[증시, 증권, 주가] PBR과 PER의 결정요인 상관관계

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[증시, 증권, 주가] PBR과 PER의 결정요인 상관관계에 대한 보고서 자료입니다.

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본문내용

A의 경우 PBR이 높고 PER도 높은 기업으로서 PBR이 정상PBR(PBR=1.0)보다 높으며, PER역시 정상PER(1+1/re)보다 높은 기업이다. 즉, PBR>1.0으로서 미래초과이익은 양(+)이며, PER>(1+1/re)로서 미래초과이익이 현재초과이익보다 높은 성장단계의 기업으로서 향후 높은 성장성을 가진 ‘성과우수기업’으로 분류한다.
B의 경우 PBR은 높지만 PER이 낮은 기업으로서 PBR이 정상 PBR보다 높으나, PER은 정상 PER보다 낮은 기업이다. 즉, PBR>1.0으로서 미래초과이익은 양(+)이나 PER<(1+1/re)로서 미래초과이익이 현재초과이익보다 낮은 기업이며, 현재 성숙단계의 기업이나 향후 성장이 둔화되어 성과가 악화되는 ‘성과악화기업’으로 분류한다.
C의 경우 PBR은 낮으나 PER은 높은 기업으로서 PBR<1.0으로 미래초과이익은 음(-)이나 PER>(1+1/re)로서 미래초과이익이 현재 초과이익보다 높은 기업이며 구조조정이나 부실정리를 통하여 현재보다 성과가 개선되는 ‘성과개선기업’으로 분류한다.
D의 경우 PBR이 낮으며 PER 역시 낮은 기업으로서 PBR<1.0으로 미래초과이익이 음(-)이면서 PER<(1+1/re)로서 미래초과이익도 현재초과이익보다 낮은 기업이며 현재이익이 투자자본 비용을 회수하지 못하는 성과가 매우 부실한 ‘성과불량기업’으로 분류한다.
따라서 시장배수 즉,PBR과 PER에 의한 기업가치 평가 시 평가대상기업의 미래초과이익 기대치가 양 또는 음이냐,미래초과이익이 현재초과이익보다 높을 것인가 낮을 것인가를 분류하여 기업 가치를 평가할 필요가 있다.

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증시,   증권,   주가,   PBR,   PER