금리리스크(금리위험)의 의미, 관점, 금리리스크(금리위험)의 관리목표, 관리조직, 금리리스크(금리위험)의 자금갭분석방법, 금리리스크(금리위험)의 자본듀레이션분석방법, 향후 금리리스크(금리위험)의 방안 분석

소개글

금리리스크(금리위험)의 의미, 관점, 금리리스크(금리위험)의 관리목표, 관리조직, 금리리스크(금리위험)의 자금갭분석방법, 금리리스크(금리위험)의 자본듀레이션분석방법, 향후 금리리스크(금리위험)의 방안 분석에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 금리리스크(금리위험)의 의미

Ⅲ. 금리리스크(금리위험)의 관점
1. 이익적 관점
2. 경제가치적 관점

Ⅳ. 금리리스크(금리위험)의 관리목표
1. 완전 방어
2. 가치상승대 가치하락
3. 리스크관리 비용
4. 시장에 대한 견해

Ⅴ. 금리리스크(금리위험)의 관리조직
1. 이사회와 경영진의 역할
1) 이사회
2) 경영진
2. 금리리스크관리 담당조직
3. 리스크관리 지침 및 절차

Ⅵ. 금리리스크(금리위험)의 자금갭분석방법
1. 개념
2. 갭분석
1) 갭의 정의
2) 갭의 측정
3) 금리리스크 측정
4) 갭관리의 문제점
3. 듀레이션분석
1) 듀레이션의 정의
2) 듀레이션의 측정
3) 금리리스크의 측정
4) 듀레이션의 종류
5) 듀레이션에 영향을 미치는 요인
6) 듀레이션의 한계
4. Convexity

Ⅶ. 금리리스크(금리위험)의 자본듀레이션분석방법

Ⅷ. 향후 금리리스크(금리위험)의 방안

Ⅸ. 결론

참고문헌

본문내용

및 순자산가치를 일정수준으로 유지하고자 하는 관리방법을 소극적 갭관리(passive gapmanagement) 또는 中和(immunization)전략이라고 한다. 한편 일반적으로 시장금리의 변동이 심하여 장래의 금리변동에 대한 예측이 어렵거나 불확실성이 크게 증대되는 경우에는 은행들이 자금갭 및 듀레이션갭을 최소화함으로써 금리변동위험을 회피하고자 하는 경향이 있는 것으로 알려지고 있다.
은행의 금리변동위험에 대한 노출도가 장래의 금리변동에 대한 예측 및 은행의 위험관리전략에 비추어 바람직하지 않은 것으로 판단되는 경우 이에 대처하는 방법으로는 다음의 세 가지 방법이 고려될 수 있다.
첫째, 금리변동위험의 증대에 따른 순이자소득의 감소를 補塡하기 위하여 예금과 대출간 금리차(spread)를 확대하는 방법으로서 예컨대 정(+)의 자금갭을 갖는 은행의 시장금리의 하락으로 순이자소득이 감소하게 되는 경우 은행은 대출금리를 시장금리 하락폭보다 작게 인하하거나 예금금리를 시장금리 하락폭보다 크게 인하함으로써 순이자소득 감소규모를 줄이는 방법이다.
둘째, 자산 및 부채의 구성 및 만기구조를 조정하여 금리변동위험에 대한 노출도를 조절하는 방법(balance sheet restructuring)으로서 예컨대 정(+)의 자금갭을 갖는 은행이 장래에 금리가 하락할 것으로 예상하는 경우에는 자금운용에 있어 고정금리부 대출의 확대 및 자금운용기간의 장기화 등을 통하여 금리비민감자산을 늘려나가는 한편 자금조달에 있어서는 CD발행, 환매채 매도, 콜머니 등 단기 변동금리부 부채에 대한 의존도를 높여 금리민감부채를 확대함으로써 자금갭을 축소시키는 방법이다.
셋째, 금리선물, 선도금리계약, 금리옵션 및 금리스왑 등 파생적 금융상품을 이용하여 금리변동위험에 대한 노출도를 조절하는 방법이 있다.
앞의 두 가지 방법은 금리변동위험을 고객에게 전가하는 방법으로서 고객과의 이해 상충, 신용 위험의 증대 및 관련 비용의 증대 등 문제점이 큰 반면 세 번째 대응방법은 보유자산 및 부채의 구조를 변경하지 않으면서도 금리변동위험에 대한 노출도를 조절할 수 있을 뿐 아니라 소액의 자금으로 거액의 금리변동위험에 대한 노출도를 손쉽게 조절할 수 있다는 점에서 보다 유효한 조절수단으로 알려져 있다.
Ⅸ. 결론
자본시장에 참여하고 있는 투자자들은 위험에 대하여 서로 다른 태도를 가지고 있다. 또한 각 투자자가 기초자산에 대하여 소유하고 있는 정보도 다르다. 따라서 기초자산의 미래시점의 가격에 대한 예상도 다르다. 이러한 경우 선물 및 옵션시장의 도입은 위험을 회피하고자 하는(이런 행동을 헤지라고 부름) 위험회피자(헤저라고 부름)에게 자신이 보유하고 있는 가격변동의 위험을 높은 수익을 얻고자 위험을 선호하는 투기자로의 이전을 가능하게 한다. 즉 서로 다른 예상을 하고 있는 투자자들로 하여금 각자의 예상에 의하여 미래시점에 대한 가격변동에 대하여 위험회피적 수요와 투기적 수요를 충족시킬 수 있다. 따라서 선물 및 옵션시장을 통한 위험의 전가는 사회 전체적 후생을 증가시키는 결과를 가져온다.
선물 및 옵션과 같은 파생상품은 현물과 비교하여 보다 저렴한 거래비용으로 높은 수익을 창출하는 레버리지 효과를 가지고 있다. 따라서 보유하고 있는 자산의 가치변동에 대한 위험을 효과적으로 회피하고자 하는 행동은 다양한 수익구조를 갖는 금융상품을 원하는 개인투자자, 기관투자자들에게 새로운 위험회피의 수단을 제공해주는 역할을 수행한다. 이러한 선물 및 옵션의 위험회피의 기능을 이용하여 보다 높은 수익창출의 기회가 제공된다.
파생상품시장에서 시장 참여자들은 각자의 현재와 미래에 대한 정보를 바탕으로 현물의 미래시점에서의 가격을 예측하고 이를 통한 의사결정을 통해 시장에서 가격이 형성된다. 따라서 선물 및 옵션거래에 의하여 결정되는 가격은 기초자산에 대한 현물시장의 현재 및 장래에 대한 기초자산의 수급상태를 반영하고 있다. 다시 말해 선물가격은 기초자산에 대한 시장참가자들의 공통된 견해를 나타낸다는 것이다. 이러한 가격은 미래에 가격에 대한 정보를 시장 참가자들에게 전달하게 되는 기능을 하고 시장 참가자들은 이를 바탕으로 현물시장만 존재하는 경우에 비하여 보다 합리적인 의사결정을 내림으로써 시장을 보다 효율적으로 만드는 역할을 하게 된다.
금융환경이 급변함에 따라 과거에 비하여 시장 참가자들은 각자의 자금사정이나 투자목적에 맞는 수익구조를 창출하는 금융상품에 대한 수요가 증가하고 있다. 선물 및 옵션과 같은 파생상품의 도입은 현물시장에 국한된 투자기회를 가지고 있는 투자자들에게 보다 다양한 투자수단을 제공해주는 역할을 수행한다. 즉 현물시장에서의 포지션과 관련된 위험을 줄이기 위한 헤지 거래, 현물 및 선물 및 옵션시장을 연계한 차익거래(실제 선물가격과 이론가격과의 괴리가 일정범위를 벗어났을 때 이를 이용하여 무위험이익을 향유하고자 행하는 거래를 말한다.) 등을 통하여 현물 및 파생상품시장으로 투자자들의 유입을 촉진시킴으로써 자본시장의 유동성을 확대시키는 역할을 하게 된다.
자본시장에 참여하고 있는 금융기관들은 거래비용이 낮은 선물 및 옵션과 같은 파생금융상품을 이용하여 현재 시장에서 직면하고 있는 위험을 줄이고 보다 안전한 투자계획의 수립이 가능하다. 또한 최근의 자본시장의 규제완화와 국제화에 따라 파생상품시장에의 상품간, 시장간의 연계된 거래가 활발해지고 있다. 이로 인하여 금융자원의 배분이 더욱 효율적으로 분배되고 새로운 금융서비스산업, 금융기법의 개발을 촉진시킴으로써 금융산업의 효율성과 국제경쟁력 강화 및 금융혁신을 가속화시키게 된다.
참고문헌
○ 김현선(1993), 은행의 금리리스크 관리방안에 관한 연구, 연세대학교
○ 김우진(2006), 금리리스크와 하이브리드 모기지론의 활용, 한국금융연구원
○ 고인철(2007), 보험회사 금리리스크 관리에 대한 소고, 금융감독원
○ 신덕순(1999), 국내은행의 금리리스크 관리 개선 방안에 관한 연구, 연세대학교
○ 이준호 외 1명(1998), 국내기업의 외환리스크 및 금리리스크의 관리방안 고찰에 대한 연구, 오산대학
○ 허성하(2001), 자산운용에 따른 금리리스크 관리에 관한 연구, 고려대학교

키워드

금리리스크,   금리위험,   금리,   리스크,   자금갭분석방법