글로벌 재무전략 기사분석

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목차

글로벌 재무전략 기사분석


국제통화제도

❏ 홍콩, 올해 위안화 현물 고정환율제 도입 계획 (위안화 기반 파생상품 기준점 제공 위해 달러페그제와 비슷한 방식 될 듯) [이데일리 / 등록일 : 2011.05.16 )

❍ 기사분석


물가 금리와 환율

❑ 中 위안화 사상 최저치 경신…국내증시도 촉각 [ 매일경제 / 등록일 : 2011.05.31 ]
❍ 기사분석


국제채권시장

❑ 김치본드 규제…롯데그룹의 대응은? (일본계 은행에 규제까지 집중… 그룹 성장계획 수정 가능성도) [ 머니투데이 / 등록일 : 2011.05.24 ]

❍ 기사분석


국제주식시장

❑ 노쇠한 美증시, 상장기업수 14년간 절반 급감 [ 머니투데이 / 등록일 : 2011.05.26 ]

❍ 기사분석

본문내용

는 종목을 골라 투자하는 것을 선호했으나 현재는 단지 벤치마크보다 더 높은 수익률을 올리는데 급급하다 보니 신생기업들은 상장해봤자 주목을 받지도 못한다.
새로 상장한 중소기업들은 연기금이나 뮤추얼펀드가 포트폴리오에 편입하기에는 규모가 너무 작다. 증시에 상장해봤자 투자자들의 관심을 전혀 받지 못한다는 점도 신생 벤처기업들의 상장을 좌절시키는 요인이다.
전미 벤처캐피탈 협회에 따르면 1980년초 해도 벤처캐피탈의 자금을 받은 벤처기업 가운데 90% 이상이 상장했으나 현재는 15%밖에 상장하지 못하고 있다.
이러한 IPO 현실은 미국 경제의 구조 변화를 함의하고 있다. 플로리다대학의 재무 교수인 제이 리터는 "기업들이 상장을 하면 많은 일자리와 경제 성장세를 창출한다"며 "IPO 시장이 장기 침체를 겪고 있다는 사실은 미국 경제의 중요한 성장 엔진이 꺼지고 있다는 의미일 수 있다"고 우려했다.
이런 여러 가지 이유로 미국 증시의 IPO 경쟁력이 사라지는 동안 딜로직에 따르면 2005년 이후 총 74개 미국 기업이 해외 증시에 상장해 총 131억달러의 자금을 조달했다.
물론 이는 같은 기간 미국 증시에 상장한 미국 기업이 650여개에 달한다는 점을 감안하면 미미한 수준이다. 하지만 2005년 이전에는 미국 기업이 해외에 상장하는 경우가 거의 없었다는 점을 고려해야 한다.
◆美 규제당국과 정치인들도 IPO시장 침체 우려
1997년에 미국에 상장된 기업은 8800개가 넘었다. 닷컴버블이 꺼진 탓도 있지만 현재 나스닥OMX에 상장된 기업의 숫자는 그 때에 비해 50% 줄어든 2760여개에 불과하다.
NYSE 상장기업 수도 2312개로 1997년에 비해 12% 감소했다. 그나마 NYSE의 상장기업이 덜 줄어든 이유는 2008년 아메리칸 증권거래소를 인수하면서 아메리칸 증권거래소 상장기업을 흡수했기 때문이다.
미국 규제당국과 정치인들도 침체된 미국의 IPO시장을 되살리기 위해 중소기업에 대해서는 사반스-옥슬리 법을 완화하거나 증권사에 중소기업에 대한 분석 보고서를 쓰도록 장려하는 등의 방안을 고민하고 있다.
나스닥시장은 최근 나스닥시장 상장 기준에 미달하는 중소기업을 위한 벤처 거래소 설립과 관련해 증권거래위원회(SEC)의 승인을 받았다. 이는 아메리칸 증권거래소가 1990년초에 신생기업용 거래소를 설치했다 상장 기준을 완화하는 조치라는 비판을 받은 이후 SEC가 허락한 최초의 이른바 주니어 시장이다.
SEC는 나스닥시장의 벤처 거래소가 투자자들에게 안전한 투자의 장이 돼야 한다는 이유로 상장 기업 임원들의 배경을 꼼꼼히 확인하도록 하는 등 감독을 까다롭게 해야 한다는 조건을 내걸고 벤처 거래소 설립을 승인했다.
기사분석
본 기사는 미국 증시에 상장되는 기업의 수가 갈수록 감소되고 있다는 내용이다.
사실 기사에서는 IPO시장의 침체와 더불어, 신흥시장의 등장 등 다양한 내용으로 분석을 하고 있으나 핵심적으로 보았을 때 미국의 패권적 지위가 갈수록 쇠퇴되어 가고 있다는 것이고, 이것을 달리 말하자면 달러의 가치가 점점 절하되고 있다는 것을 말한다.
14년 전에 비해 중국을 비롯한 인도, 유럽연합, 동남아 등지에 많은 국가들이 발전되어 왔고, 이에 반해 미국은 제조/공업에 비해 금융산업의 비중이 매우 높아짐에 따라 경상수지가 지속적으로 악화되고, 미연방은행이 달러를 마구 찍어대며 얻어낸 ‘주조차익’이 결국은 몇해전 발생한 ‘모기지 사태’를 비롯한 염증으로 곪게 되어 터진것이라 볼 수 있다.
결과적으로 증시의 하락이나, 상장기업의 감소 등은 투자자나, 자금조달자의 입장에서 볼때 미국시장이 쇠퇴함에 따른 리스크를 최소화하기 위한 자연적인 흐름이라고 보여진다.

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