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자산부채종합관리(ALM)
3. VaR(value-at-risk)
제3절 상품개발리스크 측정 및 한계점
1. 상품개발리스크 측정
2. 한계점
제4장 VaR를 활용한 상품개발리스크 관리
제1절 기초통계이론
1. 평균과 분산
2. 확률변수의 결합과 변환
3. 정규분
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자산에는 당좌자산, 재고자산, 기타 유동자산 등이 있다.
고정자산에는 토지, 건물, 구축물, 기계장비, 비품 및 건설가계정 등이 포함된다.
감가상각은 고정자산의 원가를 효익이 발생하는 기간에 따라 체계적이고 합리적인 방법으로 배분하
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수익률의 획득을 목표로 하는 투자전략
② 시장의 효율성을 가정하기 때문에 적절한 분산투자에 의해 비체계적 위험 제거 가능
2) 소극적 투자전략의 유형
① 매입보유전략
ⓐ 포트폴리오 설정시에 결정한 주식과 채권 등의 투자비율에 따라
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자산을 결합하기 때문에 돌출변수와 경기 흐름에 따라 매우 다양한 수익이 나올 수 있는 복합상품이라는 점이다. 또한 증권업이 자본시장통합법 최대 수혜주로 꼽혔다. 또 대형증권사들이 종합금융투자회사로 변신을 시도하고 자산관리 중
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분산과 조건부상품, 조건부시장
가) 위험분담계약으로 위험을 분산함으로써 기대효용이 더 커지므로 파레토최적에 접근하게 된다. → 보험, 선물시장(future market), 자산선택(portfolio), 주식회사조직 등
나) 조건부상품 : 불확실한 결과에 의존하
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자산의 가치평가와 공모가격 결정
Ⅲ. 표본과 연구방법
1. 표본
2. 장기성과 연구방법
2.1 보유기간초과수익률(BHAR)과 누적초과수익률(CAR) 접근방법
2.2 Calendar-time 포트폴리오 접근방법
Ⅳ. 실증분석 결과
1. 보유기간초과수익률(BHAR)과
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수익률이 동일하다면 표준편차가 작은 투자안을 선택하고 두 투자안의 수익률의 표준편차가 동일하다면 기대수익률이 상대적으로 큰 투자안을 선택하는 것을 의미 - 중략 - 제3장 포트폴리오의 이해 제4장 CAPM의 이해 제5장 요인모형 및
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수익률 및 위험의 측정 제3장 포트폴리오의 이해 제4장 CAPM의 이해 제5장 요인모형 및 시장모형 제6장 차익거래 및 APT 제7장 효율적인 자본시장 제8장 채권분석의 이해 제9장 주식분석의 이해 제10장 옵션의 이해 제11장 선물과 스왑의 이해 제12
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CAPM 이용 : 가 동일할 경우 수익률의 분산이 큰 투자안 선택
☞ 투자안의 가치는 동일하나 채무불위행위험으로
부채의 가치가 작아지므로 자기자본의 가치 증가
2 OPM 이용 : 자기자본의 가치 = 콜 옵션의 가치(→ 수익율의 분산에 비례)
☞ 기
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포트폴리오 차원에서 전무한 실물투자 비중을 상향조정해야 나가야 한다. 부동산투자는 인플레이션으로부터 연금 기금의 자산가치를 보호할 수 있으므로 안정성 확보라는 위험 관리 차원에서 실물투자 비율을 높여 가야 한다.
셋째, 미숙한
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