자로서의 입장으로 전환한 것은 비효율적인 경영진의 대체를 통한 경영효율성 개선에 목적이 있었고, 또한 영창악기로서는 시장수요의 근본적인 변화에 대한 전략적 대응으로서 제품라인을 디지털피아노의 영역까지 확대하고 꾸준한 신제품 개발을 담보하는 기술력을 획득할 수 있었다. 전략적으로 관련 분야로의 진출이라는 점과 상호 보완적인 관계라는 점에서 매우 뛰어났다.,
3. 인수 과정
영창악기는 최초 계약 시 커즈웨일사의 디지털피아노용 IC 및 회로도 등 전자악기 부문에 대한 기술소유권과 상표권 및 전 세계 판매권 등 경영권을 인수하기로 하고 300만 달러를 지불했다. 이후 커즈웨일의 보스턴 공장에 1000만 달러를 투자해 영창전자 악기 연구소를 설립하기로 했다.
4. 인수 결과 - 이 사례는 대체로 성공적이었지만 후에 회사 이익성의 감소를 보여주었다.
1) 성공적 관점
영창악기는 커즈웨일사의 기술을 효율적으로 도입함으로써 일본업체로부터 고가로 음원칩을 사들이지 않고도 디지털 피아노 부문에서 경쟁력을 강화하게 되었다. 그 예로 전자피아노에 일반 피아노의 건반과 액션을 장착한 하이브리드 피아노, 세계 최초로 디지털 피아노 서라운드 시스템을 장착한 MARK-12 등 신제품 개발에 성공했고, 최첨단 신시사이저 K-2500, 디지털피아노 MARK-1등이 해외시장에서 잇달아 최고 기술상을 획득하는 등 첨단기술력을 인정받았다.
2) 실패적 관점
먼저 인수 직후 커즈웨일 연구소 회장이 본래 전공분야인 인공지능 연구로 이탈해 나간 것과 연구소의 기술개발에서 영창이 차지하는 역할이 미미한 수준에 그치는 등 조직융증의 실패다. 커즈웨일사의 인수는 애당초 커즈웨일사가 지닌 두가지 분야 가운데 한 가지인 디지털 음원기술 부문만을 인수했다는 한계가 있다. 그리고 그 연구의 방향성에도 영창 본사가 큰 영향력을 미치지 못하고 있고, 또 한국기술진으로의 기술 이전도 낮은 수준이었다.
또한, 디지털 피아노로 시장이 이행할 거라는 과장된 예측으로 인한 과도한 개발비 부담이다. K-2500등의 고성능 신시사이저의 개발은 그 대상이 소수의 전문가에 한정되었기 때문에 막대한 개발비 부담에 비해 이익률은 적었으며 당초의 예상과는 달리 디지털피아노로의 시장전환도 느린 속도로 진행되었다.,
영창악기는 전자악기 부문에서 1994년에 음원칩 생산을 위해 미국 커즈웨일 보스턴 연구소에 56억 원을 지출했지만 매출비중은 17%에 불과했다. 따라서 회사측은 연구개발비 지출을 1995년에 45억원대, 1996년에는 30억원 등으로 점점 줄여야 할 상황이었다.
5. 현재 상황
현재영창악기& 커즈웨일로 활동하고 있으며 참고적으로 2006년 현대 현대산업개발그룹과 영창이 하나의 가족이 되었다.
<참고자료>
르노삼성자동차, http://www.renaultsamsungm.com/
금융감독원, 르노삼성자동차「감사보고서」http://www.fss.or.kr/kr/main.html/
제갈정웅, CROSS BORDER M&A사례집, 창해, 2008
지식경제부, 「2009년 4월 한국 자동차산업 동향보고서」
지식경제부, 「2008년 12월 수출입실적」
삼성경제연구소(복득규) 「자동차사업 보고서」
한국경제신문(이상열) 2009.04.12「르노삼성 누적순익, 8년만에 인수대금 초과」
동양일보(배명식) 2009.05.11「한국, 자동차 생산 ‘세계 5위’」
연합뉴스 2003.03.12「르노삼성차, `올해부터 인수잔금 갚는다\"」
연합뉴스 2009.01.02「르노삼성자동차, 출범 이후, 2008년 최대 판매 실적 달성」
이데일리(문영재) 2009.05.08 「르노삼성 \"우리가 넘버3\"」
전자신문(이강욱) K-리서치 2008년 자동차 품질 기획 조사
위키백과
한국경제 GM대우, 협상 오래갈 것현재로선 지원 불가 2009.11.2
한국재경신문 GM대우, 현명한 해법은? 2009.10.27
좋은차닷컴 GM-피아트, 포드, 다임러-현대 대우차 입찰참여 2000.6.27
YTN 뉴스 GM대우 사태 일지 2009.6.2

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