동아타이어 기업 분석 보고서

목차

1. 사업개요

2. 회사연혁

3. 제품안내

4. 재무제표

5. 매출구성

6. 종합분석

7. 결 론

본문내용

지는것이 아니라는 점을 알 수 있습니다. 또한, 이렇게 감소한 유동비율 조차 동종업계평균과 비교했을때 굉장히 높은 수준의 비율을 보여준다는 것을 알 수 있습니다. 동종업계의 55퍼센트의 유동비율에 반해, 동아타이어의 유동비율은 284퍼센트로 부도의 가능성은 거의 없다고 볼 수 있습니다. 또한 유동비율이 감소했지만, 건전하다는 것을 보여주는것이 이 순운전자본의 증가입니다. 유동비율이 증가했다곤 하지만, 기존의 유동비율 자체가 굉장히 높기 때문에 순운전자본다 110억원에 가까운 증가추이를 보여주었습니다. 당좌비율은 약간 감소했지만, 2007년 당좌자산 150억 대비 2008년 234억으로 당좌자산 자체는 증가한것을 볼 수 있습니다. 부채가 2007년 329억원에서 2008년도 600억원으로 증가하면서 당좌비율은 감소하였으나, 매출액의 증가가 굉장히 크게 이루어졌기 때문에 낙관적이라고 생각합니다. 유동성 비율에서도 느낄수 있듯이 기업자체가 부채비율이 굉장히 낮은데, 이는 주주의 이익을 추구하는 타기업과 달리 대주주의 대부분이 기업 관련 또는 친지들로 이루어져있고, 분할 기업의 100% 지분을 보유하고 있는 기업으로서, 단기적인 이익의 극대화보다는 기업의 안정성을 추구하는 기업의 운영방식이자 성격으로 보입니다. 이러한 특성은 또한 자본의 구성 중 주식투자를 유치함으로써 얻을 수 있는 자본금과 자본잉여금이 자본총계의 10%안팎인 것을 통해서도 알 수 있습니다. 구한 자료를 통해서 2005년부터 2008년까지 주식을 단 한번도 발행하지 않은 모습을 볼 수 있습니다. 재무 건전성을 갖췄다는 장점과 함께 투자자의 입장에서는 바람직한 기업의 모습은 아닌 것으로 보입니다.
활동성
2008/12
2007/12
2006/12
총자산회전율(회)
0.95
0.78
0.65
매출채권회전율(회)
7.94
5.97
4.90
매출채권회수기간(일)
45.97
61.14
74.49
재고자산회전율(회)
9.35
8.65
7.83
재고자산회전기간(일)
39.04
42.20
46.62
정상영업주기(일)
85.01
103.34
121.11
매입채무회전율(회)
24.91
19.03
17.76
운전자본회전율(회)
2.09
1.87
1.66
활동성 비율
-2008년 총자산 회전율은 0.95로 전년대비 0.17증가하였고, 꾸준한 증가추세를 보이고 있습니다. 동종업계의 평균 값을 구하지 못한 관계로 타기업에 비해 어느 정도의 수준인지는 알 수 없었습니다. 또한 기업 자체의 과거의 것과 비교했을때 매출채권의 회전율과 재고자산의회전율 모두가 증가한 것을 볼 수 있습니다. 기업이 활동성 비율에서 다른 동종업계의 지표를 알지 못한 상태에서 보아도, 이정도의 증가추이만 보여도 더 이상 개선할 수 없어도 될 정도로 낙관적인 추이를 보이고 있습니다. 또한 매입채무회전율이 굉장히 높은것을 보아 타 기업의 입장에서도 굉장히 환영할 만한 기업임을 예상 할 수 있습니다.
시장가치 비율
시장가치
2008/12
2007/12
2006/12
2005/12
주당순이익(원)
1687.48
1000.73
424.78
662.05
주당장부가치(원)
14690.59
12793.92
11780.97
11585.66
주가이익비율(배)
4.44
8.44
12.95
9.29
주당장부가치(배)
0.79
0.00
0.43
0.52
-주당순이익은 당기순이익을 발행주식수로 나눈 것을 말하는데, 주당순이익이 계속 증가하는 것을 볼 수 있습니다. 또한 자본을 발행주식수로 나눈 주당장부가치도 증가하고 있음을 볼 수 있습니다. 그리고 주가를 주당순이익으로 나눈 값인 주가이익비율은 2005년 이후 중 가장 낮은 값으로, 저평가되고 있음을 보여줍니다. 투자자의 입장에서 이 지표들만 본다면 좋은 투자 대상이라고 생각 할 수 있으나, 주식을 발행하지 않는다는 점, 주주의 이익추구를 모토로 삼고 있지 않다는 점 등으로 투자하기 망설여지는 기업이 아닐까 생각합니다. 주식의 증자나 발행자체가 없기 때문에 큰 이익을 기대하기도 힘들 뿐만 아니라, 주식을 발행하지 않고 있기 때문에, 유통성의 문제도 있어서 쉽게 투자를 결정하기는 아직 힘들다고 생각됩니다.
●결론
-동아타이어공업은 동종타기업의 평균과 비교했을 때, 전체적으로 우위에 있음을 알 수 있었습니다. 유동성(안정성)이나 성장성 수익성등을 봤을때 타기업에 비해 크게 우위를 점하고 있음을 알 수 있습니다.
더 큰 이익의 증대를 위해 원재료 값을 절감을 위한 새로운 기술 개발이나, 유가 급등에 대한 견제책을 내놓을 수 있다면, 더 큰 수익성과 안정성을 가져 올 수 있을 것 입니다. 나름대로 장수한 기업으로써 경영의 노하우에 혁신성까지 더 해진다면, 큰 발전을 할 수 있을 거라는 믿음이 가는 기업이었습니다.
그러나 기업의 지나친 안정성 추구와 배타적 경영방식 때문에 더 큰 발전을 스스로 저해하고 있지 않은지에 대한 검토가 필요할 것으로 보입니다. 재무제표 외적인 부분에서의 운영방식 개선에 대해서 고려하고, 호황기의 레버리지 효과를 적극적 활용하는 것과 주식의 발행을 통해 투자자들을 유치하는 것 등을 통해 이익의 극대화를 추구한다면, 국가적 세계적 기업으로써 크게 발돋움 할 수 있는 가능성을 가진 기업이 아닐까 생각해봅니다.
*원형도표법
-동종업계평균의 각 지표들을 원형으로 나타내야하는데, 원형으로 만드는 법을 몰라서 어쩔수 없이 위와 같이 비율에 따라서 도표를 가독성을 높일 수 있게 표현했습니다. 일단 구한 동종업계평균 값들을 이용해서 나타내기 위해, 위와 같이 매출액증가율, 자기자본이익율, 총자산증가율, 부채비율, 유동비율 5가지를 나타내었다. 수익성, 안정성, 성장성을 비교할 수 있는 도표를 만들어 보았습니다.
*듀퐁차트법
-듀퐁차트법을 이용해서 매출액순이익과 총자산회전율 증가에 따라 총자산이익률이 증대되는 차트형식으로 나타냈습니다. 여기에서 2007년대비 2008년에는 모든 지표들이 낙관적으로 증가했다는 것을 볼 수 있습니다. 앞에서 본 것 처럼 총자산에대한 이익률이 크게 증가했음을 알 수 있었습니다. 부족한부분을 매워서 총자산이익률을 증대시키는 것보다는 전체적으로 발전시켜가는 균형있는 발전이 앞으로 요구될것으로 보입니다.

키워드

동아타이어 ,   기업 분석,   보고서,   기업,   타이어,   동아