[국제금융론] 환율 인상 효과에 대한 이론과 모형

소개글

[국제금융론] 환율 인상 효과에 대한 이론과 모형에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ.서론

Ⅱ.본론
1. 케인즈안 접근방법
(1)가정조건
(2)환율인상 효과
2. 탄력성 접근방법
(1) 탄력성 접근방법의 내용
(2) 환율인상의 효과
(3) 마샬-러너 조건
(4) 로빈슨메츨러안정조건
(5) J-곡선의 효과
(6) 탄력성 접근이론의 한계
3. 총지출 접근방법
(1) 국민소득균형식에 의한 설명
(2) 평가절하의 효과
(3) 총지출접근방법에서의 정책방향
4. 고급케인즈안 접근방법
(1) 가격-소득(고급케인즈안) 접근방법
(2) 모형
(3) 하버거조건(외국의 반향을 고려한 경우)
(4) 라우젠 - 메츨러조건
5. IS - LM - BOP 접근방법
(1) 케인즈안 모형
(2) 먼델 - 플레밍 모형
(3) 통화론적 접근방법
(4) 돈부쉬모형
(5) 탄력성 비관론과 탄력성 낙관론
6. 비교역재와 평가절하
(1) 비교역재
(2) 평가절하 효과
7. 종합적인 환율인상의 효과

Ⅲ.결론

Ⅳ.참고문헌

본문내용

과(경직적인 가격 구조 하에서)
단기효과
소득이 증대, 이자율상승과 국제수지를 개선시키는 것으로 나타나지만 이 효과는 잠정적 효과에 불구하다.
장기효과
소득과 이자율에 전혀 영향을 미치지 못하고 평가절하율만큼 정확히 물가만 상승시크는 결과를 가져온다.
(4)돈부쉬모형
IS-LM-BOP모형이 유량(flow)개념인데 반해 통화론적 접근은 저량개념이다. 따라서 비록 무역수지만을 고려하고 이자율을 고려하지 않고는 있지만 저량(stock)개념을 내포하고 있다.
1) 가정
본국과 타국으로 구성되는 2개국가, 2개통화, 1개상품만이 존재한다.
화폐수요는 케임브리지학파의 현금잔고방정식에 의해 결정된다.
구매력평가가 성립한다.
2) 화폐의 퇴장
화폐의 퇴장(hoarding of money)이란 명목소득보다 명목지출을 적게 함으로써 과소지출의 결과로 인한 화폐의 축척을 의미한다. 국제금융에서 화폐의 퇴장은 수출을 통한 외화자산의 유입을 외국제품의 수입에 사용하지 않는 경우 즉, 경상수지 또는 국제수지흑자인 경우를 화폐의 퇴장이라고 한다. 따라서 화폐의 퇴장의 증가는 화폐스톡공급은 증가하고 화폐퇴장의 감소는 화폐스톡공급의 감소를 의미한다.
3)평가절하 효과
단기에는 평가절하국의 소득증대와 무역수지흑자를 초래하는 반면 외국의 소득감소와 무역수지적자를 수반한다. 그러나 이는 모두 잠정효과이다. 단기효과의 이면에는 구매력평가조건에서 가격의 경직성을 가정하여 평가절하율이 국내물가상승률보다 커서 P 그러나 단기효과인 국내화폐퇴장의 증가는 화폐공급의 증대를 의미할 뿐만 아니라 물가 상승압력을 받고 있음을 나타낸다.
(5) 탄력성 비관론과 탄력성 낙관론
1)탄력성 비관론의 배경
양국의 수입수요의 가격탄력성이 너무 낮아 마샬-러너조건이 충족되지 않았기 때문에 실제로는 평가절하를 했음에도 불구하고 무역수지는 개선되는 것이 아니라 오히려 악화되는 실증적 분석에 그 근거를 두고 있다.
2) 탄력성낙관론
1950년대와 1960년대의 탄력성은 1년 미만의 단기탄력성보다 1년이상의 장기탄력성이 더 큰 것으로 나타났다. 따라서 평가절하가 국제수지를 개선시키는 것으로 나타났다. 그 이유는 세계무역이 활성화 되었고 교역상품에서 가격탄력성이 높은 공산품의 비중이 커졌기 때문이다.
6. 비교역재와 평가절하
(1)비교역재
수송비가 높거나 정부의 수출입규제로 인해 무역거래에 전혀 참여 할 수 없는 재화와 국재소비에 충당되는 주택, 의료, 교육, 국방 등의 서비스 등은 모두 속하게 된다.
(2)평가절하 효과
평가절하는 일차적으로 무역수지적자폭을 축소시킴으로써 무역수지를 개선시켰으나 외국수입으로 충당할 수 없는 비교역재의 경우 초과수요가 유발되었음을 알수있다. 즉 평가절하는 교역재에 존재하던 최초의 초과수요를 지교역재로 전가시킨 결과로 나타난다.
비교역재가 존재하는 경우에 평가절하는 일차적으로 무역수지를 개선시키지만 비교역재의 초과수요로 나타나고 시간이 경과함에 따라 비교역재는 균형을 이루고 무역수지는 더욱 개선되어 균형을 이루거나 흑자를 나타낸다.
7. 종합적인 환율인상의 효과
첫째, 국내외수입수요의 가격탄력성이 비탄력적이어서 마샬-러너조건이 충족되지 않으면 평가절하는 오히려 무역수지를 악화시킨다.
둘째, 라우젠 - 메츨러효과가 존재하는 경우에도 평가절하는 무역수지를 악화시킨다. 이는 외국의 반향효과가 존재하는 경우로서 무역수지가 개선되기 위해서는 하버거 조건이 충족되어야 한다.
셋째, 통화론적 접근방법에서 알 수 있는 바와 같이 국제간에 자본의 완전이동성이 보장되고 상품가격이 완전신축적인 경제하에서의 평가절하는 국민소득과 국제수지에 잠정효과만 가질 뿐 장기적으로는 전혀 영향을 미치지 않으며 오히려 국내물가만 상승시키는 결과를 초래한다.
넷째, 국내 인플레이션이 극심하고 국제수지 적자가 소폭적일 때의 평가절하는 인플레이션을 가중시켜 수요부족에 따른 경기침체를 심화시키므로 평가절하는 효율적인 정책수단이 되지 못한다. 이 경우에는 오히려 물가억제를 위해 총수요관리정책으로 긴축재정 금융정책이 주된 정책수단이 되어야 하고 평가절상을 보조적으로 사용하는 것이 바람직하다.
다섯째, 평가절하에 대한 기대가 만연하는 경우에 평가절하를 적기에 실시하지 못하면, 환 투기, 상품투기 등으로 오히려 평가절하 직후의 경기침체를 유발할 수 있다.
여섯째, 외채가 많은 국가가 평가절하를 실시하면 자국통화표시가 원리금상환액의 증대로 경기침체를 유발할 수 있다.
여섯째, 평가절하는 기본적으로 인극궁핍정책이므로 상대국의 보복 또는 경쟁적인 평가절하가 실시되면 오히려 역효과를 수반하게 된다.
Ⅲ. 결론
.
평가절하의 효과로는 케인즈안 접근방법, 탄력성 접근방법, 총지출 접근방법, 고급케인즈안접근방법, IS-LM-BOP접근방법 등으로 볼 수 있다. 케인즈안 접근방법에서는 환율의 평가절하에 따른 국민소득 및 국제수지 개선효과를 기대할 수 있는 것으로 나타나고 있다. 탄력성 접근방법은 평가절하가 수출입상품의 상대가격변동을 통해 무역수지에 미치는 영향을 분석하는 부분균형분석이다. 총지출접근방법은 국민경제전체를 대상으로 한 거시적 접근방법이다. 고급케인즈안 접근 방법에서는 탄력성 접근방법, 소득승수 접근방법, 총지출접근방법을 모두 고려한 종합적인 분석으로 볼 수 있다. IS-LM-BOP모형에서는 총수요공급측면의 종합적으로 분석할 수 있으며 자본의 이자율 탄력성과 물가의 경직성 정도에 따라서 그 효과는 달라진다. 비교역재가 존재하는 경우에는 평가절하는 일차적으로 무역수지를 개선시키지만 비교역재의 초과수요로 나타나게 만다.
평가절하의 한계점으로는 국민경제가 직면하는 여건에 따라 다양한 형태로 존재하는데 탄력성접근방법이 중시되는 경제하에서는 마샬 - 러너조건이 충족되지 않을 만큼 수요의 가격탄력성이 비탄력적이면 평가절하는 오히려 무역수지를 악화시키게 된다.
Ⅳ.참고 문헌
박노경, 「국제금융론」, 조선대학교 출판국, 1998년
성범용, 「국제금융의 이론과 정책」, 박영사, 1993년
이필상, 「금융론」, 박영사, 2002년
정운찬, 「화폐와 금융시장」, 율곡출판사 , 2004년
주한광, 「국제금융론」, 율곡출판사, 1995년

키워드

국제금융론,   환율이상,   이론과모형