재무비율분석사례(stx그룹)

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목차

CONTENTS
1. 서론

2. 재무비율분석의 개념
2-1. 재무비율이란?
2-2. 재무비율의 분류
2-3. 재무비율분석의 종류
2-4. 재무비율분석의 유용성과 한계
2-5. 재무비율 계산법
2-6. 재무비율분석을 이용한 경영평가 방법

3. STX조선(주) 재무비율 분석
3-1. 수익성 비율
3-2. 성장성 비율
3-2. 안정성 비율
3-2. 활동성 비율
3-2. 시장성 비율

APPENDIX

본문내용

순이익으로 나눈 비율로, 주가가 주당이익의 몇 배인가를 나타내는 것으로 투자 분석 시 매우 중요한 판단지표로 사용이 되고 있다. STX조선은 2005년 급하락 하였으나, 그 이후로부터 꾸준히 성장을 지속하고 있다. 하지만 그 속도가 차츰 줄어드는 추세를 보이고 있다. 하지만 현재 제조업 평균증가율보다 27.1% 앞서고 있어 꾸준한 고성장 기업이라고 판단할 수 있다.
③ 주가현금흐름배수(PCR)
- 주가현금흐름배수는 주가가 주당 현금흐름의 몇 배에 해당하는가의 배수를 나타낸 투자지표이다. 주가현금흐름배수는 사내자금 유보상태를 알려주는 지표로서 기업의 배당금지급, 부채상환, 설비확장 등을 위한 자금조달 능력을 현재주가와 비교한 값이라 할 수 있다. STX조선은 2006년에 비해 2007년의 주가현금흐름배수가 떨어진 것을 볼 수 있는데 이는 주가가 상대적으로 저평가되었다는 것을 의미한다.
④ 주가순자산배수(PBR)
- 주가순자산배수는 주가를 1주당 순자산으로 나눈 비율로서 장부상의 소유주 지분과 증권시장에서 평가되는 가치를 비교한 것으로 이 비율이 낮을수록 저평가된 주식으로 판단하고 있다. 일반적으로 이 비율이 1 이상이면 고평가하며 1 이하이면 저평가 된 것으로 본다. STX조선은 2004년부터 2007년까지 점점 증가하여서 항상 1 이상으로 고평가 된 것으로 인식되지만, 매년 꾸준히 증가한 것으로 볼 때 높은 성장을 하고 있는 것으로 판단할 수 있다.
⑤ 주가매출액배수(PSR)
- 주가매출액배수는 주당 매출액에 대한 주가수준을 측정한 것으로 이 비율이 낮을수록 주가가 저평가되어 있다고 할 수 있다. STX조선은 2004년부터 2007년까지 항상 낮은 주가매출액배수를 갖고 있으며, 이 기준으로 STX조선 주가가 저평가되어있다고 평가할 수 있다.
참고자료 <재무비율분석을 통한 장애인근로작업시설의 경영분석에 관한 연구> 김명회, 가톨릭대학교 사회복지대학원 2006
<재무비율이 주가수익률에 미치는 영향에 관한 연구> 윤지은, 경기대학교 대학원 2002
<재무제표 정보를 이용한 주가수익률 예측방법론의 비교 연구> 한국경영학회 박기남, 임정혁, 이훈영 1999
(주) STX 조선 (www.stxship.co.kr)
네이버 증권 (stock.naver.com)
다음 증권 (stock.daum.net)
연합뉴스 (www.yonhapnews.co.kr)

- STX조선(주) 재무재표
(1) 손익계산서
<단위:억원>
항목
2003. 12
2004. 12
2005. 12
2006. 12
2007. 12
* 매출액
6,722
8,149
11,479
16,392
21,290
* 매출원가
5,910
8,900
12,866
15,901
19,849
* 매출총이익
812
-751
-1,387
490
1,441
* 판매비와관리비
337
192
221
325
492
인건비
55
감가상각비
4
3
3
4
무형자산상각비
3
5
7
25
32
* 영업이익
475
-943
-1,601
164
948
* EBITDA
482
-1
671
2,237
* 영업외수익
538
1,601
1,964
953
2,517
이자수익
29
75
36
66
286
배당금수익
2
1
83
지분법이익
1,129
246
1,663
* 영업외비용
462
356
535
631
1,374
이자비용
70
96
168
155
110
지분법손실
1
0
492
* 세전계속사업손익
550
302
-180
487
2,091
* 법인세비용
138
92
-119
75
483
* 당기순이익
411
210
-60
411
1,607
(2) 대차대조표
<단위:억원>
항목
2003. 12
2004. 12
2005. 12
2006．12
2007．12
* 유동자산
3,765
5,796
6,360
8,383
11,846
현금및현금성자산
330
230
185
1,095
1,409
단기투자자산
85
117
310
620
2,558
매출채권
2,180
2,135
2,666
2,849
4,216
재고자산
1,008
514
857
937
959
* 비유동자산
4,711
8,994
10,506
11,556
23,444
투자자산
206
3,915
5,144
5,922
16,210
유형자산
4,391
4,991
5,329
5,522
6,867
무형자산
13
23
31
111
118
* 자산총계
8,476
14,790
16,866
19,940
35,291
* 유동부채
3,280
4,057
6,146
7,134
13,245
매입채무
417
673
823
565
1,399
단기차입금
-
630
0
0
390
* 비유동부채
2308
7,541
6,898
7,330
14,556
사채
-
2,005
1,860
0
0
장기차입금
287
973
775
1,125
842
* 부채총계
5,588
14,599
13,045
14,465
27,801
* 자본금
1,149
1,149
1,493
1,800
1,800
* 자본잉여금
653
654
1,352
2,197
2,210
* 자본조정
-10
-128
169
404
-89
* 이익잉여금
1,031
999
805
1,072
2,487
* 자본총계
2,887
3,190
3,821
5,475
7,489
* 순영업자산
2,699
3,221
3,776
* 차입금
2,155
286
1,074
* 투하자본(IC)
10,898
13,451
17,681
(3) 현금흐름표
<단위:억원>
항목
2003. 12
2004. 12
2005. 12
2006. 12
2007. 12
영업활동으로인한현금흐름
1,537
2,304
513
2,176
10,759
당기순이익
411
210
-60
411
1,607
비현금비용가산
520
805
1,131
438
1,308
비현금수익차감
185
878
-1,502
-942
-2,245
순영업자산증감
944
2,268
10,087
투자활동으로인한현금흐름
-998
-4.469
-711
-1,246
-9,943
유형자산의취득
-220
851
605
1,728
재무활동으로인한현금흐름
-235
2,065
152
-21
-502
잉여현금흐름
-338
1,571
9,031
기말의현금
330
230
185
1,095
1,409

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