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수익률과 분산에 의해 의사결정을 한다: 즉, 기대수악률이 일정하면; 위험이 가장 낮은, 그리고
위험이 일정할 때면;기대수익률이 가장 높은 포트폴리오를 선택한다. 제1절 CAPM의 의의와 가정
제2절 자본시장선(CML)
제3절
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기업이 양(+)의 EVA를 창출한다는 것은 영업용투자자본을 가지고 영업활동을 통해 발생한 이익이 자본조달비용을 지분하고도 기업이 부가적인 이익이 창출되었다는 것을 의미한다. 1. 자본자산가격결정모형(CAPM)
2. 경제적 부가가치(EVA)
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수익률, 위험성 두가지 모두 고려하는 것을 포트폴리오 의사결정이라고 하는데, 포트폴리오란 하나의 대상에만 투자하지않고 주식, 채권,부동산등 두 개이상의 투자대상에 분산투자를 할 경우 투자하는 대상전부를 일컫는 말으로 투자주체
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포트폴리오들의 기대수익률과 위험을 위험-기대수익률 평면상에 표시하여 얻어지는 점들의 집합을 투자기회집합이라 한다. 투자기회집합 중 기대수익률 수준에서 위험이 가장 작은 포트폴리오들을 연결한 선을 최소 분산선이라 한다. 즉 최
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수익률의 결정요인, 한국증권학회
유정민(2005), 비체계적위험과 주식수익률과의 관계, 한양대학교
이명우(2005), 주식수익률과 거시경제변수간의 관계에 대한 연구, 단국대학교
이종현(2011), 주식수익률 변동성의 추세에 관한 연구, 서울대학
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수익률(수익율)의 규모효과
Ⅴ. 수익률(수익율)의 측정모형
1. 페어게임모형
2. 서브마팅게일 모형과 마팅게일 모형
3. 랜덤워크 모형(random walk model)
Ⅵ. 수익률(수익율)의 시장이상현상
Ⅶ. 수익률(수익율)의 자본축적
Ⅷ. 결론
참
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수익률이 높은 기업 22개를 선택하여 구성하였기 때문에 CAPM이 설명하고 있는 특성들을 모두 충족시켰다고 할 수 있다. 1. portfolio 효과분석을 그림으로 나타내시오. ( 10개 주식 portfolio 까지 )
2. 선택한 20개 기업의 베타 추정치를 구하시
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결합하여야 하는가
->βP = WaβA + WBβb
2.4 = Wa(0)(무위험증권은베타가0) + Wb(1.6)
포트폴리오 베타가 2.4를 갖게 하기 위해선
=무위험증권에 -50% , 증권D에 150%
10번 (주)중부주식의 기대수익률은 10%이고 이 주식의 수익률 분산은 0.0016이다. 시장포
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수익률이 현저히 안 좋을 경우 교체 투자
거치식 : 목표수익률 도달시 환매후 포트폴리오 재분산 필요
②해외펀드
전문가와 투자대상국의 전망들을 검토후 비중조절, 투자지역간 분산투자는 필수,
해외펀드 비과세정책에 주목하여 필요시
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포트폴리오의 기대수익률과 위험의 선형관계를 나타내는 선이다. 증권시장선(SML, Security Market Line)은 자본시장이 균형을 이루고 개별자산 또는 포트폴리오의 체계적 위험과 균형수익률간이 선형관계를 나타내는 선이다.
이러한 CAPM 모형을 실
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