[벤처 M&A]벤처 M&A(벤처기업인수합병)의 유형, 벤처 M&A(벤처기업인수합병)의 다양화, 벤처 M&A(벤처기업인수합병)의 의사결정, 벤처 M&A(벤처기업인수합병)의 주식교환, 벤처 M&A의 조치 방안 분석

소개글

[벤처 M&A]벤처 M&A(벤처기업인수합병)의 유형, 벤처 M&A(벤처기업인수합병)의 다양화, 벤처 M&A(벤처기업인수합병)의 의사결정, 벤처 M&A(벤처기업인수합병)의 주식교환, 벤처 M&A의 조치 방안 분석에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 벤처 M&A(벤처기업인수합병)의 유형
1. 굴뚝산업 변신형
2. 선발벤처 흡수형
3. 생존형
4. 지주회사형

Ⅲ. 벤처 M&A(벤처기업인수합병)의 다양화

Ⅳ. 벤처 M&A(벤처기업인수합병)의 의사결정
1. M&A 의사결정의 딜레마
1) M&A Process
2) Target Company(선정 문제)
2. 우리회사의 기업가치를 극대화 시킬 수 있는가
3. 우리 회사의 기업가치에 대한 평가가 적정한가
4. Management 및 종업원에 대한 권리 보호 의무
5. 종업원 및 이해관계자에 대한 합의 도출 여부

Ⅴ. 벤처 M&A(벤처기업인수합병)의 주식교환
1. 개념
2. 주식교환의 방식
1) 구주를 교환하는 방식
2) 인수회사가 신주를 발행하는 방식
3) 쌍방회사가 신주를 발행하는 방식
4) 우회적 방식
3. 주식교환의 이점과 평가
4. 벤처기업의 주식교환제도
5. 의결권대리행사의 권유(Proxy Solicitation)

Ⅵ. 향후 벤처 M&A(벤처기업인수합병)의 조치 방안
1. 코스닥등록법인의 M&A 활성화를 위한 조치
1) 등록요건의 강화
2) M&A의 활성화를 위한 조치
2. 벤처기업의 M&A 활성화를 위한 정부의 조치

Ⅶ. 결론

참고문헌

본문내용

und)들이 중심이 되어 벤처투자, 개도국의 기업에의 투자 등을 활발하게 진행하고 있으며, 이러한 사모펀드들은 다른 기관투자가가 운용하는 펀드들에 비하여 훨씬 수익성이 높으며, 또한 이러한 펀드들의 투자자금은 시장상황의 변동에 따른 기업의 유연한 대처를 가능하게 해주는 밑바탕이 되고 있다고 한다. 우리나라의 경우에도 M&A를 기업의 경영권의 탈취라는 부정적인 인식을 벗어나 투자자금의 회수(이른바 “Exit”)라는 긍정적인 측면을 바라보는 시각의 전환과 함께 건전한 투자자금들을 끌어들일 수 있는 투자유인을 제도적으로 마련하여야 할 필요성이 있다고 생각된다. 특히 적절한 투자처를 찾지 못하는 이른바 전문투자자(accredited investor)들을 위하여 제도적으로 투자판단에 필요한 여러 가지 요소들에 대한 예측가능성을 높여 M&A펀드로 자금을 유인할 수 있는 대책이 추가적으로 마련되어야 할 것으로 보인다.
(2) 창업투자회사도 기존 투자기업의 회생이 필요할 경우는 일시적 경영지배 목적을 위한 투자(50% 이상)를 허용하기로 하였다. 이것은 벤처캐피털은 벤처기업에 대한 투자지분 및 정보를 보유하고 있어 M&A에 대한 주도적 역할이 가능하다는 점에 주목한 것이다. 참고로 미국의 경우를 살펴보면 벤처캐피털은 투자기업 중 10%는 나스닥을 통해, 75%는 M&A를 통해 투자자금을 회수하고 있는 실정이다. 다만, 고의·편법 등의 부작용을 없애기 위해 중소기업청에의 사전신고 의무화 및 전문경영인 선임을 유도하고, 주식취득 후 일정 기간(6개월) 매각을 금지하고, 일정 기간(3년) 경과 후에는 매각을 의무화하기로 하였다.
(3) 또한 구조조정회사, 기술거래소 등을 통해 1,000억원 규모의 M&A펀드도 신설키로 하고, 창업투자회사의 유동성 증대를 위해 설치된 Secondary Fund에도 M&A기능을 부여키로 하였다.
(4) 벤처기업 M&A의 중개 및 평가기능의 개선: 현재 M&A 중개기관은 증권사, 기술거래소, 소규모 M&A중개업체 등으로 다양하나, 그 역할과 기능에 한계가 있다. 즉, 증권사들은 소규모 M&A를 기피하고, 기술거래소는 전문성은 있으나 정보수집의 한계로 실적이 미미하다는 점, 소규모 M&A중개업체들은 그 영세성과 비전문성으로 인해 신뢰 확보에 한계가 있다는 점, M&A 중개기관들의 기술(기업) 가치평가 기법 및 능력도 대체로 미약하고, 미공개 벤처기업은 적정한 시장가치가 없어 주로 이해관계자간의 협상 등으로 결정된다는 점 등이다.
그래서 벤처 M&A 전문중개기관의 육성 및 기능을 제고하기 위하여 일정 요건(전문인력, 자본금 등)을 갖춘 M&A 중개기관에 대해 M&A 중개비용의 일부를 지원하고, 기술거래소·증권사 등 M&A 전문중개기관 사이의 「M&A 정보 Pool」을 구성·운영하기로 하였다. 또한, 적합한 기업가치 평가방식의 개발 및 인력을 양성하기 위하여 기술거래소 등을 통해 비상장·미등록기업에 적합한 정형화·구조화된 기업가치 평가모델을 개발·보급하고, 기술거래소·기술신보 등을 통해 M&A 교육프로그램을 개발하고 교육과정을 설치하기로 하였다. 이러한 구상은 그대로 실천될 수 있다면 M&A를 활성화하기 위하여 필요한 여러 가지의 기본적인 시스템을 구축한다는 측면에서 매우 바람직한 것으로 보인다.
(5) 벤처기업육성에관한특별조치법을 개정하여 벤처기업의 M&A를 활성화할 수 있도록 하는 제도를 마련하기로 하였다.
Ⅶ. 결론
우리나라에 있어서 벤처기업은 DJ정부 이전에는 그다지 활성화되지 못했다. 그러나 외환위기를 겪으면서 기업들에게는 위기의 상황이 발생하게 되었고, 구조조정을 통한 많은 실업자들이 양산되었다. 이러한 상황에서 기술분야에서는 신기술이 등장하게 되어, 신기술의 중요성이 전 세계적으로 확산되게 되었다.
뿐만 아니라 오늘날 시장의 잠재력은 개방화와 글로벌화로 인해 크게 확대됨과 동시에 시장의 불확실성은 크게 증가하고 있는데, 이러한 현실 속에서 우리 경제는 전반적인 고비용ㆍ저효율의 산업구조로 인한 국가경쟁력 약화 및 이로 인한 경제위기, 그리고 이에 대한 대처방안의 하나로서 산업구조조정을 선도해 나갈 수 있는 것이 필요했는데, 정부는 그것을 벤처기업육성에서 찾았다. 즉, 정부는 벤처기업의 지원ㆍ육성을 통해 산업구조의 고도화, 신기술산업의 육성, 국가 경쟁력 강화, 고용창출과 같은 목표를 동시에 달성할 수 있을 것으로 전망하였으며, DJ정부에 들어서면서 벤처기업에 대해 많은 지원정책을 펴기 시작했다.
정부의 벤처지원을 위한 정책은 크게 규제개혁과 벤처육성정책으로 구분할 수 있는데, 규제개혁은 벤처기업들이 성장하는데 있어서 걸림돌을 제거해주기 위한 것이었으며, 벤처육성정책은 벤처기업인증제도를 통한 벤처인증기업의 양산, 벤처캐피탈의 육성, 코스닥시장 성장 지원 등과 같은 것을 통해 벤처기업이 창업, 성장, 발전해 갈 수 있는 토대를 만들어주는 것이었다.
구체적으로 정부가 벤처기업을 지원하기 위해 규제개혁을 실시한 내용은 기존의 일반기업에 대한 규제를 완화시킨 내용들이다.
그러나 정부가 벤처지원을 위해 규제완화를 하는 과정에서 창업이나 코스닥등록, 스톡옵션제도 등과 관련하여 지나치게 규제완화를 추진하여 벤처기업의 양적 성장은 이루었으나 실질적인 벤처기업의 질적 성장은 가져오지 못하는 결과를 초래하였으며, 벤처와 관련된 많은 비리문제들을 발생시키는 요인으로 작용하기도 하였다. 이러한 문제는 벤처기업인증제도를 통한 벤처인증기업의 양산, 벤처캐피탈의 육성, 코스닥시장 성장 지원 등과 같은 정부의 벤처육성정책과도 관련을 맺고 있기 때문에 정부주도의 벤처육성정책은 긍정적인 측면뿐만 아니라 부정적인 측면들도 많이 내포하고 있었다.
참고문헌
김용길 / 벤처기업의 인수·합병(M&A)전략에 관한 사례 연구, 공주대학교, 2002
김인배 / M&A를 통한 기업의 성공 전략 연구, 고려대학교, 2004
김종태 / 벤처기업 M&A 활성화를 위한 M&A 모형, 벤처기업협회, 2008
김희석 / 기업인수합병의 성공요인에 관한 연구, 강릉원주대학교, 2007
벤처기업협회 / M&A활성화를 위한 제언, 2005
최용식 / 벤처기업의 합병 공시효과에 관한 연구, 한성대학교, 2010

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