국제재무관리의 기능과 중요성 및 외환시장과 국제금융시장의 이해 조사분석

목차

Ⅰ
국제재무관리 이해



1
국재재무관리의 중요성
ㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍ
1

2
국제재무관리의 기능
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2

3
국제재무관리의 기본구조
ㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍ
3

4
환율, 금리, 물가 관계이론의 전제
ㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍ
7

5
국제통화제도의 이해
ㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍ
9





Ⅱ
외환시장의 이해



1
외환의 이해
ㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍ
14

2
외환거래의 이해
ㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍ
14

3
외환시장의 이해
ㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍ
15





Ⅲ
국제금융시장



1
국제금융시장의 의의
ㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍ
17

2
국제금융시장의 기능
ㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍ
17

3
국제금융시장의 구성
ㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍ
18

4
최근의 국제금융시장 환경
ㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍㆍ
25





Ⅳ
환위험과 관리



1
환위험과 환노출
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36

2
환위험관리시스템의 의의와 구축방법
ㆍㆍㆍㆍㆍ
36

3
환리스크관리기법
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37

본문내용

.
2) 내부적관리기법
(1) 맷칭(Matching)
기업 내부적으로 외화자금의 유입과 지급을 통화별, 만기별로 일치시킴으로써 환위험을 제거하는 환리스크 기법을 말한다. 맷칭방법에는 두 가지로 나눌 수 있다. 첫째는 자연맷칭(Natural Matching)으로 통화별로 자금의 수입과 지출을 일치시키는 방법있다. 둘째로 평행적맷칭(Parallel Matching) 으로 환율변동추세가 유사한 여타통화와 입출을 일치시키는 방법이 있다. 이 방법은 주로 수출과 수입을 동시에 실시하는 외환업체에서 실시한다.
(2) 리딩(Leading)과 래깅(Lagging)
환율이 변동하는 경우 환차손을 극소화하거나 환차익을 극대화하기 위하여 결제시기를 의도적으로 앞당기거나(Leading), 늦추는(Lagging) 방법이다. 예를 들어 환율상승이 예상되는 경우 수출환어음 매입(Nego)하는 것을 래깅이라고 하고 수입어음 결제를 하는 것을 리딩이라고 한다.이 방법을 주요 이용하는 업체는 상대방 업체의 협조가 필요한 관계로 주로 그룹 기업간 거래업체에서 이용되며 수출입업체 및 외화자금 담당자도 이용한다.
(3) 상계(Netting)
주로 다국적기업에서 실시하는 환위험관리 기법으로서 본지사간에 발생하는 채권·채무관계를 개별적으로 결제하지 않고 일정기간 경과 후 서로 상계한 후 차액만을 결제하는 방법이다.
2개의 자회사간에 일어나는 양자간 네팅을 Bilateral Netting라 부르고, 3개 이상의 자회사간에 일어나는 다자간 네팅을 Multilateral Netting이라고 한다. 해외에 본지사를 두고 있는 국제기업이 이 방법을 주로 이용한다.
(4) 가격정책(Pricing Policy)
가격 정책은 기업이 환율변동에 따른 판매수익의 저하 또는 구매비용 상승을 통제하기 위하여 취하는 판매관리 및 구매관리정책을 말한다. 가격정책의 종류는 환율변동에 따른 가격인상분을 판매가격에 그대로 반영시키는 방법인 가격조정(Price Variation)과 수출에는 강세통화, 수입에는 약세통화를 사용하는 공격적 관리와 수출입을 불문하고 자국통화를 표시통화로 하는 방어적 관리기법인 거래통화의 선택이 있다.
(5) 자산/부채관리(ALM)
환율전망에 따라 기업이 보유하고 있는 자산, 부채의 포지션을 조정하는 방법을 말한다.
3) 외부적 관리기법
(1) 선물환(Forward Exchange)계약
선물환(Forward Exchange)계약은 Spot Date(2영업일)을 초과하는 장래의 특정일자를 결제일로 하여 미리 약정한 환율로 외환을 인수도하기로 약정한 거래로서 대표적인 환위험 헤지수단이다.
① 선물환율의 결정
현물환율(Spot Rate) + 선물환마진 + 시장참가자들의 기대 수익율
※ 선물환마진은 이자율평형이론(Interest Rate Parity Theorem)에 의거 양통화간 이자율의
차이를 환율로 전환한 수치임
② 현물환율 대 선물환율
선물환율 = F(현물환율, 양통화간 이자율, 잔여만기)로써 따라서 선물환율은 현물환율이
고정되어 있다고 한다면 가격통화의 이자율이 상품통화의 이자율보다 높고, 잔여만기가
많이 남아 있을수록 현물환율보다 높게 고시된다는 것이다.
☞ USD 1 = KRW1,325 : USD는 상품통화, KRW는 가격통화가 됨
(원/달러 : 선물환율 〉현물환율, 달러/엔: 선물환율〈 현물환율)
③ 장점
모든 현금흐름에 대해 단일의 환율을 적용할 수 있으며 기업의 경우 오직 날짜와 금액만을
관리하면 되므로 취급이 용이하다. F/X스왑과 함께 사용시 현금흐름관리가 더욱 유연해
진다. 즉 현금흐름시기와 선물환 만기 불일치를 F/X스왑으로 Leading 또는 Lagging하여
조정 가능하다는 것이다.
④ 거래구조
(각 거래 만기별 거래가능 선물환율)
(각 현금흐름에 적용될 시장환율들을 현재가지 기준으로 평균한 환율)
※ 모든 현금흐름에 대하여 단일의 환율을 적용하고, 이때 단일의 Par Forward환율은 결제일이
다른 각각의 현금흐름에 적용될 시장 환율들을 현재가치 기준으로 평균환 환율임
(2) 통화선물(Currency Futures)계약
특정 통화를 계약시에 약정된 가격으로 미래의 일정시점에서 매입·매도하기로 한 금융선물거래의 한 형태이다.
① 통화선물시장
시카고 상업거래소, 동경 금융선물거래소, 싱가폴 국제금융거래소가 있으며 우리나라에는
한국선물거래소에 미국달러선물거래를 실시하고 있다.
(달러/원 통화선물 계약내용)
구 분
세 부 내 용
거래단위
USD50,000
결제월 주기
당월물 포함 연속 3개월 + 3, 6, 9, 12월
상장 결제월수
6개 결제월
가격표시방법
원 (USD 1 당)
호가단위
0.1원, 1tic의 가치 = ￦5,000(USD50,000 X 0.1원)
일일 가격제한폭
없음
거래시간
월∼금 : 09:30 ∼ 16:30(점심시간 없이 연속거래)
최종거래일 : 09:30 ∼ 11:30
최종결제일
결제월 세번째 수요일(당일이 휴장일인 경우 순연)
최종거래일
최종결제일 직전 2거래일
일일정산가격
시장종료 직전 일정시간 동안의 체결가격을 거래량으로 가중평균한 가격을
정산가격으로 함
최종결제방법
실물인수도
증거금
계약당 250만원
※ 통화선물과 선물환의 차이
구 분
통 화 선 물
선 물 환
거래장소
선물거래소
은행간 전산망, 전화, Reuter등
거래규모
일정단위로 표준화
계약당사자간 임의 결정
결제일
일정일로 제한
계약당사자간 임의 결정
가격표시
직접환율로 표시
간접환율로 표시
거래비용
Brokerage Fee
매수/매도가격 차이
증거금
거래상대방의 신용도와 관계없이 징구
거래상대방의 신용도에 따라 징구하지 않을 수 있음
일일정산
매일 정산
만기때까지 정산하지 않음
시장성
계약만기전 언제든지 반대매매를 통해
정리 가능
계약 상대방은행과 재계약을 체결
(3) 통화스왑계약
특정통화의 이자 및 원금을 다른 통화의 이자 및 원금으로 상호 교환하는 계약으로서 특정 외화표시 자산 또는 부채를 원화나 다른 외화표시통화의 자산 또는 부채로 전환시키는 것을 말한다.
특징을 보면 거래초기의 원금교환은 선택사항이나 만기에는 반드시 원금교환, 거래초기와 만기에 교환되는 원금은 동일해야 한다.

키워드

국제재무,   국제재무관리,   외환시장,   국제금융시장,   기능,   중요성,   이해